Analyse : La phase baissière du Bitcoin dominée par les baleines déposant sur CEX, flux de stablecoins en forte baisse

Le 22 février, dans le contexte actuel du marché baissier, les flux entrants sur les plateformes de trading de Bitcoin sont principalement dominés par les grands détenteurs. Les données montrent que le taux de baleines sur les plateformes a atteint 0,64, son niveau le plus élevé depuis octobre 2015, ce qui signifie que 64 % des flux entrants sur les plateformes de Bitcoin proviennent des dix premières adresses de dépôt, indiquant que les investisseurs importants mènent la vente. Par ailleurs, en février, la moyenne des flux entrants par transaction sur les plateformes a augmenté pour atteindre 1,58 BTC, son niveau le plus élevé depuis le milieu du dernier marché baissier en juin 2022. Cependant, après le recul du Bitcoin à proximité de 60 000 dollars au début du mois, le 6 février, le flux total sur les plateformes a brièvement atteint environ 60 000 BTC (son plus haut depuis novembre 2024), avant de redescendre à une moyenne quotidienne d’environ 23 000 BTC, soit une baisse d’environ 60 % par rapport au pic. Cela indique une atténuation partielle de la panique de vente, mais le niveau global des flux reste supérieur à celui de plusieurs mois précédents. En ce qui concerne les altcoins, la pression de vente est également notable. Depuis 2026, le nombre moyen de dépôts quotidiens sur les plateformes pour les altcoins est d’environ 49 000, en hausse de 22 % par rapport à environ 40 000 au quatrième trimestre 2025. CryptoQuant souligne que des dépôts élevés d’altcoins indiquent généralement une augmentation de la volatilité et reflètent une confiance faible du marché dans ces actifs non Bitcoin. De plus, les flux de fonds en stablecoins ont fortement diminué. Le flux net quotidien de Tether (USDT) sur les plateformes est passé du pic de 616 millions de dollars en novembre 2025 à environ 27 millions de dollars récemment, avec plusieurs périodes de flux net sortant, notamment un retrait net d’environ 469 millions de dollars le 25 janvier 2026. Selon cette organisation, la réduction des flux entrants en stablecoins signifie une baisse de la « munition » des acheteurs marginaux. En résumé, CryptoQuant estime que la structure actuelle du marché présente des caractéristiques telles que la concentration de la pression de vente sur les baleines, une distribution large des altcoins, et une contraction de la liquidité en stablecoins, ce qui montre qu’en période de marché baissier prolongé, la demande du marché est limitée, et le prix pourrait continuer à fluctuer davantage.