1 Dividende en actions à acheter avant qu'il n'augmente de 90 %, selon un analyste de Wall Street

Depuis 1980, les actions qui ont effectué une division ont surpassé le S&P 500 (^GSPC +0,69 %) de près de 14 points de pourcentage au cours de l’année suivant l’annonce de la division d’actions. Mais les actions de Netflix (NFLX +2,17 %) ont chuté de 28 % depuis que l’entreprise a annoncé une division 10 pour 1 le 30 octobre, alors que le S&P 500 a progressé d’environ 1 %.

Cependant, presque tous les analystes de Wall Street qui suivent Netflix pensent que l’action est sous-évaluée à son prix actuel de 79 $ par action, selon LSEG. Le prix cible le plus bas de 79 $ par action implique aucune variation. Mais le prix cible le plus élevé de 150 $ par action (de Vikram Kesavabhotla chez Baird) implique un potentiel de hausse de 90 %.

L’action Netflix se négocie actuellement à 41 % en dessous de son record, principalement parce que les investisseurs s’inquiètent de sa tentative d’acquérir Warner Bros. Discovery. Je pense que cela crée une opportunité d’achat attrayante. Voici pourquoi.

Sources des images : Getty Images.

Netflix est le service de streaming le plus populaire selon plusieurs métriques

Netflix a tiré parti de son avantage de pionnier pour bâtir un empire du streaming. Bien que la concurrence ait augmenté ces dernières années, il reste le service de streaming le plus populaire selon plusieurs métriques : il compte plus d’abonnés, plus d’utilisateurs actifs mensuels, et il représente une plus grande part du temps de visionnage télévisé (hors Alphabet’s YouTube) que tout autre concurrent dans l’espace du streaming.

Cette échelle confère à Netflix un avantage en termes de données, et ces données alimentent des modèles d’apprentissage automatique qui orientent les décisions de création de contenu. En conséquence, les productions originales de Netflix dominent régulièrement les classements. L’année dernière, les trois séries originales de streaming les plus populaires — Stranger Things, Squid Game et Wednesday — ont été produites par Netflix. En fait, Netflix a réalisé sept des dix séries originales de streaming les plus populaires en 2025, selon la société d’analyse Nielsen.

Netflix a publié de solides résultats financiers pour le quatrième trimestre. Les ventes ont augmenté de 18 % pour atteindre 12 milliards de dollars, soit la troisième accélération consécutive, portée par la croissance des abonnements, la hausse des prix et l’augmentation des revenus publicitaires. Et le bénéfice net selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP) a augmenté de 30 % pour atteindre 0,59 $ par action diluée.

Les investisseurs sont nerveux à propos de la fusion potentielle avec Warner Bros. Discovery

Netflix a fait une offre en numéraire pour acquérir les activités de streaming et de studio de Warner Bros. Discovery à 27,75 $ par action, ce qui représente 72 milliards de dollars. Cependant, Netflix hériterait également de près de 11 milliards de dollars de dettes que ces segments d’activité portent, portant le prix total d’achat à environ 83 milliards de dollars.

L’accord comporte plusieurs risques. Netflix devrait reportedly prendre jusqu’à 50 milliards de dollars de dettes pour financer l’acquisition, ce qui réduirait la trésorerie disponible pour financer la création de contenu. Cela pourrait freiner la croissance des bénéfices futurs. De plus, en combinant les deux services de streaming les plus populaires et le quatrième en termes de popularité (par abonnés), la fusion pourrait attirer l’attention des régulateurs.

Développer

NASDAQ : NFLX

Netflix

Variation d’aujourd’hui

(2,17 %) 1,67 $

Prix actuel

78,67 $

Points clés

Capitalisation boursière

332 milliards de dollars

Fourchette de la journée

76,40 $ - 78,85 $

Fourchette sur 52 semaines

75,23 $ - 134,12 $

Volume

32 millions

Volume moyen

47 millions

Marge brute

48,59 %

Cependant, l’accord offrirait également des avantages convaincants. Le plus important étant que Netflix détiendrait les droits de franchises majeures comme DC Universe (Batman, Superman), Dune, Friends, Game of Thrones, Harry Potter et Le Magicien d’Oz. Netflix pourrait transformer cette propriété intellectuelle en contenu original qui pourrait accélérer le développement de l’entreprise pendant des décennies, selon le co-CEO Greg Peters.

Il est impossible de prévoir comment les choses évolueront, mais l’analyste de Morgan Stanley, Benjamin Swinburne, a déclaré que les risques liés à la transaction étaient déjà intégrés lorsque Netflix se négociait à 87 $ par action. L’action se négocie maintenant à 79 $ par action. De plus, il estime que les bénéfices de Netflix après l’acquisition atteindraient 6,50 $ par action en 2030. Cela implique une croissance annuelle de 21 % sur les cinq prochaines années.

L’estimation de Swinburne correspond à peu près à ce que la majorité des analystes de Wall Street attendent de Netflix. La prévision consensuelle indique actuellement une croissance des bénéfices de 22 % par an sur les trois prochaines années. Cela rend la valorisation actuelle à 31 fois le bénéfice raisonnable. Ces chiffres donnent à Netflix un ratio prix/bénéfice sur croissance (PEG) de 1,4, ce qui est inférieur à la moyenne sur trois ans de 1,7.

Je pense que le marché est trop pessimiste sur Netflix, et cela crée une opportunité d’achat pour les investisseurs patients.