Comprendre les cycles du Bitcoin et des cryptomonnaies : pourquoi les schémas du marché se répètent

Bitcoin et le marché plus large des cryptomonnaies peuvent souvent sembler chaotiques et imprévisibles pour les outsiders. Cependant, sous la volatilité apparente se cache un schéma frappant. Tout comme les marchés financiers traditionnels, la crypto évolue selon des cycles distincts et remarquablement cohérents – avec un timing prévisible entre pics de marché, corrections, phases de récupération et rallyes vers de nouveaux sommets. Ces modèles ne sont pas aléatoires ; ils suivent une structure convaincante qui s’est répétée à travers plusieurs itérations du marché.

La structure cohérente des cycles crypto

En utilisant Bitcoin comme référence principale, la structure typique des cycles crypto se déploie selon une séquence reconnaissable :

Le prix du Bitcoin atteint un nouveau sommet historique, établissant le pic du cycle. Ensuite, l’actif subit une chute brutale – généralement d’environ 80 % – avant de se stabiliser. La phase de récupération est progressive : le fond du prix se forme généralement presque exactement un an après le sommet précédent. La reprise prend ensuite environ deux ans pour atteindre le prochain sommet historique, suivie d’un rallye d’environ un an avant que le marché n’atteigne un sommet et que le cycle ne recommence.

Cette cohérence à travers plusieurs cycles n’est pas une coïncidence. Les données historiques confirment que les derniers cycles de marché ont suivi de près ce schéma. La régularité reflète quelque chose de plus profond : des forces macroéconomiques plus larges qui façonnent le comportement du marché. Au cœur, la proposition de valeur de Bitcoin repose sur une dynamique économique spécifique – centrée sur l’expansion monétaire plutôt que sur des métriques d’inflation traditionnelles.

Cycles de liquidité : le véritable moteur des marchés haussiers de Bitcoin

Bitcoin est souvent décrit comme une couverture contre l’inflation, mais cette caractérisation est incomplète. Bitcoin ne sert pas principalement à couvrir l’inflation des prix à la consommation (IPC). Il fonctionne plutôt comme une couverture contre la dépréciation de la monnaie – l’érosion du pouvoir d’achat due à l’inflation monétaire et à l’expansion du bilan des banques centrales.

Cette distinction est cruciale. Lorsque les banques centrales augmentent leur bilan et injectent de la liquidité dans le système, Bitcoin tend à performer exceptionnellement bien. L’actif représente l’un des baromètres les plus sensibles aux environnements de liquidité expansionniste. Les halvings de Bitcoin, bien qu’importants narrativement et capables de stimuler un momentum haussier – surtout lorsqu’ils sont couplés à des événements comme l’approbation d’un ETF Bitcoin spot – ne sont pas la principale cause des marchés haussiers soutenus. Ce sont plutôt les tendances à la hausse des cycles de liquidité qui pilotent le marché, et il se trouve que les halvings de Bitcoin se sont systématiquement alignés avec des périodes d’expansion monétaire.

Le prochain halving a eu lieu en avril 2024, précisément lorsque les conditions de liquidité étaient à nouveau favorables. Cet alignement renforce le schéma : la prévisibilité du cycle crypto ne provient pas du halving lui-même, mais de l’environnement macroéconomique environnant.

La position actuelle de Bitcoin dans le cycle

Le prix du Bitcoin a atteint son point bas en novembre 2022 – environ un an après son précédent sommet historique, conformément au schéma historique. Si ce modèle se maintient, on pourrait s’attendre à un nouveau sommet historique d’ici la fin 2024, avec le pic du cycle suivant environ un an plus tard.

Les conditions actuelles du marché soutiennent cette trajectoire. La liquidité des banques centrales, qui semblait toucher un fond à la fin 2022, a depuis rebondi. Cette reprise des conditions monétaires a été essentielle pour soutenir les actifs risqués ces dernières années, la cryptomonnaie en bénéficiant particulièrement. En regardant vers l’avenir, il est probable que les banques centrales continueront à augmenter leur bilan par nécessité plutôt que par choix.

Statut actuel de Bitcoin (au février 2026) :

• Bitcoin se négocie autour de 68 560 $, ayant brièvement approché 70 000 $, avant de rencontrer une résistance
• Le sommet historique s’établit à 126 080 $
• La variation sur 24 heures affiche une hausse de +4,67 %, témoignant d’un regain de momentum

De nombreux grands pays portent des dettes substantielles, tandis que les déficits fiscaux américains continuent de s’élargir – créant une pression structurelle pour davantage d’assouplissement monétaire. Plus de dépenses publiques se traduisent par une émission accrue de dette, qui nécessite finalement le soutien de la Réserve fédérale. À moins que cette relation entre la dette publique américaine et l’expansion du bilan de la banque centrale ne se rompe fondamentalement, les perspectives favorisent une poursuite de l’expansion monétaire dans les 12 à 18 prochains mois.

Dynamique du marché et performance des altcoins

Les mouvements récents des prix révèlent des nuances importantes dans la façon dont les cycles crypto se déploient. Alors que Bitcoin peinait à dépasser 70 000 $, d’autres cryptomonnaies comme Ethereum, Solana, Cardano et Dogecoin ont montré des performances nettement plus solides. Cette rotation vers des tokens à risque plus élevé indique un regain d’appétit des investisseurs pour des actifs de croissance et renforce l’idée que les cycles crypto s’élargissent au-delà de Bitcoin pour englober tout l’écosystème des actifs numériques.

Cependant, des risques à moyen terme subsistent. Les conditions macroéconomiques restent fragiles, la croissance de l’offre de stablecoins a stagné, et des liquidations importantes en dessous de 60 000 $ pourraient déclencher des effets en cascade déstabilisant le marché. Ces vulnérabilités structurelles suggèrent que, bien que le cadre général des cycles crypto reste valable, les traders et investisseurs doivent surveiller attentivement ces niveaux de support.

La prévisibilité des cycles crypto offre une lentille précieuse pour comprendre le comportement du marché. En reconnaissant ces schémas récurrents – principalement dictés par l’environnement de liquidité plutôt que par des événements techniques isolés – les acteurs du marché peuvent mieux anticiper les points de retournement et se positionner en conséquence à travers les différentes phases du cycle.