Analyse des opportunités d'investissement dans le secteur aérien en 2026 : maîtriser le cycle économique, acheter à bon prix des actions aériennes de qualité

Après avoir traversé une perte historique pendant la pandémie, l’industrie aéronautique mondiale est en voie de reprise. Selon l’Association internationale du transport aérien (IATA), le nombre de passagers mondiaux a officiellement dépassé le niveau pré-pandémique en 2025, et la demande de voyages aériens devrait doubler d’ici 2040, avec une croissance annuelle moyenne de 3,4 %. Cette tendance à long terme stimule les actions aériennes à devenir des investissements clés sur les marchés financiers actuels. Face à cette vague de reprise, comment les investisseurs devraient-ils positionner leurs investissements dans les actions aériennes ?

Pourquoi investir dans les actions aériennes maintenant est une bonne opportunité

Les actions aériennes sont typiques d’un secteur cyclique, dont la rentabilité est fortement liée à la conjoncture économique mondiale. Alors que l’économie mondiale sort complètement de l’ombre de la pandémie, avec une demande touristique soutenue, c’est le moment idéal pour investir dans ces actions.

Même Warren Buffett, qui avait initialement douté du secteur aérien, a changé d’avis. Sa société Berkshire Hathaway détient aujourd’hui des parts importantes dans Delta (DAL), American Airlines (AAL) et United Airlines (UAL), illustrant la confiance de Wall Street dans le potentiel de ces compagnies. Des institutions de renom comme Morgan Stanley recommandent également fortement ces actions, avec une note « surpondérer » pour American Airlines et un objectif de hausse de plus de 35 %, témoignant d’un optimisme accru des investisseurs institutionnels.

Les moteurs principaux de la reprise du marché mondial des actions aériennes

La reprise continue de la demande touristique

Le marché du tourisme international connaît une croissance explosive. La reprise des voyages d’affaires, la montée du tourisme transfrontalier, ainsi que l’augmentation du revenu disponible dans les marchés émergents alimentent en flux constant le trafic aérien. Cette demande, plus forte que prévu, se reflète dans les taux d’occupation élevés du T3 des principales compagnies : généralement au-dessus de 87 % aux États-Unis, et même dépassant 92 % en Asie.

L’amélioration continue de l’efficacité opérationnelle

Après l’épreuve de la pandémie, les compagnies survivantes ont optimisé leurs coûts. Grâce à la modernisation de leur flotte, à l’optimisation des routes, et à l’utilisation de l’intelligence artificielle pour la gestion, leurs coûts unitaires d’exploitation continuent de baisser. Par exemple, Copa Airlines a réduit ses coûts d’exploitation par unité de 4,6 % au T2 2025 par rapport à l’année précédente, illustrant une efficacité opérationnelle en constante progression, clé pour la rentabilité des actions aériennes.

La modernisation de la flotte comme moteur d’investissement

Les compagnies accélèrent le renouvellement de leur flotte en introduisant des modèles plus économes en carburant (Boeing 787, Airbus A350, etc.). Ces investissements réduisent non seulement les coûts de carburant, mais améliorent aussi l’expérience passager, renforçant leur compétitivité à long terme.

Les actions aériennes américaines et taïwanaises : qui mérite le plus d’attention ?

Actions américaines : un choix stable dans un marché mature

Delta (DAL) est souvent considérée comme le représentant de l’industrie aérienne américaine. En tant que leader mondial, sa forte proportion de voyageurs d’affaires, ses avantages sur les routes internationales, et sa couverture par des stratégies de couverture du carburant via ses propres raffineries lui confèrent une résilience accrue. À la fin 2025, son cours a augmenté de plus de 69 % par rapport au début de l’année, malgré une volatilité à court terme, la tendance à long terme reste haussière.

Copa Holdings incarne le potentiel de croissance dans les marchés émergents. En tant que principal acteur aérien en Amérique latine, bénéficiant de l’urbanisation accélérée et de la croissance du revenu disponible, ses résultats continuent de s’améliorer. Au T2 2025, son bénéfice net a atteint 149 millions de dollars, en hausse de 25 % en glissement annuel, avec un taux de ponctualité de 91,5 %, et elle est reconnue depuis dix ans comme la meilleure compagnie d’Amérique centrale par Skytrax.

Ryanair Holdings (RYAAY) est un modèle mondial de compagnie à bas coûts. Avec une flotte de plus de 641 avions, desservant 224 aéroports, et un volume moyen de 3 600 vols par jour, elle transporte 207 millions de passagers par an. La société prévoit d’atteindre 300 millions de passagers annuels d’ici 2034, illustrant sa stratégie d’expansion agressive.

Actions taïwanaises : le potentiel de croissance d’un leader régional

EVA Air (2618), l’un des deux géants taïwanais, a enregistré un taux d’occupation de 92,5 % au T3 2025, avec une augmentation de 28 % de la capacité sur les routes internationales, notamment vers l’Europe et l’Amérique du Nord. La compagnie avance dans le projet d’acquisition de trois Boeing 777 convertis en cargo, renforçant ses capacités. Son label Skytrax 5 étoiles et sa marque « Partageons le monde, volons ensemble » lui confèrent un avantage concurrentiel évident dans le hub asiatique.

China Airlines (2610) se distingue par sa diversification. Elle possède des filiales comme Mandarin Airlines et Tigerair Taiwan, couvrant à la fois le marché full-service et low-cost. Au T3 2025, son taux d’occupation a atteint 86,9 %, avec une croissance de 13 % de la capacité sur les routes internationales, notamment en Nord-Est asiatique et en Amérique du Nord. Avec une flotte de 83 avions et plus de 1 400 vols par semaine, elle possède aussi un avantage dans le secteur du fret.

