NVIDIA chute brutale en pleine nuit ! La « panique AI » amplifiée, les institutions multiplient les déclarations !

Heure locale jeudi, les trois principaux indices américains ont ouvert avec des variations mitigées. Au moment de la rédaction, le Nasdaq a chuté de 0,89 %, le Dow Jones a augmenté de 0,21 %, et le S&P 500 a baissé de 0,4 %.

Les résultats financiers d’Nvidia ont encore dépassé les attentes mais ont été accueillis froidement, avec une chute du cours de l’action pouvant dépasser 3 %.

Le géant des logiciels de gestion de clients, Salesforce, a publié des résultats supérieurs aux prévisions, ce qui a quelque peu apaisé les inquiétudes des investisseurs concernant le secteur des logiciels.

De plus, des responsables de grandes entreprises technologiques telles qu’Nvidia, Pinduoduo, et des dirigeants d’institutions d’investissement de premier plan ont exprimé leur point de vue, s’accordant à dire que la panique du marché face à l’IA est largement exagérée. L’IA n’est pas un « disruptor » du secteur logiciel, mais plutôt un important « habilitant ». La fusion, la coexistence et la mise à niveau itérative de ces deux éléments constituent la tendance principale du développement futur.

Les actions chinoises populaires ont toutes chuté, l’indice Nasdaq Golden Dragon China a perdu plus de 2 %, Ke Holdings a chuté de plus de 6 %, Baidu, Li Auto, Bilibili, XPeng Motors, Alibaba, JD.com, Ctrip, et New Oriental ont tous perdu plus de 2 %, certains de manière significative.

Performance de Salesforce supérieure aux attentes

L’un des plus grands bénéficiaires de la récente vague de vente de titres dans le secteur logiciel — le géant de la gestion de clients Salesforce — a publié des résultats financiers supérieurs aux prévisions du marché.

Selon le rapport, au quatrième trimestre clos le 31 janvier, Salesforce a réalisé un chiffre d’affaires de 11,2 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport à l’année précédente, dépassant légèrement la prévision du marché de 11,18 milliards de dollars, et enregistrant la croissance la plus rapide en deux ans. Le bénéfice par action, hors certains éléments, s’élevait à 3,81 dollars, bien au-delà des 3,04 dollars attendus par le marché. Par ailleurs, le montant des contrats à revenu reconnu dans l’année à venir — l’obligation de performance restante (CRPO) — s’élevait à 35,1 milliards de dollars, supérieur aux 34,53 milliards de dollars anticipés.

Salesforce reste optimiste quant à ses perspectives à court terme. La société prévoit un chiffre d’affaires pour le premier trimestre compris entre 11,03 et 11,08 milliards de dollars, et un bénéfice ajusté par action entre 3,11 et 3,13 dollars, tous deux supérieurs aux prévisions des analystes. Elle anticipe également une croissance annuelle du chiffre d’affaires de 10 % à 11 %, avec une accélération organique prévue au second semestre.

En outre, Salesforce a annoncé un nouveau programme de rachat d’actions de 50 milliards de dollars et a augmenté le dividende trimestriel à 44 cents par action. La société a déclaré que ces mesures « renforcent notre engagement à créer une valeur significative pour nos actionnaires ». Le PDG Marc Benioff a indiqué lors d’une conférence téléphonique avec les analystes que le rachat était motivé par le fait que « le prix actuel est très bas ». La société a également révélé que ses investissements dans la startup d’IA Anthropic lui ont rapporté 811 millions de dollars ce trimestre, avec une participation accrue, portant sa détention à environ 1 %.

Benioff a souligné dans sa déclaration que l’entreprise progresse fermement vers son objectif de réaliser 63 milliards de dollars de revenus annuels d’ici l’exercice 2030, un chiffre supérieur aux 60 milliards de dollars précédemment prévus et dépassant la prévision actuelle de Wall Street d’environ 59,07 milliards de dollars. Selon lui, l’intelligence artificielle cognitive est l’un des moteurs de cette croissance.

Depuis le début de l’année, le cours de Salesforce a chuté de 27 %, étant considéré comme une victime de la domination de l’IA.

Les grands dirigeants s’expriment collectivement : la menace de l’IA pour le secteur logiciel est exagérée

Outre Salesforce, tout le secteur des logiciels traverse une période difficile. Oracle, Accenture, entre autres, ont perdu plus de 20 % depuis le début de l’année. Cependant, la majorité des experts estiment que la menace de l’IA pour le secteur logiciel est exagérée.

Après la publication des résultats d’Nvidia mercredi, le CEO Jensen Huang a déclaré que le marché avait gravement mal évalué la menace de l’IA pour les entreprises de logiciels. Il a indiqué que l’assistance IA ne remplacera pas les outils logiciels existants, mais deviendra plutôt leur utilisateur, aidant les entreprises à améliorer considérablement leur efficacité en développement et en exploitation. « Des outils comme Cadence, ServiceNow, SAP existent pour des raisons fondamentales et légitimes, et l’IA représentera l’utilisation humaine de ces outils. En fin de compte, il faut s’appuyer sur ces outils pour effectuer des tâches concrètes, tout en fournissant un retour d’information compréhensible par l’humain. »

Alfred Lin, partenaire et co-responsable de Sequoia Capital, a également réfuté l’idée que l’IA allait bouleverser le secteur logiciel. Il a souligné que l’intelligence artificielle est en réalité « une collection de nombreux logiciels », et que le secteur logiciel est en constante évolution. Les entreprises traditionnelles comme Oracle restent très compétitives, ce qui témoigne de la résilience du secteur. Selon Lin, l’impact à long terme de l’IA sera globalement positif pour les entreprises, en tant qu’« amplificateur d’efficacité », plutôt qu’un remplaçant ou un destructeur de modèles commerciaux existants.

L’investisseur en croissance renommé, Pao Alto, a quant à lui donné une analyse du développement du secteur logiciel basée sur les fondamentaux du marché et la stratégie d’investissement. Il pense que la réaction du marché aux actualités sur l’IA est beaucoup plus rapide que l’évaluation des fondamentaux des entreprises. Bien que la transformation des méthodes de construction logicielle soit réelle, elle ne remet pas en cause tous les modèles commerciaux. La valeur centrale des entreprises de logiciels ne réside pas seulement dans le code, mais aussi dans leur soutien commercial, leur conformité, leur intégration d’outils, et leur expérience utilisateur, ce qui explique pourquoi ces entreprises ne remplaceront pas rapidement leurs abonnements logiciels par des IA personnalisées. Développer des outils IA internes serait coûteux en maintenance et comporterait de grands risques réglementaires et opérationnels, alors qu’il est plus rentable de collaborer avec des fournisseurs de logiciels spécialisés. Pao Alto a également souligné que des plateformes comme Frontier d’OpenAI illustrent que les principaux fournisseurs d’IA jouent un rôle d’habilitation plutôt que de remplacement des systèmes d’entreprise existants. Les logiciels clés comme la gestion de bases de données clients ou la comptabilité continueront à exister à long terme, représentant environ 50 % du marché des logiciels d’entreprise, et leur valorisation a déjà été impactée par la chute du secteur, créant un décalage évident dans leur évaluation.