HG Vora vend toutes les actions de Six Flags d'une valeur de 49,4 millions de dollars

Ce qui s’est passé

Selon un dépôt auprès de la SEC daté du 17 février 2026, HG Vora Capital Management, LLC, a vendu l’intégralité de sa participation dans Six Flags Entertainment (FUN +3,75%), soit un changement de 2 175 000 actions. La valeur estimée de la transaction s’élève à 49,42 millions de dollars, calculée en utilisant le prix moyen de l’action pour le trimestre. Le fonds ne détenait aucune action de Six Flags à la fin de l’année.

Ce qu’il faut savoir d’autre

Le fonds a entièrement liquidé sa participation dans Six Flags, qui représentait auparavant 6,7 % de l’actif sous gestion (AUM) au trimestre précédent.

Principales participations après le trimestre :

• NASDAQ : PENN : 92,19 millions de dollars (34,8 % de l’AUM)
• NASDAQ : DRVN : 77,81 millions de dollars (29,4 % de l’AUM)
• NYSE : FAF : 41,47 millions de dollars (15,7 % de l’AUM)
• NYSE : NVRI : 22,40 millions de dollars (8,5 % de l’AUM)
• NYSE : EQH : 19,06 millions de dollars (7,2 % de l’AUM)

Au 17 février 2026, le cours de l’action était de 15,55 dollars, en baisse de 66,0 % sur l’année écoulée, sous-performant le S&P 500 de 76,0 points de pourcentage.

Présentation de l’entreprise

Aperçu de l’entreprise

• Six Flags exploite des parcs d’attractions, des parcs aquatiques et des propriétés de resorts en Amérique du Nord, en s’appuyant sur des propriétés intellectuelles telles que Looney Tunes, DC Comics et PEANUTS.
• La société cible les familles, les amateurs de sensations fortes et les touristes recherchant des divertissements et des loisirs aux États-Unis, au Canada et au Mexique.
• Elle emploie environ 5 000 personnes et a son siège à Charlotte, en Caroline du Nord.

Six Flags Entertainment est un opérateur majeur de parcs à thème régionaux et de resorts, avec une présence diversifiée dans 17 États aux États-Unis, au Canada et au Mexique. La société utilise un portefeuille de propriétés intellectuelles bien connues pour différencier ses attractions et encourager les visites récurrentes des clients. Sa taille et ses partenariats de marque en font un acteur important dans le secteur des loisirs et du divertissement en Amérique du Nord.

Ce que cette transaction signifie pour les investisseurs

Alors que Six Flags a enregistré une perte importante l’année dernière, cela comprenait une charge d’amortissement non monétaire de 1,5 milliard de dollars sur la goodwill et d’autres actifs incorporels. La société rencontre toujours des difficultés. HG Vora avait accumulé des actions Six Flags au cours de l’année dernière, ajoutant 775 000 actions entre le deuxième et le troisième trimestre.

Cependant, l’action Six Flags a chuté de 60 % au cours des 12 derniers mois, et HG Vora a décidé de passer à autre chose. Six Flags représentait auparavant 6,7 % des avoirs du gestionnaire d’investissement.

La direction de Six Flags n’a pas été satisfaite de ses performances non plus, et ce n’a pas été une action de divertissement de premier plan. Le PDG John Reilly l’a confirmé dans le dernier rapport trimestriel, admettant que 2025 « n’a pas répondu à nos attentes ». Reilly a toutefois exprimé un optimisme quant à l’avenir.

Il a noté que les efforts de l’année dernière ont renforcé le cœur de l’entreprise. Des investissements ont été réalisés pour améliorer l’infrastructure des parcs, introduire de nouvelles attractions, moderniser la technologie et améliorer les services de restauration. Les plans futurs incluent d’autres investissements dans les attractions familiales et des améliorations. La relance prendra probablement du temps, cependant, et HG Vora n’était pas prêt à engager du capital pour une telle période.