Alors que les actions technologiques fluctuent, Nvidia et d'autres acteurs du secteur des semi-conducteurs semblent bon marché

2026-02-22 01:55:45

Le début d’année a été mouvementé pour les actions liées à l’intelligence artificielle, alors que l’anxiété quant à la rentabilité des investissements massifs dans l’IA imprègne les marchés et pèse sur certains des noms les plus en vogue du secteur.

Le géant des semi-conducteurs Nvidia NVDA a stagné pendant la majeure partie de janvier, et ses actions se remettent encore d’une importante vente cette mois-ci. L’action a augmenté de 3 % depuis le début de l’année après avoir grimpé de 38 % en 2025. D’autres poids lourds comme Advanced Micro Devices AMD ont vu leurs cours baisser même après avoir publié des résultats solides.

Mais alors que ces actions peinent à attirer l’attention, Brian Colello, analyste principal en actions chez Morningstar, qui couvre l’industrie des semi-conducteurs, estime que les craintes d’une bulle sont exagérées. Il explique pourquoi les dépenses prévues dans l’IA par des hyperscalers comme Meta META et Alphabet GOOGL lui donnent confiance dans la poursuite de la dynamique du secteur, même si les marchés deviennent plus sélectifs quant aux gagnants et aux perdants de la course à l’IA, et alors que les inquiétudes quant à la capacité d’OpenAI à tenir ses promesses ambitieuses persistent.

Pour les analystes de Morningstar, les récentes ventes dans le secteur technologique ont même fait apparaître certaines actions liées à l’IA, autrefois plombées par la crainte d’évaluations démesurées, comme des opportunités d’achat. « La tech se vend », explique Colello. « Mais si vous êtes prêt à adopter une vision à plus long terme — ou même à aller à contre-courant — nous pensons qu’il existe des opportunités d’achat. »

Principaux choix d’actions dans le secteur des semi-conducteurs

Nvidia

Note Morningstar : ★★★★
Estimation de la juste valeur : 240,00 $
Avantage concurrentiel : Large
Note d’incertitude Morningstar : Très élevée

« Nous restons très satisfaits de la feuille de route de Nvidia en matière d’IA. La société continue d’innover dans les solutions d’IA à l’échelle des racks, d’étendre sa bibliothèque de modèles d’IA open-source pour soutenir le développement de l’écosystème, et de faire progresser les solutions physiques d’IA, telles que les véhicules autonomes. »

—Brian Colello après les annonces de Nvidia au CES 2026

Broadcom AVGO

Note Morningstar : ★★★★
Estimation de la juste valeur : 480,00 $
Avantage concurrentiel : Large
Note d’incertitude Morningstar : Élevée

« Le secteur des puces IA de Broadcom accélère, et nous prévoyons une croissance encore plus astronomique au cours des deux prochaines années. Nous observons une demande phénoménale pour la puce TPU de Google, l’intégration de nouveaux clients, et d’importantes commandes additionnelles de la part des clients existants, ce qui génère une demande immense. »

—William Kerwin sur le dernier rapport de résultats de Broadcom

Advanced Micro Devices

Note Morningstar : ★★★★
Estimation de la juste valeur : 270,00 $
Avantage concurrentiel : Étroit
Note d’incertitude Morningstar : Très élevée

« Les préoccupations à moyen terme concernant l’expansion d’OpenAI restent probablement un frein pour l’action AMD, mais il semble que le travail acharné soit en cours pour amener les produits MI450 d’AMD chez OpenAI cette année, à partir du troisième trimestre, avec des revenus significatifs attendus au quatrième trimestre. »

—Brian Colello sur le dernier rapport de résultats d’AMD

NXP Semiconductors NXPI

Note Morningstar : ★★★★
Estimation de la juste valeur : 280,00 $
Avantage concurrentiel : Large
Note d’incertitude Morningstar : Élevée

« Nous pensons que l’entreprise occupe une position solide dans les marchés automobiles, industriels et mobiles grâce à une combinaison de coûts de changement élevés pour les clients et d’actifs incorporels. Bien que l’entreprise vende dans des industries cycliques, la force de ces avantages concurrentiels nous donne confiance dans sa capacité à générer des rendements supérieurs au coût du capital au cours de la prochaine décennie et au-delà. »

—Brian Colello sur le dernier rapport de résultats de NXP

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