Le marché des prédictions lance un avertissement de correction du marché boursier. L'histoire indique que le S&P 500 pourrait encore chuter davantage en 2026.

Le S&P 500 (^GSPC +0,69 %) a évolué de manière stable au cours des premières semaines de 2026, mais les investisseurs ont des raisons de penser que l’indice de référence chutera fortement à un moment donné cette année.

Les contrats sur le marché de prédiction populaire Kalshi prévoient qu’une correction du marché boursier est plus probable qu’improbable, et l’histoire indique que les chances d’un marché baissier sont d’environ 50 % en 2026. Voici ce que les investisseurs doivent savoir.

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Les contrats de prédiction Kalshi donnent moins de 39 % de chances à un marché baissier du S&P 500

Kalshi est une plateforme d’échange populaire où les traders peuvent acheter et vendre des contrats de prédiction basés sur des événements réels. Les contrats sont binaires, ce qui signifie que les traders peuvent parier soit sur le fait que l’événement se produira (Oui), soit qu’il ne se produira pas (Non). La rémunération pour une prédiction correcte est de 1 $, et celle pour une prédiction incorrecte est de 0 $.

Au 20 février, les contrats demandant si le S&P 500 tombera à 6 200 ou moins en 2026 sont évalués à 0,58 $ pour Oui. Cela signifie que les traders estiment la probabilité de cet aboutissement à 58 %. Dans ce scénario, l’indice diminuerait d’au moins 11 % par rapport à son record de 6 979, le plaçant en territoire de correction de marché.

De même, les contrats Kalshi indiquent une probabilité de 39 % que le S&P 500 chute de 15 %, à 5 900, à un moment donné en 2026. Aucun contrat ne correspond à un marché baissier (c’est-à-dire une baisse de 20 %), mais les chances seraient inférieures à 39 % aux prix actuels. C’est intéressant car l’histoire montre que les traders du marché de prédiction sous-estiment les chances d’un marché baissier.

L’histoire estime à environ 50 % la probabilité d’un marché baissier du S&P 500

Le S&P 500 a tendance à mal performer lors des années d’élections de mi-mandat. Le parti du président perd presque toujours des sièges au Congrès, ce qui crée de l’incertitude quant à la direction future de la politique fiscale, commerciale et réglementaire. Les investisseurs ne savent pas si le parti politique au pouvoir perdra suffisamment de sièges pour bouleverser le statu quo, ce qui se traduit par de la volatilité sur le marché boursier.

En effet, le S&P 500 a subi une baisse médiane intra-annuelle de 19 % lors des années d’élections de mi-mandat, et l’indice a encore mieux performé lors des années d’élections de mi-mandat quand un nouveau président siège à la Maison Blanche (c’est-à-dire un président qui n’était pas en fonction lors du mandat précédent). Dans ces conditions, le S&P 500 a subi une baisse médiane intra-annuelle de 21 %.

Qu’est-ce que cela signifie ? La médiane désigne la valeur centrale. Donc, l’histoire indique qu’il y a 50 % de chances que le S&P 500 chute d’au moins 21 % à un moment donné cette année. En d’autres termes, les chances d’un marché baissier en 2026 sont d’environ 50 %, ce qui est bien supérieur aux probabilités implicites par les contrats de prédiction Kalshi.

Le marché boursier rebondit généralement rapidement après les élections de mi-mandat

Heureusement, le marché boursier rebondit généralement rapidement après les élections de mi-mandat. En fait, la période de six mois suivant les élections (de novembre à avril) a historiquement été la période la plus forte du cycle présidentiel de quatre ans, selon Carson Investment Research. Le S&P 500 a enregistré un rendement moyen de 14 % durant ces six mois.

Bien sûr, les performances passées ne garantissent jamais les résultats futurs. La façon dont le marché boursier se comportera réellement dans les mois à venir dépend principalement des résultats financiers des entreprises et du sentiment du marché. Dans ce contexte, les investisseurs se trouvent dans une position difficile.

Wall Street est optimiste. Les analystes estiment que les bénéfices du S&P 500 augmenteront de 15 % en 2026, ce qui serait la croissance la plus rapide en cinq ans. Mais le marché a déjà intégré une partie du potentiel de hausse. Le S&P 500 se négocie à 21,5 fois les bénéfices futurs, une prime par rapport à la moyenne quinquennale de 20 fois les bénéfices futurs.

Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ? Les entreprises du S&P 500 devront probablement dépasser leurs bénéfices pour que les actions progressent de manière significative cette année. Mais si les entreprises ne parviennent pas à atteindre les attentes élevées de Wall Street, les valorisations déjà élevées seront encore plus difficiles à justifier. Cela pourrait entraîner une chute brutale des prix des actions.

Ainsi, les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans l’environnement actuel du marché. N’achetez jamais une action que vous ne seriez pas à l’aise de conserver en cas de baisse, et envisagez de constituer une position de liquidités plus importante que d’habitude.