Le marché crypto navigue dans une forte inversion : de la chute du Dogecoin au rebond multi-actifs

Le paysage des cryptomonnaies a connu des fluctuations spectaculaires ces dernières sessions, Dogecoin ayant initialement subi le plus gros des ventes avant que les actifs cryptographiques plus larges ne rebondissent techniquement. Fin février 2026, le marché présentait une image radicalement différente de celle des baisses précédentes, illustrant la volatilité qui caractérise le trading des actifs numériques. Le Bitcoin a rebondi à près de 68 400 $, tandis que la plupart des altcoins ont suivi avec des gains allant de quelques pourcents à des double-digits.

Catalyseur de la FOMC déclenche une vente plus large de cryptos

Les déclarations récentes du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ont provoqué une turbulence importante sur tous les actifs risqués, y compris le secteur crypto. La position hawkish de Powell sur les réductions de taux en 2025 — annonçant seulement deux baisses attendues au lieu des trois anticipées par le marché — a fait trembler les marchés mondiaux. Le timing a été particulièrement sensible, Powell répondant aussi à des questions sur la position réglementaire de la Fed concernant la détention de bitcoin, en citant les restrictions existantes empêchant la Fed de détenir cet actif.

Ce vent contraire macroéconomique s’est d’abord répercuté sur les marchés actions, avec le Nasdaq chutant de 3,5 % et le S&P 500 de 2,9 % depuis la réunion de la FOMC. Le Bitcoin a suivi avec des pertes initiales supérieures à 6 %, tandis que le marché crypto dans son ensemble a absorbé le choc. Solana (SOL), Ether (ETH) et Cardano (ADA) ont tous subi une pression importante, certains altcoins testant des pertes de 9 % lors du pic de la vente. Dogecoin s’est montré le plus faible, chutant de 11 % à son point le plus bas, avec des pertes hebdomadaires dépassant 21 %.

Positionnement excessivement haussier révèle la vulnérabilité du marché

Les traders de QCP Capital, basé à Singapour, ont identifié la cause principale de la baisse non seulement dans la politique de la Fed, mais aussi dans ce qu’ils qualifient de positionnement haussier dangereusement surchargé accumulé au cours du mois précédent. Après le rallye lié à l’élection de Trump, les actifs risqués avaient connu une progression ininterrompue, rendant le marché vulnérable à tout choc défavorable.

« Depuis l’élection, les actifs risqués ont connu une course impressionnante à la hausse, laissant le marché extrêmement vulnérable », ont noté les analystes de QCP. La révision du dot plot de la Fed — montrant seulement deux réductions de taux au lieu de trois en raison de l’inflation persistante — a été le déclencheur de liquidations paniques. Cette analyse suggère que la structure du marché, plutôt que les fondamentaux seuls, a alimenté l’intensité de la correction. Les investisseurs étaient devenus trop concentrés sur le côté haussier, laissant peu de place à la prise de profits ou à l’ajustement des positions.

Vague de liquidations de 890 millions de dollars sur tous les marchés

Les mouvements de prix violents ont eu des conséquences graves pour les traders avec effet de levier. Plus de 890 millions de dollars en liquidations longues et courtes combinées ont été déclenchés dans les marchés à terme en 24 heures après l’annonce de la FOMC. Cette cascade de liquidations montre à quel point le sentiment peut s’inverser rapidement lorsque des catalyseurs macroéconomiques apparaissent, et comment une liquidité faible dans certaines plages de prix peut amplifier la pression vendeuse.

L’indice CoinDesk 20 (CD20), qui suit les plus grandes crypto-actifs par capitalisation, a chuté de 5,5 %, reflétant la nature généralisée de la vente. Il ne s’agissait pas d’un événement isolé affectant uniquement bitcoin ou un seul altcoin — la baisse concernait tout l’écosystème des actifs numériques, des projets établis aux tokens émergents.

Rebond technique indique un possible retournement des altcoins

En quelques jours, le marché crypto est entré dans une nouvelle phase caractérisée par des dynamiques de short squeeze et des rebonds techniques marqués. Le Bitcoin a rebondi vers 69 000 $, secouant les altcoins comme ETH, SOL, DOGE et ADA. Les actions liées à la crypto, telles que Circle, Coinbase et Strategy, ont également participé à la reprise, suggérant que la phase de panique s’était épuisée.

Des observateurs du marché comme Joel Kruger de LMAX Group ont appelé à la prudence quant à la durabilité du rebond, le qualifiant de rebond purement technique alimenté par le dénouement de positions baissières plutôt que par de nouveaux catalyseurs fondamentaux haussiers. Cependant, Joshua Lim de FalconX a noté que certains fonds poursuivaient activement le rallye, en rotant agressivement vers des altcoins volatils et des options pour une possible poursuite à la hausse.

Niveaux de résistance déterminent la prochaine étape pour Bitcoin

Pour que le Bitcoin confirme une reprise structurelle significative, les niveaux techniques seront cruciaux. Les zones de résistance clés autour de 72 000 $ et 78 000 $ doivent être franchies de façon soutenue plutôt que par de simples pics intraday. Franchir ces niveaux de manière convaincante indiquerait une transition d’un rebond technique à un véritable retournement de tendance, pouvant raviver le récit haussier qui dominait en novembre et décembre 2025.

Le contexte historique donne un certain optimisme. Décembre a historiquement été une période haussière pour le Bitcoin, avec une clôture positive du mois six fois depuis 2015, avec des gains allant de 8 % à 46 % (incluant le rallye exceptionnel de 2020). Cette saisonnalité — alimentée par les dépenses de bonus de fin d’année, la diminution des effets de la récolte fiscale et le sentiment général des fêtes — pourrait soutenir la valorisation des cryptos jusqu’à la fin du trimestre.

Cependant, la forte volatilité observée durant cette période souligne la sensibilité du marché crypto aux changements macroéconomiques et sa tendance à attirer des positions excessivement levierées. Que ce rebond marque le début d’une nouvelle phase haussière ou qu’il ne soit qu’un contre-coup technique dépendra de la capacité du Bitcoin et des altcoins à établir de nouveaux plus bas plus élevés et à franchir les résistances identifiées avec du volume.