Maîtriser le fonctionnement du carnet d'ordres — interpréter la psychologie du marché à partir du carnet d'ordres

Les carnets d’ordres (ou informations de la profondeur du marché) que l’on voit fréquemment sur les plateformes d’échange ne sont pas de simples listes de chiffres, mais une source d’informations condensant la psychologie des participants au marché. Maîtriser la lecture du carnet d’ordres permet de prévoir les mouvements de prix et de prendre des décisions de trading plus précises. Dans cet article, nous expliquerons de manière exhaustive la structure du carnet d’ordres et ses usages pratiques.

Les bases du trading sur carnet—Comprendre la structure du carnet d’ordres

Le carnet d’ordres rassemble les informations sur les prix d’achat et de vente présents à un instant donné. Les données du carnet correspondent aux ordres de « acheter » et « vendre » en termes de prix et de quantité. Cela reflète également la profondeur du marché (liquidité), c’est-à-dire la stabilité des prix même lors de transactions importantes.

L’épaisseur du carnet affichée sur le graphique indique la situation en temps réel des acheteurs et vendeurs dans une certaine plage de prix. Les ordres en attente d’exécution sont clairement enregistrés dans le carnet. Les chiffres en rouge représentent les prix de vente souhaités, ceux en vert les prix d’achat souhaités. La quantité (QTY) indique le nombre de contrats en attente à un prix donné, tandis que la colonne « total » montre le cumul des contrats.

Par exemple, si le meilleur prix de vente du Bitcoin est de 7045,50 dollars et le meilleur prix d’achat de 7044,50 dollars, un trader souhaitant faire monter le prix du BTC jusqu’à 7046,00 dollars pourrait acheter l’intégralité des 258 951 contrats présents dans la première couche de l’offre. Cela permettrait, en théorie, de pousser le prix du BTC à ce niveau.

Pour afficher plus de détails, la plateforme propose deux options d’affichage : 0,5 et 1. En cliquant sur le bouton en haut à droite de l’écran, il est possible de passer en mode affichage détaillé.

Utiliser le carnet d’ordres pour décrypter la psychologie du marché à partir de l’épaisseur des ordres

L’aspect le plus important dans la lecture du carnet est de percevoir la psychologie du marché à travers l’évolution des volumes d’ordres.

Lorsque la quantité d’ordres d’achat (ordres limite d’achat) est importante et dense, cela indique une forte fixation des participants sur la volonté d’acheter. Plus les ordres d’achat sont nombreux à un certain prix, plus l’attente d’une hausse est forte, ce qui tend à créer une tendance haussière. À l’inverse, si les ordres de vente (limites de vente) sont empilés en couches épaisses, cela montre une forte volonté de vendre, ce qui peut accentuer la pression à la baisse des prix.

En observant la taille des ordres, on peut ainsi juger si le marché penche plutôt vers l’achat ou la vente.

Les signaux de variation de prix à partir du spread (écart entre prix d’achat et de vente)

Un autre angle d’analyse essentiel avec le carnet est d’interpréter la possibilité de mouvement des prix en observant le spread, c’est-à-dire la différence entre le prix d’achat et le prix de vente.

Un spread étroit indique qu’il est facile de réaliser des transactions au prix du meilleur ordre, même si l’on ne réalise pas d’exécution à ce prix précis. Plus le spread est faible, plus la liquidité du marché est élevée, et moins une grosse transaction aura d’impact sur le prix.

À l’inverse, un spread large suggère qu’il existe un écart important entre les ordres dans des niveaux de prix adjacents, ce qui peut indiquer un risque accru de fluctuations importantes si un gros trader exécute une transaction à ce moment-là. Reconnaître ces situations permet d’améliorer la gestion des risques.

Les pièges du trading sur carnet—Ce qu’il faut savoir

Le carnet d’ordres est une source d’informations très utile, mais son utilisation doit être prudente. La profondeur du carnet ne représente que le nombre d’ordres en attente à un instant précis.

Les traders peuvent modifier leur comportement, annuler ou ajouter des ordres, ce qui peut faire disparaître rapidement des couches épaisses d’ordres. Par exemple, même si le carnet montre une forte accumulation d’ordres de vente, ceux-ci peuvent disparaître dès que le prix monte légèrement. Se fier uniquement à ces données superficielles pour prévoir une tendance est risqué et peu fiable.

Il est donc crucial de combiner l’analyse du carnet avec d’autres indicateurs techniques et fondamentaux, en adoptant une approche prudente et multidimensionnelle. Le carnet d’ordres est un outil puissant, mais il n’est pas infaillible. Comprendre la complexité du marché et privilégier la gestion des risques sont essentiels pour prendre des décisions éclairées.