Jugement du point bas de Bitcoin et Ethereum — La divergence entre l'indicateur VIX et le marché boursier américain révèle si c'est une reprise ou un retournement

Lorsque l’on compare l’indicateur VIX et l’évolution des marchés boursiers américains, la situation actuelle du marché n’atteint pas encore une déclaration de fondation simple. La combinaison de l’indicateur de profit/perte des détenteurs à long terme LTH-NUPL et du VIX est la méthode d’analyse à laquelle je fais toujours confiance pour juger du fondement du Bitcoin. Selon les données les plus récentes, le Bitcoin évolue autour de 67 350 dollars, et l’attention du marché se porte sur la direction que prendra le mouvement après la chute brutale de la mi-février.

La situation actuelle du BTC selon l’indicateur LTH-NUPL

En regardant les données de l’indicateur LTH-NUPL, le Bitcoin reste encore dans la zone jaune, sans atteindre les niveaux critiques orange ou rouge. La zone jaune est historiquement la situation la plus typique, indiquant une transition entre un marché haussier et un marché baissier. En général, le rouge indique une opportunité de fond très fiable, mais le Bitcoin actuel n’est pas dans un état aussi extrême.

Le fait d’être dans la zone jaune suggère que les détenteurs à long terme principaux n’ont pas encore subi de pertes systématiques, mais que leurs profits commencent à se réduire. Autrement dit, la majorité des détenteurs à long terme ne sont pas en panique, et ne se livrent pas à des ventes impulsives. En revanche, en regardant les positions non clôturées, on voit que les traders à court terme accumulent rapidement du levier, ce qui entraîne des liquidations à plusieurs reprises malgré la faible amplitude des fluctuations de prix. Ce schéma répétitif crée un cercle vicieux où chaque rebond s’accompagne d’une pression de vente accrue, et chaque baisse provoque une série de liquidations de levier, alimentant ainsi un cycle négatif.

Signaux baissiers déjà donnés par Ethereum

Comparé au Bitcoin, Ethereum a émis des signaux baissiers plus graves lors de cette chute. L’indicateur LTH-NUPL d’Ethereum est non seulement entré dans la zone orange, mais un signal de fondation en rouge est apparu début février à environ 1 800 dollars. Cet indicateur est également un outil de détection de fond très précis. La dernière fois que ce signal rouge est apparu, c’était en avril 2025, avec un signal clair dans la fourchette 1 400–1 550 dollars, annonçant la montée vers un sommet historique supérieur à 4 800 dollars. Selon les données actuelles, Ethereum tourne autour de 1 940 dollars, avec un sommet historique dépassant 4 950 dollars.

Fort de ces succès passés, il est probable qu’Ethereum affiche à nouveau un signal de fond en rouge, ce qui pourrait faire de cette opportunité une priorité d’achat par rapport au Bitcoin.

Scénarios futurs selon l’évolution du marché américain et du VIX

Si l’environnement macroéconomique continue de se détériorer, le Bitcoin et l’Ethereum pourraient encore être poussés vers la zone rouge. La chute de mi-février n’est pas une fin en soi, mais plutôt une phase de test des fonds. Ce contexte pourrait constituer une opportunité d’entrée avantageuse pour de nouvelles positions, mais il est prématuré de conclure que le fond est déjà atteint.

Les données du VIX montrent également que le marché n’a pas encore atteint un niveau de fond fiable. Si une tendance baissière forte devait se confirmer, il est probable que les niveaux de support actuels du Bitcoin et de l’Ethereum soient testés à plusieurs reprises.

D’un autre côté, si les marchés américains restent solides et que l’incertitude liée à l’administration Trump est évitée, un rebond puissant pourrait se produire. La corrélation entre le marché américain et le VIX devient de plus en plus évidente, notamment avec la dynamique du secteur technologique lié à l’IA. En réalité, les cryptomonnaies fonctionnent actuellement comme une « partie du marché américain à volatilité accrue », où la force ou faiblesse des marchés américains influence directement le sentiment du marché.

Prise de décision en environnement incertain

En fin de compte, la contradiction majeure de ce marché n’est pas encore totalement apparente. La politique économique et monétaire des États-Unis, ainsi que la question de l’inflation, restent complexes et imbriquées, avec une incertitude croissante liée à l’administration Trump. Des facteurs comme la légalité des droits de douane ou la montée des tensions géopolitiques ont un impact direct sur la volatilité du Bitcoin.

Selon l’analyse actuelle, le marché de 2026 serait en phase de rebond, mais il est encore prématuré de parler d’un véritable retournement. Les conditions pour une inversion complète ne sont pas encore réunies. La force du marché américain réside dans son focus sur l’IA, et il est raisonnable de penser que le marché des cryptomonnaies aura encore du mal à s’émanciper de cette dépendance à court terme. Bien que l’on souhaite ardemment que le Bitcoin touche le fond dans cette phase, l’incertitude persistante complique la prise de décision des acteurs du marché.