Comprendre les frais de financement et les frais de financement négatifs dans le trading de contrats à terme à perpétuité

Les frais de financement sont un mécanisme essentiel dans le trading de contrats à terme perpétuels, permettant de maintenir l’équilibre entre le prix du marché et le prix de trading. Lors de la détention d’une position, vous pouvez devoir payer ou recevoir des frais de financement en fonction de la direction de votre position et de la situation du marché. Ce qui est intéressant, c’est que lorsque les frais de financement sont négatifs, vous devenez le bénéficiaire plutôt que le payeur, créant ainsi une opportunité de profit grâce à ce mécanisme.

Qu’est-ce que les frais de financement ? Fonctionnement des frais de financement négatifs

Les frais de financement sont échangés directement entre acheteurs et vendeurs à la fin de chaque cycle de frais. Avec un cycle standard de 8 heures, les paiements ont lieu à 00h00 UTC, 08h00 UTC et 16h00 UTC (soit 7h, 15h et 23h heure locale Vietnam).

La direction du paiement dépend du taux de frais de financement :

• Lorsque le taux est positif : le détenteur de la position longue paie le détenteur de la position courte
• Lorsque le taux est négatif : le détenteur de la position courte paie le détenteur de la position longue (frais de financement négatifs)

Il est important de se rappeler que vous ne payez ou ne recevez des frais de financement que si votre position est toujours ouverte au moment du paiement. Si vous fermez complètement votre position avant la période de paiement, vous n’êtes pas affecté par cette période de frais.

Formule de calcul des frais de financement pour trois types de contrats

Contrat inverse

Pour un contrat inverse, la valeur de la position se calcule en divisant le nombre de contrats par le prix de référence :

Valeur de la position = Nombre de contrats / Prix de référence

Frais de financement = Valeur de la position × Taux de frais de financement

Exemple : Le trader A détient 10 000 BTCUSD avec un prix de référence de 8 000 USD et un taux de 0,01 %.

• Valeur de la position = 10 000 / 8 000 = 1,25 BTC
• Frais de financement = 1,25 BTC × 0,01 % = 0,000125 BTC

Avec un taux positif de 0,01 %, le détenteur de la position longue doit payer 0,000125 BTC au vendeur. En revanche, si le taux est négatif, c’est le vendeur qui paie le long.

Contrat perpétuel USDT

La formule pour un contrat USDT diffère en ce que la valeur de la position est le produit du nombre de contrats par le prix de référence :

Valeur de la position = Nombre de contrats × Prix de référence

Frais de financement = Valeur de la position × Taux de frais de financement

Exemple : Le trader détient 10 contrats BTC avec un prix de référence de 8 000 USDT et un taux de 0,01 %.

• Valeur de la position = 10 × 8 000 = 80 000 USDT
• Frais de financement = 80 000 × 0,01 % = 8 USDT

Lorsque le taux est positif, l’acheteur paie 8 USDT au vendeur. Si le taux est négatif, la direction du paiement s’inverse.

Contrat perpétuel USDC

Le contrat USDC utilise une formule similaire à celle du USDT :

Valeur de la position = Nombre de contrats × Prix de référence

Frais de financement = Valeur de la position × Taux de frais de financement

Exemple : Avec 10 contrats BTC, un prix de référence de 50 000 USD et un taux de 0,01 % :

• Valeur de la position = 10 × 50 000 = 500 000 USDC
• Frais de financement = 500 000 × 0,01 % = 50 USDC

L’acheteur paiera 50 USDC si le taux est positif, ou recevra 50 USDC si le taux est négatif.

Frais de financement négatifs : quand recevez-vous de l’argent au lieu de le payer ?

Les frais de financement négatifs surviennent lorsque le taux de financement devient négatif. Dans ce cas, le détenteur de la position courte (short) doit payer le long (long). C’est une opportunité pour les traders longs de recevoir une compensation de la part des vendeurs.

Le taux de financement négatif apparaît généralement lorsque la pression de vente est trop forte par rapport à la pression d’achat, faisant chuter le prix du contrat en dessous du prix spot. Si vous êtes acheteur dans cette période, vous pouvez non seulement profiter de la différence de prix, mais aussi recevoir une rémunération périodique des vendeurs.

Gestion de la marge et risque de liquidation

Les frais de financement sont déduits de votre solde disponible. Si ce solde n’est pas suffisant, le système prélèvera sur votre marge de position, augmentant ainsi le risque de liquidation. Le prix de liquidation peut alors diverger davantage du prix de référence.

Si la marge de votre position ne couvre pas les frais de financement, votre marge peut devenir négative. Cela arrive lorsque votre position en profit non réalisé ne suffit pas à couvrir ces frais. Il est conseillé d’augmenter votre solde disponible pour réduire ce risque. Chaque symbole de trading a ses propres cycles et limites de taux de financement, qui peuvent être ajustés temporairement en période de forte volatilité.

Important : timing du paiement

En raison de la complexité du processus de paiement des frais de financement, le système peut prendre quelques secondes pour finaliser toutes les transactions entre acheteurs et vendeurs. Par conséquent, ouvrir ou fermer une position dans les 5 secondes avant ou après l’heure de financement ne garantit pas l’inclusion ou l’exclusion du paiement ou du recouvrement de frais. La plateforme ne remboursera pas dans ces cas, car les partenaires commerciaux ont également traversé un processus similaire.

Vérification de l’historique de vos frais de financement

Vous pouvez consulter vos données de frais de financement dans l’Historique des transactions et le Journal de trading du compte de trading unifié (UTA).

Via l’historique des transactions

Dans le menu Ordres de la barre de navigation, sélectionnez Ordres de trading unifié → Contrats à terme → Historique des transactions. Réglez la colonne Type d’ordre sur Funding pour voir le taux de frais et le montant. Note : un frais positif signifie que vous avez payé, un frais négatif que vous avez reçu.

Via le journal de trading

Accédez au Journal de trading UTA et filtrez le type de transaction sur Règlement du taux de financement. La colonne Funding affichera les frais payés ou reçus à chaque période de paiement. Les frais négatifs seront clairement indiqués, vous montrant quand vous avez été compensé plutôt que payeur.

Comprendre le mécanisme des frais de financement, en particulier les frais négatifs, vous aidera à optimiser votre stratégie de trading et à mieux gérer vos risques.