Benchmark réduit l'objectif de Metaplanet alors que la chute du BTC entraîne des pertes

Benchmark a réduit l’objectif de Metaplanet après des pertes liées au BTC malgré des revenus plus élevés en BTC.

Résumé

• Benchmark a ramené son objectif sur Metaplanet de 2 400 ¥ à 1 100 ¥ tout en maintenant une recommandation d’achat.
• Metaplanet a enregistré une perte nette importante au cours de l’exercice clos le 31 décembre, principalement en raison de pertes de valorisation non monétaires sur ses avoirs en bitcoin suite à la baisse des prix à la fin 2025.
• Les actions se négocient près des plus bas depuis avril 2024, date à laquelle la société a commencé à acheter du bitcoin, alors que de grands détenteurs accumulent de lourdes pertes latentes en BTC.

Benchmark a réduit son objectif de prix pour la société japonaise de trésorerie en bitcoin, Metaplanet, tout en conservant une note d’achat, selon un récent rapport d’analyste citant des indicateurs de performance mitigés issus des résultats de la société et de sa stratégie axée sur le bitcoin.

Les actions de Metaplanet, qui se négocient sur les marchés OTC américains, évoluent près de leur plus bas depuis le début des achats de bitcoin en avril 2024, selon les données du marché.

La société a déclaré une perte nette pour l’exercice fiscal se terminant le 31 décembre, principalement en raison de pertes de valorisation non monétaires sur ses avoirs en bitcoin suite à la baisse des prix à la fin 2025, selon ses états financiers. Les revenus et le bénéfice d’exploitation ont montré une amélioration grâce aux services financiers liés au bitcoin, indique le rapport.

Benchmark a mis en avant l’activité de génération de revenus en bitcoin (BTC) de Metaplanet, qui génère des revenus via des options et des stratégies de rendement liées au bitcoin. Le modèle économique permet de potentiellement verser des dividendes sur de nouvelles actions préférentielles perpétuelles sans nécessiter la vente des principales détentions en bitcoin, selon le rapport de l’analyste.

Metaplanet détient des dizaines de milliers de bitcoins achetés à un prix moyen élevé, ce qui entraîne une perte latente importante, selon les divulgations de la société.

Les analystes ont indiqué que la demande des investisseurs pour les actions préférentielles déterminera la capacité de la société à étendre sa trésorerie en bitcoin tout en gérant le risque de dilution. Les grands détenteurs subissent des pertes substantielles, reflétant l’impact généralisé de la volatilité du bitcoin sur les trésoreries d’entreprises, a noté le rapport.

Benchmark a déclaré que le potentiel de hausse demeure si Metaplanet parvient à augmenter avec succès ses avoirs en bitcoin et ses opérations génératrices de revenus, mais a averti que la volatilité des prix et la dilution des actionnaires représentent des préoccupations importantes pour les investisseurs.