Le secteur technologique dynamise l'économie sud-coréenne malgré des signaux industriels mitigés

Les données économiques récentes révèlent une histoire de deux économies en Corée du Sud, où la croissance axée sur la technologie masque des défis structurels sous-jacents. La performance du secteur manufacturier du pays raconte une histoire de divergence marquée, avec certains secteurs en plein essor tandis que d’autres peinent face aux vents contraires mondiaux. L’économie sud-coréenne devient de plus en plus dépendante des innovations révolutionnaires dans les semi-conducteurs et l’infrastructure de données, même si les industries traditionnelles luttent contre la pression des prix des matières premières et une concurrence intense.

La croissance portée par les investissements dans les semi-conducteurs et l’IA

Le principal moteur de la croissance économique de la Corée du Sud repose sur la relance de l’industrie des semi-conducteurs, catalysée par le boom mondial de l’intelligence artificielle. L’analyste de Pantheon Macroeconomics, Kelvin Lam, a noté que les données PMI confirment cette trajectoire axée sur la technologie, avec une expansion de la production et une accélération des flux de nouvelles commandes en réponse à la demande extérieure. La hausse des investissements dans l’infrastructure de l’IA et la croissance des besoins en centres de données ont créé des opportunités sans précédent pour les fabricants de puces. Ces facteurs suggèrent que le cycle ascendant dans la fabrication de semi-conducteurs devrait probablement maintenir son élan à court terme, sauf en cas de chocs externes importants. La vitalité du secteur technologique contraste fortement avec la performance sluggish observée dans d’autres segments manufacturiers.

Les industries traditionnelles face à une pression concurrentielle croissante

Cependant, l’image plus large de l’économie sud-coréenne reste assombrie par la faiblesse persistante des secteurs non technologiques. Les industries pétrochimiques et sidérurgiques, qui ont historiquement soutenu la base industrielle du pays, font désormais face à une concurrence mondiale sévère et à une surcapacité chronique. Ces secteurs hérités manquent des catalyseurs de croissance dont bénéficient la fabrication de semi-conducteurs et l’IA, et doivent plutôt lutter contre la compression des marges due aux dynamiques du marché des matières premières. La divergence entre les industries à forte croissance et celles en difficulté crée une reprise économique inégale, laissant une part importante de la base manufacturière vulnérable.

La dépréciation de la monnaie complique la gestion des coûts

Pour compliquer encore la tâche des fabricants, le récent affaiblissement du won sud-coréen a augmenté les coûts d’importation tout au long de la chaîne d’approvisionnement. Les entreprises n’ont réussi à répercuter qu’en partie ces coûts sur leurs clients en aval, absorbant elles-mêmes la pression sur leurs marges. Ce vent contraire monétaire impacte de manière disproportionnée les producteurs des industries exposées aux matières premières, qui luttent déjà contre une surcapacité, ce qui pourrait amplifier la divergence économique entre les gagnants technologiques et les perdants de la fabrication traditionnelle.