Comment calculer le prix de liquidation sur un contrat inverse

2026-02-21 17:00:53

Chaque trader doit comprendre comment calculer le prix de liquidation afin de gérer efficacement les risques lors de ses opérations sur la plateforme Gate.io. Le prix de liquidation est un niveau critique, auquel votre position est automatiquement clôturée par le système.

Mécanisme de déclenchement de la liquidation : concepts clés

La liquidation s’active dans deux cas. Le premier — lorsque le prix de marquage atteint le prix de liquidation fixé, ce qui entraîne la clôture automatique de la position au prix de faillite (niveau de marge nulle). Le second — lorsque le solde de marge de la position tombe en dessous du niveau requis de marge de maintien.

Imaginez la situation : vous avez ouvert une position avec un prix de liquidation fixé à 15 000 USD, alors que le prix de marquage actuel est de 20 000 USD. Si celui-ci baisse à 15 000 USD, cela signifie que la limite de liquidation est atteinte et que la perte non réalisée s’approche du niveau minimal de marge de maintien. À ce moment, le système initie le processus de clôture de la position.

Calcul en mode marge isolée : instructions étape par étape

En mode marge isolée, tout est simple et prévisible. La marge que vous avez allouée à une position spécifique est entièrement séparée du reste du solde du compte. Cela signifie que la perte maximale est limitée à la somme que vous avez allouée.

Formules pour positions longues et courtes

Pour une position longue (achat) :

Prix de liquidation = Nombre de contrats / [Valeur de la position + (Marge initiale − Marge de maintien)]

Pour une position courte (vente) :

Prix de liquidation = Nombre de contrats / [Valeur de la position − (Marge initiale − Marge de maintien)]

où chaque composant se calcule comme suit :

Valeur de la position = Nombre de contrats / Prix d’entrée moyen
Marge initiale = Valeur de la position / Effet de levier
Marge de maintien = (Valeur de la position × Taux de marge de maintien) − Déduction de la marge de maintien

Il est important de se rappeler que le taux de marge de maintien dépend directement du niveau de risque que vous avez fixé. Il faut aussi prendre en compte que les commissions de clôture peuvent entraîner de légères déviations par rapport au prix théorique de liquidation.

Exemples pratiques de calculs

Exemple 1 : Position longue avec effet de levier élevé

Le trader A ouvre une position longue de 100 000 USD en contrat BTCUSD avec un prix d’entrée de 50 000 USD et un effet de levier de 50x. La marge de maintien est de 0,5 %, aucun fonds supplémentaire n’est ajouté.

Calcul étape par étape :

Valeur de la position = 100 000 / 50 000 = 2 BTC
Marge initiale = 2 / 50 = 0,04 BTC
Marge de maintien = 2 × 0,5 % − 0 = 0,01 BTC
Prix de liquidation = 100 000 / [2 + (0,04 − 0,01)] = 49 261,08 USD

Cela signifie que le prix doit baisser d’environ 1,5 % pour que la liquidation soit déclenchée.

Exemple 2 : Position courte avec levier modéré

Le trader B ouvre une position short de 60 000 USD en BTCUSD avec un prix d’entrée de 50 000 USD et un effet de levier de 10x. La marge de maintien est de 0,5 %.

Calcul :

Valeur de la position = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
Marge initiale = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
Marge de maintien = 1,2 × 0,5 % − 0 = 0,006 BTC
Prix de liquidation = 60 000 / [1,2 − (0,12 − 0,006)] = 55 248,61 USD

Ici, le prix peut augmenter d’environ 10,5 % avant que la liquidation ne se produise.

Exemple 3 : Impact des commissions de financement sur la marge

Le trader C ouvre la même position longue que dans l’exemple 1 (prix de liquidation initial à 49 261,08 USD). Cependant, le système prélève une commission de financement de 0,01 BTC, et le solde principal n’est pas suffisant. Le système déduit cette commission de la marge de la position, ce qui rapproche le prix de liquidation du prix de marquage actuel, augmentant le risque.

Nouveau prix de liquidation :

Prix de liquidation = 100 000 / [2 + (0,04 − 0,01 − 0,01)] = 49 504,95 USD

La réduction de la marge de 0,01 BTC a augmenté le prix de liquidation de 243,87 USD.

Marge croisée : calcul dynamique du prix de liquidation

Le mode marge croisée fonctionne de manière fondamentalement différente. La marge initiale pour chaque position reste allouée, mais le reste du solde est commun à toutes les positions ouvertes. Cela signifie que le prix de liquidation varie en permanence en fonction du P&L non réalisé sur toutes les paires négociées.

La liquidation ne se déclenche que si les fonds disponibles totaux sont insuffisants pour maintenir la position au niveau de la marge de maintien.

Formules pour le mode marge croisée

Pour une position longue :

Prix de liquidation = Nombre de contrats / [Valeur de la position + (Marge initiale − Marge de maintien) + Fonds disponibles]

Pour une position courte :

Prix de liquidation = Nombre de contrats / [Valeur de la position − (Marge initiale − Marge de maintien) + Fonds disponibles]

Exemple pratique du mode marge croisée

Le trader D ouvre une position longue de 50 000 USD en contrat à terme perpétuel BTCUSD avec un prix d’entrée de 25 000 USD et un effet de levier de 20x. Son compte dispose de 0,5 BTC de fonds libres. La marge de maintien est de 0,5 %.

Calcul :

Valeur de la position = 50 000 / 25 000 = 2 BTC
Marge initiale = 2 / 20 = 0,1 BTC
Marge de maintien = 2 × 0,5 % − 0 = 0,01 BTC
Fonds disponibles = 0,5 BTC
Prix de liquidation = 50 000 / [2 + (0,1 − 0,01) + 0,5] = 9 652,50 USD

Si d’autres positions entraînent des pertes et réduisent les fonds disponibles, le prix de liquidation augmentera. Si d’autres positions sont profitables, le prix de liquidation diminuera, offrant plus de « marge de manœuvre » à la position.

Recommandations clés pour une trading sécurisé

Comprendre comment calculer le prix de liquidation est essentiel pour la gestion des risques. Rappelez-vous que l’effet de levier élevé rapproche le prix de liquidation de votre niveau actuel. Avec un levier de 50x ou plus, un mouvement de 2 % peut entraîner la liquidation. Laissez toujours une marge de sécurité entre le prix de marquage actuel et votre prix de liquidation calculé, vérifiez régulièrement le prix de liquidation dans l’interface de Gate.io, et gardez à l’esprit que les commissions de financement peuvent faire évoluer ce niveau en permanence.

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