Comprendre le modèle économique de la réassurance : gestion des risques pour les assureurs

Points clés

• La réassurance est une assurance pour les assureurs, transférant et partageant les risques entre sociétés.
• La réassurance en traité offre une couverture large pour toutes les polices d’un assureur.
• La réassurance facultative couvre des risques spécifiques ou des blocs de risques individuellement.
• Les réassureurs gèrent des risques complexes et catastrophiques que les assureurs évitent.
• Les réassureurs doivent respecter des conditions réglementaires et financières pour opérer à l’échelle mondiale.

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Les compagnies d’assurance souhaitent généralement la même protection financière qu’elles offrent à leurs clients, et elles peuvent trouver ces protections sur le marché de la réassurance. Les sociétés de réassurance offrent une assurance contre la perte pour d’autres compagnies d’assurance, notamment en cas de risques catastrophiques comme les ouragans. La réassurance permet aux compagnies d’assurance de répartir le risque et de se protéger financièrement. Leur rôle est important dans la gestion internationale des risques.

La réassurance en traité implique qu’un assureur achète une couverture large auprès d’un réassureur dédié qui couvre toutes les polices de la société assurée. La réassurance facultative couvre un seul risque ou un groupe de risques dans le portefeuille de l’assureur principal.

Comprendre les différents produits de réassurance

La réassurance en traité est un type de contrat où le réassureur s’engage à accepter toutes les polices, ou une classe entière de polices, de la société réassurée, y compris celles qui n’ont pas encore été souscrites. La réassurance facultative peut couvrir des polices individuelles, comme la réassurance de l’assurance excédentaire sur une entreprise ou un grand bâtiment, ou couvrir différentes parties avec plusieurs polices regroupées.

La réassurance peut ou non être considérée comme proportionnelle. En réassurance proportionnelle, le réassureur reçoit une part proportionnelle de toutes les primes d’assurance vendues par l’assureur. En cas de sinistre, le réassureur supporte une partie des pertes selon un pourcentage pré-négocié. Le réassureur rembourse également l’assureur pour les coûts de traitement, d’acquisition et de rédaction des polices.

En réassurance non proportionnelle, le réassureur est responsable si les pertes de l’assureur dépassent un montant spécifié, appelé limite de priorité ou de retenue. Le réassureur n’a pas de part proportionnelle dans les primes ou pertes de l’assureur. La limite de priorité ou de retenue est basée sur un type de risque ou une catégorie de risque entière. La réassurance excess-of-loss est un type de couverture non proportionnelle où le réassureur couvre les pertes dépassant la limite retenue par l’assureur. Ce contrat s’applique généralement aux événements catastrophiques et couvre l’assureur soit par sinistre, soit pour les pertes cumulées sur une période donnée.

Comparaison entre réassureurs et fournisseurs d’assurance standard

Comme toute autre forme d’assurance, le client de la réassurance paie une prime en échange de la promesse de l’assureur de payer les sinistres futurs conformément à la couverture de la police. Les sociétés de réassurance emploient des gestionnaires de risques et des modélisateurs pour fixer le prix de leurs contrats, comme le font les compagnies d’assurance classiques.

Cependant, les sociétés de réassurance ciblent une clientèle différente et opèrent souvent dans des juridictions plus vastes impliquant des systèmes juridiques variés, voire concurrents. Les compagnies d’assurance classiques font la publicité de leurs produits au public et rivalisent sur les mêmes segments de marché. Les sociétés de réassurance évoluent en arrière-plan du monde financier. Elles ne font pas de publicité de masse directe aux consommateurs, ont de petites équipes et développent souvent des rôles de niche avec quelques grands concurrents.

Astuce

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Naviguer dans les contrats et réglementations de réassurance

Les contrats de réassurance sont conclus entre l’assureur cédant, qui cherche une assurance, et l’assureur assuming, ou réassureur. Le réassureur indemnise l’assureur cédant pour les pertes liées à des polices spécifiques souscrites par l’assureur cédant auprès de ses clients.

Contrairement au contrat d’assurance standard, un contrat de réassurance n’est pas réglementé en termes de forme et de contenu, car les deux parties sont considérées comme également compétentes dans le secteur et disposent d’un pouvoir de négociation égal selon la loi. Les réassureurs sont réglementés en fonction des États où ils déposent leurs documents constitutifs et des États où ils exercent leur activité.

Les réassureurs peuvent opérer aux États-Unis sans licence spécifique, bien que la plupart des juridictions exigent une licence pour établir des bureaux ou réaliser des transactions commerciales. Beaucoup de réassureurs fournissent des garanties de collatéral pour les assureurs cédants en signe de légitimité et de bonne foi. La loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs de 2010 oblige les réassureurs non autorisés à fournir une garantie de 100 % de leurs passifs bruts à un assureur cédant pour que celui-ci puisse bénéficier d’un crédit financier pour la réassurance. Les réassureurs certifiés avec une solidité financière acceptable peuvent réduire leur collatéral selon leurs notes de crédit.

Quels sinistres les réassureurs gèrent-ils que les compagnies d’assurance classiques ne prennent pas en charge ?

Les réassureurs traitent principalement des risques les plus complexes du système d’assurance. Ce sont ceux que les compagnies d’assurance classiques ne veulent pas ou ne peuvent pas internaliser.

Les sociétés de réassurance ne se limitent-elles qu’à la rédaction de polices pour d’autres assureurs ?

Les sociétés de réassurance ne traitent pas uniquement avec d’autres assureurs. Beaucoup rédigent aussi des polices pour des intermédiaires financiers, des multinationales ou des banques. Cependant, la majorité des clients de la réassurance sont des compagnies d’assurance primaires.

Les réassureurs gèrent-ils des sinistres mondiaux ?

Ces risques ont tendance à être de nature internationale : guerre, récession sévère ou problèmes sur les marchés des matières premières. Pour cette raison, les sociétés de réassurance ont souvent une présence mondiale. Une présence mondiale leur permet également de répartir le risque sur de plus grandes zones.

En résumé

Les sociétés de réassurance doivent respecter des conditions réglementaires et financières pour fonctionner, conformément aux dispositions de la loi Dodd-Frank de 2010. Elles offrent une assurance à d’autres compagnies contre des pertes catastrophiques. Les réassureurs traitent des risques majeurs du système d’assurance, stabilisant l’industrie financière mondiale en fournissant une couverture pour les événements catastrophiques.