Analyste de UBS : Les résultats du quatrième trimestre de Walmart montrent une exécution solide

**Investing.com – ** Après la publication de résultats du quatrième trimestre impressionnants chez Walmart, l’analyste de UBS, Michael Lasser, a déclaré lors d’une interview avec Yahoo Finance que Walmart (NYSE : WMT) disposait encore de plusieurs catalyseurs pour l’avenir. Ces catalyseurs incluent un cycle de révision à la hausse des prévisions de bénéfices, les remboursements d’impôts attendus par le gouvernement, ainsi qu’un changement majeur dans le modèle commercial de l’entreprise.

Lors de l’interview après la publication des résultats, Michael a expliqué en détail pourquoi il pense que ce géant de la vente au détail, malgré une prévision prudente pour l’année à venir, reste « solide et stable ». Bien que le marché réagisse souvent de manière sensible aux orientations prospectives, Lasser estime que le véritable point d’intérêt réside dans la « capacité d’exécution robuste » de Walmart ainsi que dans sa transition vers une plateforme à haute marge bénéficiaire.

Stratégie « Walmart »

Concernant la guidance prudente pour l’exercice 2027, Lasser souligne que cela reflète essentiellement « la manière de faire habituelle de Walmart ». Ce détaillant a longtemps adopté une approche consistant à faire des promesses de bénéfices modérées pour assurer de dépasser ses objectifs, et Lasser pense que cette stratégie fonctionne « très efficacement ».

Les principales sources de revenus restent stables : Walmart continue de dominer dans les secteurs de l’épicerie et des produits de consommation courante. Cependant, la véritable croissance provient des « nouvelles activités » récemment ajoutées :

• Flux d’activités à haute marge : l’automatisation et les nouveaux segments d’activité (comme la publicité et les services d’abonnement) commencent à transformer la structure des profits.

• Tendances de consommation stables : Lasser indique que la situation des consommateurs américains reste stable, et que dans les semaines à venir, avec l’arrivée des remboursements d’impôts dans les comptes bancaires des ménages, la consommation devrait être stimulée.

Attirer une clientèle à revenus élevés

Un indicateur clé des résultats du quatrième trimestre est une croissance de 4,6 % des ventes comparables aux États-Unis. Selon Lasser, cette croissance ne provient pas uniquement de la clientèle traditionnelle. Walmart gagne de plus en plus de parts de marché auprès des ménages à revenus élevés, qui privilégient la « commodité et la rapidité » de la livraison en ligne plutôt que des alternatives à prix plus bas.

Le commerce électronique mondial a connu une hausse de 27 % ce trimestre, avec un GMV (montant brut des marchandises échangées) atteignant environ 100 milliards de dollars. Pour Lasser, cette dimension numérique est essentielle pour maintenir la valorisation de l’entreprise face aux changements du marché du travail et autres facteurs externes.

Valorisation : Walmart peut-il encore voir son cours continuer à augmenter ?

Malgré la volatilité récente du cours, UBS reste optimiste quant à sa tendance à long terme. Lasser pense qu’en poursuivant la stratégie consistant à vendre massivement des produits alimentaires tout en ajoutant des services à haute marge, le cours pourrait continuer à « réagir positivement ».

« Ce modèle fonctionne », a déclaré Lasser à Yahoo Finance, en précisant que la valorisation actuelle reflète une entreprise à son apogée d’efficacité.

Pour les investisseurs, l’essentiel de l’analyse de Lasser/UBS est clair : ne pas laisser une guidance prudente masquer la force opérationnelle. Walmart réussit à se transformer d’un détaillant à prix réduit en une plateforme diversifiée dans la technologie et la publicité.

Article traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle. Pour plus d’informations, consultez nos conditions d’utilisation.

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