La reprise des marchés crypto signale le retour de la demande institutionnelle dans le contexte de la reprise des actifs numériques en 2025

Le secteur des cryptomonnaies a entamé 2025 avec un momentum notable, reflétant une reprise de la participation institutionnelle et des dynamiques de marché en mutation après une correction difficile en fin d’année. Cet article examine les moteurs techniques, les catalyseurs fondamentaux et les vents réglementaires qui façonnent le paysage des actifs numériques.

Début janvier 2025, le Bitcoin a bondi pour dépasser pour la première fois depuis fin décembre 2024 le seuil des 100 000 $, atteignant environ 102 000 $ — soit une hausse de 4,3 % en 24 heures, alors que les marchés traditionnels ont rouvert après la pause des fêtes. Le marché crypto plus large a participé à cette hausse, avec Ethereum atteignant 3 700 $ (en hausse de 2,8 %) et Solana progressant à 220 $ (en hausse de 4,5 %). L’indice CoinDesk 20 a gagné 3,5 % durant la même période, reflétant une force généralisée à travers les principales crypto-actifs.

En février 2026, la dynamique du marché avait considérablement évolué. La tendance actuelle montre le Bitcoin autour de 68 280 $ avec une hausse de 3,61 % en 24 heures, Ethereum à 2 060 $ (en hausse de 7,23 %) et Solana à 88,40 $ (en hausse de 7,78 %), illustrant la volatilité persistante du marché crypto et des ajustements de prix à plus long terme.

L’achat institutionnel de Bitcoin s’accélère avec le retour de l’appétit des investisseurs

Le rebond du début 2025 coïncidait avec un regain d’intérêt institutionnel pour les actifs numériques. MicroStrategy a annoncé l’achat de 1 020 BTC supplémentaires en début d’année, tandis que la société texane KULR Technology Group a ajouté environ 21 millions de dollars en Bitcoin à ses réserves, doublant pratiquement ses avoirs. Ces annonces indiquaient que l’appétit des entreprises pour les crypto-actifs restait intact malgré la correction de fin d’année.

Les flux vers les ETF Bitcoin au comptant ont atteint 908 millions de dollars en une seule journée, alors que les capitaux de détail et institutionnels recommençaient à affluer dans cette classe d’actifs. Selon l’analyse de CoinDesk, cette demande marquait un changement significatif après la période de calme post-fêtes, durant laquelle des sorties avaient été observées sur les produits négociés en bourse de Bitcoin et Ethereum, ce qui avait exercé une pression à la baisse sur les prix jusqu’à fin décembre.

La situation technique suggère une prudence optimiste malgré la retenue sur l’effet de levier

D’un point de vue technique, le rebond de janvier 2025 présentait des caractéristiques distinctes d’un rallye alimenté par l’effet de levier. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme Bitcoin est resté nettement inférieur aux niveaux de mi-décembre, aussi bien sur le CME (le marché dérivé institutionnel) que dans l’ensemble, indiquant que la hausse des prix était principalement financée par l’achat au comptant plutôt que par la spéculation sur marge.

Les taux de financement sur les dérivés crypto sont restés neutres, suggérant l’absence de positions excessives qui précèdent souvent des retournements brusques. Cette configuration laissait entrevoir une base plus solide pour le rallye, bien que des résistances techniques proches de 72 000 $ et 78 000 $ nécessiteraient d’être franchies durablement pour confirmer une tendance haussière structurelle plutôt qu’un rebond tactique.

Le début d’année a également déclenché d’importantes rotations vers les altcoins et les instruments de volatilité, avec Circle, Coinbase et d’autres actions liées aux crypto-monnaies en forte hausse aux côtés des actifs numériques eux-mêmes.

La politique de la Réserve fédérale demeure un facteur de risque clé pour la pérennité du rallye crypto

Malgré l’élan positif du début 2025, les acteurs du marché crypto restaient très conscients des risques liés à la politique. Les remarques hawkish du président de la Fed, Jerome Powell, en décembre 2024, avaient initié le recul de fin d’année, et la société d’analyse crypto 10x Research a averti que la communication de la politique monétaire serait probablement déterminante pour la performance des actifs risqués tout au long de 2025.

Markus Thielen, fondateur de 10x Research, a mis en garde contre le fait que, bien qu’une inflation plus faible semble probable en 2025, la Fed pourrait nécessiter beaucoup de temps pour reconnaître officiellement et réagir à la désinflation. La correction de décembre avait fait chuter le Bitcoin d’environ 15 % par rapport à ses sommets historiques, atteignant un creux local près de 91 000 $ le 30 décembre 2024, rappel brutal de la volatilité liée à la politique.

10x Research prévoit que les prix crypto pourraient continuer à progresser jusqu’à l’investiture du président élu Trump en janvier, mais avertit d’un possible affaiblissement vers la fin du mois à l’approche de la réunion de la Fed en janvier. Paul Howard, directeur principal de la société de trading crypto Wincent, met en garde contre une interprétation excessive de la poussée temporaire au-dessus de 100 000 $, anticipant une intensification de la volatilité dans les deux semaines suivantes.

Les indicateurs de la structure du marché suggèrent un optimisme sélectif

La divergence entre l’action des prix et l’accumulation de l’effet de levier offre une vision nuancée de la santé du marché crypto. Des métriques traditionnelles comme l’intérêt ouvert et les taux de financement — qui annoncent souvent des retournements brusques lorsqu’ils deviennent extrêmes — sont restées dans des limites raisonnables, suggérant que le rallye de janvier 2025 reflétait de véritables changements de demande plutôt qu’un excès spéculatif.

Cependant, Joel Kruger de LMAX Group a noté que ce rebond semblait principalement technique, alimenté par la liquidation de positions baissières et une liquidité limitée durant la saison des fêtes, plutôt que par des catalyseurs fondamentaux transformateurs. Cette observation souligne une distinction importante : si les achats institutionnels et les flux vers les ETF représentent une demande tangible, leur impact immédiat a été amplifié par le faible volume de trading caractéristique de l’après-fêtes.

Panorama de l’actualité crypto et perspectives futures

La trajectoire du secteur crypto en 2025 dépendra probablement de trois facteurs intersectant : le rythme de l’accumulation de capitaux institutionnels, la position de la Fed concernant l’inflation et la politique de taux, et l’appétit général pour les actifs risqués sous la nouvelle administration américaine.

L’écart entre l’enthousiasme du début 2025 et les structures techniques sous-jacentes suggère un marché à la fois porteur d’opportunités mais aussi prudent. Contrairement au rallye de fin janvier à mars 2024 ou à celui de septembre à mi-décembre 2024, 2025 a débuté avec des acteurs institutionnels et individuels plus défensifs — ce qui implique moins de frénésie spéculative mais aussi des gains potentiels plus progressifs.

L’actualité crypto actuelle reste centrée sur les développements de la politique de la Fed et les annonces de trésorerie des entreprises comme principaux catalyseurs à court terme, tandis que les améliorations structurelles à long terme dans l’infrastructure institutionnelle continuent de soutenir la maturation du secteur en tant que classe d’actifs.