La liquidation massive des baleines réduit le contrôle du marché de BTC à des niveaux jamais vus en 9 mois — pratiquement un trimestre sans cette domination si concentrée. Au cours des 8 derniers jours, les détenteurs de 10 à 10 000 BTC ont dénoué environ 81 000 bitcoins, réduisant leur part de pouvoir de marché. Pendant ce temps, un mouvement contraire gagne du terrain : les portefeuilles de détail avec moins de 0,1 BTC atteignent des sommets de 20 mois, signalant une entrée massive de petits investisseurs.

Historiquement, ce schéma — les baleines sortant pendant que le retail accumule lors des baisses — précède souvent des mouvements haussiers à long terme. Le timing des flux on-chain suggère une redistribution du capital, non une capitulation du marché. Pour ceux qui suivent les cycles du BTC, ce scénario de 9 mois sans concentration maximale coïncide avec des périodes d’accumulation stratégique. La question maintenant est de savoir si le retail peut soutenir la pression d’achat ou si les baleines ne font que repositionner leurs positions.