L'indice Hang Seng Tech de Hong Kong enregistre une hausse de plus de 3 % en mi-journée, avec les secteurs de l'Internet et des métaux non ferreux en tête.

Les trois principaux indices de la Bourse de Hong Kong ont ouvert en forte hausse puis ont maintenu une volatilité élevée, avec une amélioration notable de l’humeur du marché. À la clôture de la matinée, l’indice Hang Seng a augmenté de 2,29 %, atteignant 27 019,21 points ; l’indice Hang Seng Tech a progressé de 3,32 %, à 5 384,52 points ; et l’indice Hang Seng des entreprises d’État a augmenté de 2,41 %, à 9 175,91 points. Les trois indices ont tous enregistré des gains importants, avec des signes évidents de flux de capitaux revenant, et un volume de transactions modérément supérieur à celui de la veille à la même heure.

Le marché a présenté une hausse structurelle, avec les secteurs de la technologie Internet, des semi-conducteurs, de l’or et des métaux non ferreux, de l’électronique grand public et des batteries au lithium en tête de la hausse.

Le secteur de la technologie Internet s’est renforcé dans son ensemble, principalement grâce à la croissance des utilisateurs, à la reprise de la commercialisation et à la réparation des valorisations. Meituan-W a bondi de plus de 7 %, JD.com a augmenté de plus de 5 %, Alibaba-W, Tencent Holdings et Kuaishou-W ont tous gagné plus de 3 %.

Le secteur des semi-conducteurs a également progressé, avec SMIC et Huahong Semiconductor en hausse d’environ 5 %, soutenus par la demande mondiale en puissance de calcul IA et les attentes d’indépendance technologique.

La hausse du prix de l’or sur le marché international a entraîné la hausse des actions des métaux précieux, avec Zijin Gold International en hausse de près de 7 %, Zijin Mining en hausse de 5 %, Jiangxi Copper en hausse de 5 % et Lingbao Gold en hausse de 5 %.

De plus, les secteurs du jeu vidéo et de la chaîne de valeur des véhicules électriques ont également été actifs, devenant des directions principales pour l’achat en début de séance. BYD a augmenté de près de 4 %.

Le marché n’a pas connu une hausse généralisée ; certains secteurs comme les grands modèles d’IA, certains médicaments et l’immobilier traditionnel ont affiché des performances faibles, avec une segmentation claire.

Le secteur des grands modèles a enregistré les plus fortes baisses, avec Zhizhi (02513.HK) en baisse de 23 %, Haizhi Technology Group en baisse de 18 %, et MINIMAX-WP (00100.HK) en baisse de 10 %. La chute est principalement due aux excuses de Zhizhi concernant la refonte du plan de codage GLM, reconnaissant un manque de transparence dans les règles, un rythme lent pour GLM-5, et un mécanisme de mise à niveau des anciens utilisateurs rudimentaire. Ces problèmes, combinés à une surévaluation précédente et à une réalisation de profits en fin de course à haute altitude, ont pesé sur le sentiment du secteur à court terme.

Le secteur pharmaceutique a connu une légère correction, influencée par les attentes de politiques d’achat groupé et par des résultats d’entreprises inférieurs aux prévisions. Le secteur immobilier traditionnel a également été affaibli, en raison d’un rythme indéterminé de désendettement et de données de vente faibles, ce qui a accru l’aversion au risque des investisseurs.

Sur le plan international, la décision de la Cour suprême des États-Unis concernant les droits de douane et la mise en œuvre de nouvelles politiques ont apporté une incertitude à court terme. Cependant, le marché de Hong Kong s’est concentré sur l’amélioration de la liquidité intérieure et les bonnes nouvelles pour l’industrie technologique, ce qui a renforcé l’appétit pour le risque. Selon les analystes, CITIC Securities et China International Capital Corporation estiment que la valorisation du secteur technologique de Hong Kong est attrayante, avec une augmentation de la visibilité des résultats, et qu’une poursuite de la réparation est probable ; ils soulignent également que le secteur des grands modèles doit surveiller l’avancement de l’expansion, la rétention des utilisateurs et l’efficacité des plans de compensation, tout en restant prudent face aux chocs événementiels à court terme.

Dans l’ensemble, la séance matinale de Hong Kong a connu une forte reprise, avec un effet de leadership clair du secteur technologique, et une amélioration continue de la liquidité soutenant le rebond du marché. L’après-midi, il faudra surveiller si le volume peut se maintenir et si les secteurs faibles comme les grands modèles d’IA peuvent stabiliser leurs cours. En termes d’opérations, il est conseillé de se concentrer sur les secteurs technologiques et de consommation à forte dynamique, tout en évitant ceux susceptibles d’être fortement impactés par des événements à court terme.