Bitcoin et Cryptomonnaies Sous-Estimées Vers l'Adoption Institutionnelle

Selon l’analyse de Bernstein, le marché des cryptomonnaies se trouve à un point de basculement décisif. Les cryptomonnaies sous-évaluées, en particulier Bitcoin, sont sur le point de conquérir une nouvelle phase de pénétration auprès des investisseurs institutionnels grâce à l’approbation des ETF spot. Cette étape constitue le principal catalyseur pour l’expansion des marchés numériques à l’échelle mondiale dans les prochaines années.

Le Rôle Clé des ETF Bitcoin dans l’Adoption Institutionnelle

Les analystes Gautam Chhugani et Maihka Sapra de Bernstein soulignent que les ETF Bitcoin spot représentent la prochaine étape cruciale pour l’adoption institutionnelle. Bien que les sceptiques soutiennent que le cycle de la demande retail est épuisé et que les grands investisseurs se limitent au « basic cash and carry trade », la réalité du marché indique le contraire.

Les ETF spot Bitcoin, approuvés pour la première fois aux États-Unis en janvier 2024, ont considérablement élargi l’accès à la principale cryptomonnaie. Selon Bernstein, les approbations auprès des principales agences de change et des grandes plateformes de banques privées accéléreront en 2025. Ce phénomène ne constitue pas simplement une continuation des flux précédents, mais le début d’une toute nouvelle phase de marché.

Base Trading : Le Cheval de Troie pour l’Entrée des Grands Fonds

La stratégie du base trading, apparemment conservatrice, sert de mécanisme d’entrée pour les investisseurs institutionnels les plus sophistiqués. Cette pratique consiste à acheter simultanément l’ETF spot Bitcoin et à vendre le contrat à terme, en attendant la convergence des prix. Bien qu’au départ cela semble une opération défensive, les analystes notent que les grands gestionnaires de patrimoine transforment progressivement ces positions temporaires en allocations nettes longues, à mesure qu’ils se familiarisent avec la liquidité des ETF.

L’accélération attendue des flux d’ETF Bitcoin au troisième et quatrième trimestre 2025 sera pilotée par les grands conseillers financiers qui approuvent les ETF pour leurs portefeuilles et par l’élargissement des marges d’allocation dans les mandats existants. Ce processus transformera le base trading d’une simple opération tactique en une entrée structurelle dans le monde des cryptomonnaies.

Prévisions de Prix Ambitieuses : Le Cycle 2025-2033

Bernstein formule des projections de prix très optimistes pour Bitcoin dans les années à venir. L’analyse prévoit que Bitcoin atteindra un sommet cyclique d’environ 200 000 dollars d’ici 2025, quintuplant encore pour atteindre 500 000 dollars d’ici 2029, pour finalement atteindre 1 million de dollars d’ici 2033.

Ces projections reposent sur l’hypothèse que les cryptomonnaies sous-évaluées bénéficieront d’une adoption institutionnelle à grande échelle. Le parcours de prix reflète l’hypothèse que les flux institutionnels continueront de s’accélérer, tandis que la liquidité du marché des ETF s’améliorera, réduisant ainsi les primes de risque associées à la détention de cryptomonnaies.

Les Titres Crypto sous le Radar des Grands : Les Évaluations de Bernstein

Outre les projections de prix de Bitcoin, Bernstein a attribué des notes « outperform » à plusieurs titres liés aux cryptomonnaies. Parmi les mineurs Bitcoin, le courtier identifie Riot Platforms (RIOT) et CleanSpark (CLSK) comme des opportunités de croissance, tandis que pour les acteurs du logiciel, il maintient une perspective positive sur MicroStrategy (MSTR), connue pour ses réserves importantes de Bitcoin. La plateforme de trading Robinhood (HOOD) reçoit également une évaluation favorable en raison de son exposition à la croissance des flux ETF.

Cette approche reflète la conviction que non seulement Bitcoin, mais l’ensemble de l’écosystème des actifs cryptographiques, reste sous-évalué par le marché traditionnel et regorge de potentiel de hausse.

L’État Actuel du Marché

À ce jour, Bitcoin se situe autour de 68 600 dollars, témoignant des tentatives du marché de consolider ses niveaux de prix supérieurs. Parallèlement, les altcoins tels qu’Ether, Solana, Cardano et Dogecoin ont affiché une performance supérieure à celle de Bitcoin, signalant un regain d’appétit pour le risque et une rotation vers des actifs avec des dynamiques de prix plus volatiles.

Malgré les rebonds à court terme, les analystes soulignent que les conditions macroéconomiques mondiales fragiles, l’offre stagnante de stablecoins et le risque de liquidations en cascade en dessous de 60 000 dollars pourraient compliquer le parcours à moyen terme. Cependant, la stratégie de Bernstein reste optimiste, fondée sur la conviction que les cryptomonnaies sous-évaluées représentent une opportunité systémique pour ceux qui savent attendre la phase d’adoption institutionnelle.