Maîtrisez les ordres Post-Only pour réduire vos frais de trading

Les ordres « post-only » représentent un outil stratégique qui modifie fondamentalement la façon dont les traders interagissent avec le marché. Par définition, un ordre « post-only » garantit que votre ordre limite sera uniquement placé dans le carnet d’ordres plutôt que rempli immédiatement contre des ordres de marché existants. Cette distinction est importante car elle impacte directement vos coûts de trading : les ordres qui restent sur le carnet entraînent des frais maker plus faibles, tandis que ceux qui s’exécutent contre la liquidité existante entraînent des frais taker plus élevés.

Pourquoi les traders choisissent les ordres « post-only »

L’avantage principal réside dans l’optimisation des frais. Lorsque vous soumettez un ordre limite sans protection « post-only », des conditions de marché volatiles peuvent déclencher des exécutions inattendues. Imaginez que vous êtes un scalpeur travaillant avec 100 000 contrats BTCUSD. Vous placez un ordre d’achat à 9000 USD alors que le meilleur prix vendeur est de 9001 USD. Au moment où votre ordre atteint le système, le marché a déjà évolué à 8995 USD. Sans la protection « post-only », le système exécute automatiquement votre ordre limite en tant qu’ordre de marché, remplissant votre position entière de 8995 USD jusqu’à votre prix limite de 9000 USD. Cela signifie que vous avez involontairement payé des frais taker au lieu des frais maker que vous espériez — une erreur coûteuse pour les traders à haute fréquence ou avec de gros volumes.

Cette fonctionnalité est particulièrement précieuse pour les traders qui dépendent de structures de frais précises. Que vous exécutiez des stratégies de scalping ou que vous gériez des positions importantes, comprendre et contrôler le niveau de frais que vous payez peut considérablement améliorer votre rentabilité sur des milliers de transactions.

Comment les ordres « post-only » protègent contre le slippage

Le mécanisme est simple : la fonction « post-only » surveille activement si votre ordre serait exécuté immédiatement lors de sa soumission. Si le système détecte que votre ordre limite serait rempli instantanément (car les conditions de marché ont évolué en votre faveur), il annule automatiquement l’ordre plutôt que de le faire exécuter en tant que taker.

C’est crucial dans des marchés en mouvement rapide. Reprenons notre scénario : lorsque vous activez « post-only » sur votre ordre d’achat limite à 9000 USD et que le marché chute à 8995 USD, le système reconnaît que votre ordre serait rempli immédiatement. Au lieu de vous surprendre avec une exécution en tant que taker inattendue, l’ordre « post-only » est simplement annulé. Vous gardez un contrôle total et évitez de payer des frais taker plus élevés.

Le type de votre compte de trading et le marché déterminent votre accès à cette fonctionnalité. Les ordres « post-only » sont disponibles pour le trading au comptant via les Comptes de Trading Unifiés, ainsi que pour le trading perpétuel et à terme sur les Comptes Standard et les Comptes de Trading Unifiés. Cette large disponibilité permet à la majorité des traders d’appliquer cette stratégie.

Scénario concret : la différence que cela fait

Considérons l’impact pratique sur votre économie de trading. Dans notre exemple BTCUSD, les frais taker sont généralement de 2 à 4 points de base plus élevés que les frais maker, selon votre niveau de compte. Sur une position de 100 000 contrats, cette différence de frais peut représenter plusieurs centaines de dollars par transaction. Sur un mois de trading actif, désactiver involontairement le « post-only » et payer des frais taker au lieu de frais maker pourrait coûter des milliers de dollars en coûts inutiles.

Le comportement d’exécution illustre pourquoi cela importe. Sans protection « post-only » : la volatilité du marché entraîne des exécutions inattendues en tant que marché, ce qui conduit à des frais taker accidentels. Avec « post-only » activé : le même mouvement volatile déclenche une annulation automatique, préservant votre intention initiale d’ajouter de la liquidité et de percevoir les frais maker.

Il est également important de noter que votre stratégie de Time-In-Force (TIF) fonctionne en complément avec les réglages « post-only ». Alors que « post-only » détermine le comportement de votre ordre par rapport au carnet, votre choix de TIF (tel que « Good-Til-Canceled » ou « Immediate-Or-Cancel ») détermine la durée pendant laquelle le système maintient votre ordre si celui-ci entre dans le carnet. Ensemble, ces outils vous offrent un contrôle granulaire sur la mécanique d’exécution et l’optimisation des frais.