Pourquoi CoreWeave plongeait-il pour terminer la semaine aujourd'hui

Les actions d’AI neocloud CoreWeave (CRWV 8,12 %) ont chuté vendredi, perdant jusqu’à 13 % à un moment donné, avant de clôturer la journée en baisse de 8,1 %.

CoreWeave a été très volatile depuis son entrée en bourse il y a environ un an. Cela s’explique par ses perspectives de croissance séduisantes en tant que plus grand fournisseur de néocloud pour le déploiement de l’IA, mais qui rencontrent des complications pour obtenir un financement suffisant et les permis nécessaires à la construction de ses centres de données.

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NASDAQ : CRWV

CoreWeave

Variation d’aujourd’hui

(-8,12 %) -7,89 $

Prix actuel

89,25 $

Points clés

Capitalisation boursière

47 milliards $

Fourchette de la journée

84,50 $ - 93,67 $

Fourchette sur 52 semaines

33,52 $ - 187,00 $

Volume

46 millions

Volume moyen

28 millions

Marge brute

49,23 %

Les investisseurs en dette de CoreWeave deviennent prudents

Aujourd’hui, le magazine économique Business Insider a rapporté que Blue Owl Capital (OBDC +0,35 %), une société de développement commercial et prêteur à CoreWeave, pourrait rencontrer des difficultés pour sécuriser des partenaires financiers pour le nouveau centre de données de CoreWeave à Lancaster, en Pennsylvanie.

Au total, le centre de données coûtera 4 milliards de dollars, et bien que Blue Owl ait déclaré que le projet était « entièrement financé », il n’était pas clair s’il financerait 100 % du projet ou chercherait des tiers pour partager la charge. Le message principal de l’article de Business Insider était que les prêteurs pourraient montrer une confiance moindre dans l’entreprise CoreWeave, ou dans sa capacité à financer et construire ses centres de données dans les délais.

De son côté, Blue Owl a nié qu’il y ait des problèmes, affirmant avoir envisagé des tiers, mais que le projet était entièrement financé et respectait le calendrier.

Malgré cette dénégation, la confiance dans Blue Owl pourrait ne pas être « infaillible » ces jours-ci, certains investisseurs ayant exprimé publiquement leurs craintes concernant les marchés du crédit privé. Hier, l’action de Blue Owl a chuté après qu’elle a restreint la liquidité des investisseurs et leur capacité à retirer de l’argent d’un de ses fonds de dette privée, suite à une vente massive d’actifs de 1,4 milliard de dollars réalisée plus tôt cette semaine.

Ce mouvement d’hier fait suite à la tentative infructueuse de l’année dernière de fusionner l’un de ses fonds privés avec le BDC coté en bourse, qui a été empêchée par une révolte des actionnaires.

CoreWeave a également été récemment la cible des médias financiers. Après les résultats du troisième trimestre, l’action a chuté suite à l’annonce d’un retard dans la construction de l’un de ses centres de données, construit par un tiers. Ainsi, le rappel que CoreWeave reste dépendant à la fois du financement extérieur et de ses bailleurs de centres de données a fait baisser le cours de l’action.

Source de l’image : Getty Images.

CoreWeave restera controversé en 2026

Heureusement pour CoreWeave, la demande en puissance de calcul pour l’IA semble insatiable pour le moment. Cependant, la forte dette de l’entreprise et sa dépendance au financement pour ses centres de données ne lui laissent pas beaucoup de marge d’erreur si cette demande venait à diminuer.

Actuellement, l’action CoreWeave se négocie à un peu moins de quatre fois les prévisions de ventes pour cette année, avec une croissance attendue de 134 % dans l’année à venir ; cependant, une dette de 11 milliards de dollars (et en croissance), ainsi que des pertes nettes continues, rendent l’action moins attrayante que ce que pourrait suggérer sa valorisation basée sur le ratio prix/ventes.