Après avoir quadruplé son cours en bourse, SK Hynix s'engage à continuer d'élargir sa capacité de production de puces AI

Alors que le cours de l’action a quadruplé au cours de la dernière année, atteignant un record de bénéfices, le président du groupe SK, la société mère de SK Hynix, Choi Tae-yoon, s’est engagé à augmenter la capacité de production de puces de stockage AI afin de répondre à la demande croissante générée par la vague de construction de centres de données mondiaux.

Ce dirigeant du deuxième plus grand conglomérat sud-coréen a qualifié le mémoire à haute bande passante (HBM) de “monstre de puces” lors d’une conférence à Washington le 20 février, indiquant que ce produit génère d’énormes profits pour SK Hynix. Grâce à la croissance explosive de la demande pour les puces AI, le cours de l’action de cette entreprise domine le secteur mondial des semi-conducteurs.

En janvier, SK Hynix a annoncé qu’en 2026, ses dépenses en capital augmenteraient considérablement par rapport à l’année précédente pour satisfaire la demande en puces HBM conçues par des sociétés comme Nvidia. La capacité de production de puces de stockage pour toute l’année 2026 a déjà été entièrement réservée.

Ce plan d’expansion de capacité met en évidence la reconfiguration du paysage de l’approvisionnement en semi-conducteurs dans le contexte de la compétition mondiale en IA. Des géants technologiques américains tels que Microsoft et Meta prévoient d’investir environ 650 milliards de dollars cette année dans l’infrastructure IA, un record qui contribue à une pénurie mondiale de puces de stockage.

Renforcement de la position dominante sur le marché

Actuellement, le marché mondial des puces de stockage est dominé par SK Hynix, son compatriote Samsung Electronics, et Micron Technology aux États-Unis. Dans le domaine des HBM, composant clé pour l’IA, SK Hynix a déjà pris une avance significative. La capacité de production de cette société pour 2026 est entièrement réservée, et Micron rencontre une situation similaire pour ses produits HBM.

Les entreprises technologiques américaines mènent une course à l’infrastructure à grande échelle, cherchant à prendre une avance dans le développement de l’IA. De Microsoft à Meta, en passant par d’autres géants, un investissement total d’environ 650 milliards de dollars est prévu cette année pour la construction d’infrastructures liées à l’IA. Cette ampleur sans précédent stimule directement la demande pour des puces de stockage haute performance.

Les puces HBM produites par SK Hynix sont des composants essentiels pour les accélérateurs AI de Nvidia, AMD, et autres, utilisés pour entraîner et faire fonctionner des services d’intelligence artificielle. Avec l’expansion continue de la taille des modèles AI, la demande pour ces puces de stockage haute performance connaît une croissance explosive.

Perspectives de bénéfices en hausse mais risques présents

Les analystes rehaussent continuellement leurs prévisions de bénéfices pour SK Hynix. Selon Choi Tae-yoon, la prévision moyenne du bénéfice opérationnel pour 2026 est passée d’environ 50 milliards de dollars à la fin de l’année dernière à 70 milliards de dollars en janvier, certains instituts ayant même revu leurs prévisions à plus de 100 milliards de dollars.

Mais le président met en garde : “Cela semble une bonne nouvelle,” dit-il, “mais cela pourrait aussi se transformer en une perte de 100 milliards de dollars.” Il avertit que la rapidité de l’évolution technologique pourrait bouleverser la compétition, et qu’il existe toujours un risque de pertes futures.

Cette attitude prudente reflète la nature cyclique de l’industrie des semi-conducteurs et l’incertitude liée aux transformations technologiques. Bien que la demande soit forte actuellement, l’histoire du secteur montre que déséquilibres entre l’offre et la demande ou les changements de génération technologique peuvent rapidement modifier la dynamique du marché.

Les infrastructures énergétiques deviennent un nouveau goulot d’étranglement

Choi Tae-yoon a également souligné la gravité croissante des défis infrastructurels. Il a indiqué que le groupe SK explore la construction de centrales électriques à proximité des centres de données AI, car l’insuffisance énergétique pourrait entraîner des conséquences “catastrophiques”.

Cette déclaration met en lumière les nouveaux freins auxquels l’industrie des puces AI doit faire face. Avec l’expansion continue des modèles AI et des centres de données, l’approvisionnement en électricité devient un goulot d’étranglement critique, après la capacité de production des puces. Pour les fabricants de puces envisageant une expansion massive, assurer un approvisionnement énergétique stable est désormais une priorité stratégique.

Bien que Choi Tae-yoon n’ait pas précisé l’ampleur de l’expansion de capacité de SK Hynix, l’entreprise a clairement indiqué qu’elle augmenterait considérablement ses dépenses en capital. Cet engagement montre que, malgré les risques technologiques et de marché, SK Hynix reste confiante dans le potentiel à long terme des puces AI.

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