L'offre de profit et de perte de Bitcoin approche d'un tournant historique

La dernière analyse de la chaîne indique un resserrement significatif de l’écart entre les détenteurs en profit et ceux en perte sur leurs positions. En février 2026, environ 11,1 millions de BTC sont actuellement positionnés au-dessus du coût de revient, tandis qu’environ 8,9 millions de BTC se négocient en dessous des prix d’acquisition. Cet écart qui se réduit ne représente pas seulement une convergence numérique — il reflète les conditions sous-jacentes du marché qu’il convient de suivre de près.

Comprendre l’écart entre les détentions en profit et en perte

En examinant les données de la blockchain provenant de sources comme Glassnode, la métrique de l’offre en profit versus l’offre en perte fournit des insights cruciaux sur la répartition des détentions à différents niveaux de prix. Actuellement négociant près de 68 200 $, la structure du Bitcoin montre que ces deux catégories se rapprochent plus que jamais dans l’histoire. La métrique compte essentiellement combien de portefeuilles sont actuellement en profit par rapport à ceux en perte, offrant une perspective sur l’optimisme ou le pessimisme du marché.

Ce pattern de convergence s’est déjà manifesté à des moments critiques auparavant. Historiquement, lorsque l’offre en profit et en perte se rapproche de l’équilibre, les marchés atteignent souvent leur point bas. La convergence précède fréquemment des reprises soutenues, ce qui en fait un signe révélateur du moment où les phases de capitulation pourraient se terminer et où les participants à long terme voient une valeur à ces niveaux actuels.

Pourquoi la convergence de l’offre signale une possible exhaustion du marché

La véritable importance de l’indicateur de profit et perte apparaît lorsqu’on le considère dans le contexte des cycles de marché. L’analyse de ChainCatcher souligne que l’approche d’un équilibre entre positions en perte et en profit marque généralement la transition vers la formation du point bas du cycle. C’est la période où la pression vendeuse diminue parce que la majorité des détenteurs restants ont accepté leurs positions, et que de nouveaux acheteurs perçoivent des points d’entrée attractifs.

Cependant, interpréter ce signal nécessite de la nuance. Un seul indicateur, même aussi révélateur que la convergence de l’offre en profit et en perte, ne doit pas guider les décisions d’investissement de manière isolée. L’environnement macroéconomique global, la position sur les dérivés, et le sentiment général du marché jouent tous un rôle dans la signification réelle de cette convergence — s’agit-il d’un début de phase d’accumulation ou simplement d’une pause technique temporaire ?

Évaluer les métriques de profit et perte en parallèle avec d’autres facteurs de marché

Les traders et analystes doivent considérer la réduction de l’écart entre profit et perte comme un élément parmi d’autres dans un cadre plus large. La convergence peut renforcer certains signaux lorsqu’elle est combinée à une augmentation de l’activité on-chain, à la stabilisation des taux de financement, ou à une reprise des métriques de sentiment social. À l’inverse, une détérioration dans l’une de ces dimensions pourrait modifier la signification de cette réduction des offres en profit et en perte.

Alors que le Bitcoin évolue autour de ses niveaux actuels, il restera essentiel de suivre si cette convergence historique se poursuit. L’indicateur de l’offre en profit et en perte continue d’être un baromètre précieux pour comprendre quand les marchés passent de la désespérance à l’opportunité, même si les analystes prudents devront toujours replacer ces lectures dans une stratégie d’analyse de marché globale.