Trump pourrait attaquer l'Iran dans quelques jours — quels sont les enjeux pour le marché pétrolier

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Le marché pétrolier attend un conflit militaire avec l’Iran, selon Dan Yergin de S&P Global

L’Échange

Une guerre totale entre les États-Unis et l’Iran pourrait, dans le pire des cas, faire grimper les prix du pétrole en flèche et provoquer une récession économique.

Avec une mobilisation militaire massive en cours au Moyen-Orient, le président Donald Trump a indiqué jeudi qu’il déciderait dans les 10 prochains jours s’il lancera des frappes contre l’Iran.

« Cette situation iranienne effraie constamment ce marché », a déclaré John Kilduff, fondateur d’Again Capital, à CNBC. « Il y aura quelques méfaits de la part de l’Iran et c’est ce que le marché anticipe. »

Trump a averti l’Iran qu’une attaque serait « bien pire » que les frappes aériennes limitées des États-Unis qui ont ciblé ses installations nucléaires en juin dernier, mais il a aussi laissé ouverte la possibilité que des négociations puissent encore aboutir à un accord régissant le programme nucléaire iranien.

Risque de tarification

Les prix du pétrole ont augmenté de plus de 5 % cette semaine alors que les traders intègrent le risque croissant d’action militaire. La plus grande crainte du marché est qu’une guerre perturbe les flux de pétrole à travers le détroit d’Hormuz.

Ce détroit est un point de passage vital pour le commerce mondial du pétrole. Plus de 14 millions de barils par jour de pétrole et de condensats ont transité par cette voie étroite en 2025, selon les données de la société de conseil Kpler, qui indique que cela représente un tiers des exportations mondiales de pétrole par voie maritime.

Environ trois quarts du pétrole passant par le détroit vont vers la Chine, l’Inde, le Japon et la Corée du Sud, selon Kpler.

La Garde révolutionnaire iranienne a partiellement fermé le détroit mardi pendant plusieurs heures pour mener des exercices militaires. La Garde est prête à fermer le détroit si les dirigeants iraniens en donnent l’ordre, selon l’agence de presse semi-officielle Tasnim, citant le contre-amiral de la marine iranienne Alireza Tangsiri.

« L’Iran pourrait perturber Hormuz beaucoup plus longtemps que ne le pensent de nombreux acteurs du marché », a déclaré Bob McNally, fondateur de Rapidan Energy et ancien conseiller en énergie de la Maison Blanche sous le président George W. Bush.

Scénario catastrophe

Les États-Unis pourraient faire face à une situation similaire à la campagne aérienne de 52 jours contre les militants Houthi au Yémen, qui ont perturbé la mer Rouge avec des attaques de missiles — mais en pire, a dit McNally.

« L’Iran dispose d’armes bien meilleures et d’une côte bien plus grande pour opérer que les Houthis », a déclaré le stratège en énergie. Il possède également d’importantes réserves de mines et de missiles à courte portée qui pourraient rendre le détroit dangereux pour le trafic commercial.

« Lloyd’s n’autorisera ni n’assurera les pétroliers à passer par Hormuz dans un tel environnement », a ajouté McNally, en référence aux assureurs londoniens.

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Le marché pétrolier anticipe une escalade modérée à court terme, selon Daan Struyven de Goldman Sachs

Squawk Box

Les marchés mondiaux de l’énergie ne peuvent équilibrer l’offre et la demande sans le pétrole qui transite par le détroit, a déclaré McNally. Une fermeture prolongée enverrait les prix du pétrole au-dessus de 100 dollars le baril, freinant la demande et pouvant précipiter une récession économique, a-t-il ajouté.

L’Iran pourrait calculer qu’il peut provoquer les pires craintes de Trump en faisant plonger l’économie avant les élections de mi-mandat aux États-Unis en novembre, a déclaré McNally.

Rystad Energy prévoit une hausse rapide des prix du pétrole de 10 à 15 dollars le baril dans un scénario de conflit plus large entre les États-Unis et l’Iran, selon une note de recherche publiée plus tôt ce mois-ci.

Frappes limitées

Mais Trump dispose également d’une large gamme d’options, y compris un blocus ou d’autres actions, qui ne conduiraient pas à une guerre régionale totale, a déclaré McNally.

Toute action militaire américaine serait probablement « chirurgicale et conçue pour éviter l’infrastructure de production et d’exportation de pétrole de l’Iran », a déclaré Natasha Kaneva, responsable de la stratégie mondiale des matières premières chez JPMorgan, dans un rapport de jeudi. Un rallye des prix du pétrole brut après une frappe « finirait par s’estomper alors que les fondamentaux mondiaux restent relativement faibles », a-t-elle ajouté.

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Regardez l’interview complète de CNBC avec le secrétaire américain à l’Énergie Chris Wright

Power Lunch

Goldman Sachs ne voit pas non plus un risque de perturbation majeure et durable de l’offre, du moins dans son scénario de base, a déclaré Daan Struyven, responsable de la recherche sur le pétrole, dans une interview avec CNBC. Mais un conflit entraînant la perte de 1 million de barils par jour d’exportations iraniennes pendant un an ferait augmenter les prix du brut de 8 dollars et obligerait le marché à réévaluer le risque d’une escalade supplémentaire, a-t-il ajouté.

Et l’administration Trump semble également indifférente au risque d’une perturbation au Moyen-Orient.

« Le monde est très bien approvisionné en pétrole en ce moment », a déclaré le secrétaire à l’Énergie Chris Wright à CNBC dans une interview du 6 février, donnant au président « plus de levier dans ses actions géopolitiques pour ne pas s’inquiéter d’une hausse folle des prix du pétrole ».