CITIC Securities : La tendance printanière après les fêtes devrait se poursuivre, et la hausse des prix reste l'une des principales pistes de configuration pour le premier trimestre

CITIC Securities dans son rapport de recherche considère que février de cette année est une étape importante, car la montée en puissance des capacités de codage IA a officiellement permis à la quantité de code efficace dans le monde d’entrer dans une phase d’expansion exponentielle. Or, la vitesse d’expansion de la valeur totale de la production matérielle et du revenu total de la société, dans les conditions actuelles de la technologie physique IA, est bien inférieure à celle de l’expansion du volume de code généré par l’IA. Il est très probable que le monde traverse d’abord un processus d’expansion du volume de code, de surcapacité d’exécution, de concurrence accrue et de baisse du rendement des investissements en capital. Selon CITIC Securities, en fonction du degré de dépendance physique et des barrières réglementaires/émotionnelles, les industries peuvent être classées en quatre catégories : lésées (faible dépendance physique, faibles barrières réglementaires/émotionnelles), remodelées (faible dépendance, barrières élevées), forteresses (haute dépendance, barrières élevées) et bénéficiaires (haute dépendance physique, faibles barrières réglementaires/émotionnelles). Dans un avenir proche, l’écart de rendement entre les bénéficiaires de la rareté matérielle et ceux lésés par l’expansion du code pourrait continuer à s’accroître, cette tendance de différenciation se poursuivra. Il s’agit d’un nouveau facteur à prendre en compte lors de l’analyse du marché et de la répartition sectorielle. À court terme, la configuration du marché en Chine est principalement axée sur la fabrication et la finance. Sous l’impact de cette vague d’IA, l’effet sur ces secteurs est relativement moindre par rapport aux marchés américains et hongkongais. Le flux de capitaux et l’optimisme des investisseurs n’ont pas changé, et la tendance à la hausse pourrait se poursuivre après la fête de printemps. La hausse des prix reste l’un des principaux axes de configuration pour le premier trimestre.