Pourquoi le marché asiatique deviendra-t-il en 2026 le principal moteur de la croissance mondiale ?

Depuis 2026, le marché des actions en Asie affiche une performance globale solide, surpassant nettement les marchés américains et européens. L’indice MSCI des marchés émergents a augmenté de 11,9 % depuis le début de l’année, et les marchés boursiers asiatiques ont atteint de nouveaux sommets.

Cette divergence est encore plus marquée au niveau sectoriel. Parmi eux, l’avantage asiatique se concentre dans le domaine de la technologie hardware et des semi-conducteurs — qui constituent la pierre angulaire des infrastructures d’IA. Profitant de la révision à la hausse des bénéfices dans le hardware d’IA et les semi-conducteurs, le marché sud-coréen a particulièrement brillé, poursuivant la forte hausse de l’année précédente. L’indice KOSPI a dépassé les 5000 points et continue de progresser, avec une hausse de 37,8 % depuis le début de l’année, se classant encore une fois en tête des principaux marchés mondiaux ; après la réélection de la Première ministre Yoshihide Suga, la stabilité politique, les réformes des entreprises et les attentes de soutien fiscal ont soutenu la poursuite de la hausse du marché japonais.

En revanche, le S&P 500 et le Stoxx 600 européen ont affiché des performances relativement modérées, voire des retracements à certains moments. Les actions technologiques américaines ont connu une forte divergence interne, affectées par les inquiétudes des investisseurs quant à la disruption des modèles commerciaux SaaS traditionnels par l’IA. Le secteur logiciel américain a chuté de près de 30 % par rapport à ses sommets précédents, et l’indice MSCI des logiciels et services européens a sous-performé le marché de 17 % en un mois, ce qui remet en question le système d’évaluation. Depuis l’impact sur le secteur logiciel, la panique liée à l’IA s’est progressivement propagée aux secteurs de l’assurance, de la gestion de patrimoine, des services immobiliers et de la logistique. Le secteur logiciel européen a vu ses valorisations sous pression sous l’effet de l’impact de l’IA (voir « 13 février : Plongeon des métaux précieux et des actions américaines ! La révision des prix fondamentaux continue d’écraser la double bulle »).

Il est important de noter que cette hausse du marché asiatique ne se limite pas à une simple correction des valorisations, mais résulte d’une amélioration systémique alimentée par la croissance des bénéfices. Contrairement à certains marchés en 2025, qui dépendaient principalement d’une expansion des valorisations, la hausse depuis 2026 en Asie est davantage tirée par la révision à la hausse des bénéfices par action. Les secteurs des hardware technologique, des semi-conducteurs, de l’industrie et des matériaux sont devenus les principales sources de cette correction des bénéfices, illustrant une amélioration de la situation fondamentale. Dans cette optique, notre analyse du 4 janvier, intitulée « Quelles marchés actions mondiaux méritent votre attention en 2026 ? », soulignait que « la hausse du marché sud-coréen est principalement alimentée par les secteurs des puces, de la défense, de l’IA et des cosmétiques coréens. Leur taille de marché étant relativement modeste, la concentration de la chaîne de valeur de l’IA et la forte pondération des actions technologiques laissent espérer que les bénéfices solides attendus en 2026 continueront à soutenir la dynamique haussière de l’année dernière. »