Starlux Airlines (2646), jeune mais à forte croissance, a été créée en 2020. Sa stratégie de différenciation et sa flotte moderne portent déjà leurs fruits. En 2025, son cours a augmenté de 18 % par rapport au début de l’année, avec un taux d’occupation de 85,9 % au T3. La route Taipei-California Ontario, lancée en juin, affiche déjà un taux de réservation de 80 %, illustrant une stratégie de développement dynamique.

Quatre variables clés influençant la valorisation des actions aériennes

La conjoncture économique mondiale

La croissance économique stimule directement la demande de voyages. En période de récession, la consommation diminue, y compris pour le tourisme, ce qui pèse sur les actions aériennes. C’est pourquoi ces actions sont souvent considérées comme des indicateurs avancés de la santé économique.

La volatilité des prix du pétrole

Le carburant représente une part importante des coûts des compagnies aériennes. La hausse des prix du pétrole oblige à ajuster les tarifs pour préserver la marge, tandis que la baisse peut augmenter la rentabilité. La fluctuation des prix de l’énergie constitue un risque majeur pour ces actions.

Le contexte des taux d’intérêt

Les compagnies aériennes étant fortement endettées, la hausse des taux d’intérêt augmente leurs coûts de financement, impactant directement leur capacité à investir dans la flotte ou les infrastructures. À l’inverse, des taux plus bas favorisent l’expansion du secteur.

Les taux de change et les risques géopolitiques

Les revenus issus des routes internationales sont exposés aux fluctuations des devises. Les tensions géopolitiques peuvent aussi limiter l’ouverture des espaces aériens ou affecter la confiance des passagers.

Trois principaux risques liés à l’investissement dans les actions aériennes et stratégies d’atténuation

La rigidité des coûts entraînant une pression sur la rentabilité

Le secteur aérien doit faire face à trois « montagnes » de coûts : carburant, main-d’œuvre, maintenance de la flotte. Ces coûts sont difficiles à ajuster rapidement. En période de ralentissement, la marge se réduit fortement. La solution consiste à privilégier les compagnies qui ont optimisé leur flotte et leurs routes pour réduire en continu leurs coûts unitaires.

La dette élevée et le risque de flux de trésorerie

Les compagnies aériennes ont souvent un endettement important dû à l’achat de flotte et d’infrastructures. En cas de hausse des taux ou de retournement économique, leur situation financière peut se dégrader rapidement. La pandémie a montré que certaines ont dû recapitaliser, ce qui a dilué la valeur pour les actionnaires. Il est conseillé de privilégier celles dont la part de trésorerie et d’investissements dans le chiffre d’affaires est élevée, pour mieux résister aux chocs.

La difficulté à prévoir les événements « black swan »

Crises sanitaires, tensions géopolitiques, événements climatiques extrêmes peuvent brutalement affecter le volume de vols et le nombre de passagers. La diversification géographique et de routes permet de réduire ces risques spécifiques.

Guide pratique pour investir dans les actions aériennes

Saisir le bon moment du cycle économique

Les actions aériennes suivent un cycle clair de prospérité et de récession. Le meilleur moment d’achat est souvent à la fin d’un cycle, lorsque le marché n’a pas encore pleinement intégré la reprise. Actuellement, la demande touristique est en forte reprise, mais la valorisation n’est pas encore totalement ajustée.

Diversifier géographiquement ses investissements

Les marchés aéronautiques de différentes régions réagissent avec un décalage aux cycles économiques. Investir dans des actions américaines, européennes et asiatiques permet de réduire l’impact d’un ralentissement dans une zone. Les actions taïwanaises profitent de leur position stratégique en Asie ; les compagnies américaines dominent les routes intérieures et transatlantiques ; Ryanair est leader en Europe low-cost. Une répartition équilibrée offre le meilleur compromis risque-rendement.

Favoriser les entreprises à flux de trésorerie solides

Les compagnies aériennes étant très capitalistiques, il est crucial de privilégier celles dont la trésorerie et les investissements représentent plus de 35 % du chiffre d’affaires, pour mieux résister aux périodes difficiles.

Modes d’investissement

Les investissements via des courtiers traditionnels conviennent pour une détention à long terme. Les CFD (contrats pour différence) sont adaptés aux traders cherchant à profiter de mouvements courts, avec un levier plus flexible, mais comportent un risque accru. La gestion du risque doit rester prioritaire, quel que soit le mode choisi.

Potentiel de rendement et logique à long terme des actions aériennes

Selon les prévisions à long terme de l’IATA, le nombre de passagers aériens mondiaux doublera d’ici 2040 pour atteindre 8 milliards, assurant une croissance durable des profits. Les revenus des compagnies modernes ne se limitent pas à la vente de billets : ils incluent aussi les frais de bagages, les surclassements, les programmes de fidélité, le fret, et les cartes de crédit en partenariat, rendant leur modèle de profit plus résilient que prévu.

Certaines compagnies financièrement solides distribuent aussi des dividendes en période de stabilité, offrant un flux de revenus aux investisseurs.

En résumé, les actions aériennes, en tant que valeurs cycliques, bénéficient actuellement d’un contexte de reprise économique mondiale et de forte demande touristique. La clé est de maîtriser le cycle sectoriel, de sélectionner des compagnies performantes en gestion des coûts, disposant d’une trésorerie abondante et d’avantages régionaux, tout en diversifiant ses investissements pour gérer les risques.