Baisse de l'or XAUUSD de 5 600 à 5 185 dollars : quand la reprise se produira-t-elle ?

Le marché a franchi une étape clé après avoir connu un changement dramatique pour l’or en janvier 2026. Après avoir enregistré sa meilleure performance mensuelle depuis 1980 avec une hausse de plus de 20 %, la chute soudaine du prix de l’or commence à remodeler le paysage du marché, posant aux traders une question essentielle : s’agit-il d’un simple correction saine ou du début d’une nouvelle tendance baissière ?

Que s’est-il passé ? Du sommet à la chute brutale

La séance du vendredi 30 janvier a réservé une surprise douloureuse pour les positions longues. Après avoir touché 5 600 dollars, le métal précieux a subi une forte vague de ventes, perdant environ 4 % en une journée, pour clôturer près de 5 185 dollars. Cette chute brutale n’est pas un simple rebond, mais reflète un changement fondamental dans la psychologie du marché et une réévaluation des risques par les grands investisseurs.

L’or bénéficiait d’un fort momentum d’achat tout au long de janvier, alimenté par les inquiétudes géopolitiques et l’incertitude économique mondiale. Cependant, les rumeurs croissantes concernant la nomination d’un nouveau président à la Fed, adoptant une politique monétaire plus restrictive, ainsi que la reprise du dollar américain, ont eu un effet inverse sur le refuge traditionnel.

Principaux facteurs derrière cette chute

1. Attentes d’une politique monétaire plus stricte

Les prévisions se concentrent sur la possibilité de voir une figure comme Kevin Worch, connu pour ses positions anti-relaxation monétaire, nommée à la tête de la Fed. Ce scénario indique une poursuite d’une politique monétaire restrictive plus longtemps que prévu, renforçant le dollar et réduisant l’attrait de l’or, qui ne rapporte pas d’intérêts.

2. Reprise de la force du dollar américain

Lorsque le dollar se renforce, l’or devient plus cher pour les acheteurs utilisant d’autres devises, notamment dans les marchés émergents et en Asie, où la demande constitue la base principale du soutien des prix. La reprise du dollar depuis ses niveaux faibles a exercé une pression directe sur le prix de l’or, provoquant une réévaluation des actifs liés.

3. Prise de bénéfices après la hausse historique

Après une hausse de 20 % en un mois, le marché entre dans une phase de saturation claire. Les spéculateurs à court terme et les investisseurs anticipés ont commencé à liquider leurs positions gagnantes à l’approche des sommets historiques, un comportement tout à fait naturel après une hausse rapide et exceptionnelle. Ce comportement ne traduit pas un changement radical dans les perspectives à long terme, mais une réaction technique pour préserver les gains.

4. Réévaluation des risques mondiaux

Avec la diminution de certaines inquiétudes géopolitiques temporaires et une confiance accrue dans les marchés, le besoin urgent de refuges sûrs a diminué, permettant aux investisseurs de réallouer leurs portefeuilles vers des actifs plus rentables lorsque la tolérance au risque a légèrement augmenté.

Analyse technique : indicateurs de momentum et niveaux critiques

Les signaux techniques confirment la faiblesse du momentum baissier

L’indicateur MACD a montré un croisement négatif fort, avec une expansion claire des barres rouges. Cela confirme que le momentum vendeur domine à court terme, sans signe pour l’instant d’un affaiblissement de cette dynamique. L’indice RSI a chuté brutalement d’une zone de surachat extrême (au-dessus de 80) à des niveaux proches de 40, indiquant que la pression vendeuse a éliminé la majeure partie du momentum acheteur accumulé.

Niveaux critiques à surveiller

Niveaux de résistance (à franchir pour continuer la hausse) :

• 5 500 dollars : seuil psychologique que l’or n’a pas réussi à conserver
• 5 750 dollars : principale ligne de tendance haussière
• 6 000 dollars : sommet psychologique majeur

Niveaux de support (à défendre) :

• 4 980 dollars : point de bascule entre correction saine et véritable effondrement
• 4 785 dollars : support structurel plus profond
• 4 600 dollars : potentiel plancher si la chute se poursuit

Le prix actuel à 5 185 dollars se situe dans une zone intermédiaire critique. Si le prix se maintient au-dessus de 5 250 dollars, cela pourrait indiquer un début de consolidation, mais une cassure de ce niveau pourrait ouvrir la voie à une chute vers 4 980 dollars.

Quelle direction pour l’or ? Prévisions des grandes institutions

Les prévisions institutionnelles varient selon différents scénarios :

Deutsche Bank : maintient son objectif à 6 000 dollars fin 2026, avec un scénario haussier alternatif pouvant pousser le prix à 6 900 dollars si les flux vers les actifs non-dollarisés persistent fortement.

Goldman Sachs : prévoit un prix de 5 400 dollars d’ici fin 2026, basé sur la demande croissante des investisseurs institutionnels et les achats continus des banques centrales.

J.P. Morgan : offre une prévision plus prudente, anticipant une stabilisation autour de 5 055 dollars au quatrième trimestre 2026.

Cette diversité de prévisions reflète l’incertitude réelle du marché. Cependant, l’accord général indique que la chute actuelle, malgré sa violence, ne marque pas la fin de la tendance haussière à long terme, mais plutôt une correction saine dans une vague de hausse plus large.

Prochaines étapes : que faire pour les traders ?

Pour les traders prudents : Évitez d’acheter maintenant, sauf si des signaux clairs de retournement apparaissent. Attendez la formation d’un double bottom ou de bougies avec de longues mèches basses près de 5 100 ou 4 980 dollars avant de reprendre position.

Pour les traders agressifs : Envisagez d’acheter à la baisse vers 4 980 ou 5 050 dollars, en visant la résistance à 5 500 dollars.

Pour le trading à court terme : Profitez des oscillations entre 5 180 et 5 300 dollars jusqu’à ce que des signaux de tendance claire apparaissent.

En résumé : quand le rebond ?

La chute actuelle du prix de l’or, malgré sa violence, est généralement perçue par la majorité des analystes comme une opportunité de rééquilibrage plutôt que comme la fin de la tendance haussière. À moins d’une cassure décisive en dessous de 4 980 dollars, la tendance structurelle haussière de l’or reste intacte.

Les facteurs soutenant l’or à long terme restent en place : incertitudes géopolitiques, risques économiques, faiblesse des monnaies émergentes. Les deux prochaines semaines seront cruciales pour déterminer si le marché va se stabiliser ou continuer à baisser. La surveillance des données d’inflation américaines et des évolutions de la politique monétaire sera essentielle pour anticiper la prochaine orientation du prix de l’or.