La fièvre des terres rares : de vitamine industrielle à enjeu de puissance, la revalorisation stratégique derrière la hausse continue des prix

Les prix des terres rares s’envolent, les politiques se resserrent, la demande explose : derrière la croissance de plus de 116 % des performances de cette entreprise, se joue une bataille de ressources liée à la stratégie nationale.

Au début de 2026, le marché des terres rares assiste à une pièce maîtresse d’un déséquilibre entre l’offre et la demande. Le prix de l’oxyde de praséodyme-neodyme dépasse 76 000 yuans/tonne, avec une hausse de 23,08 % depuis le début de l’année. Les vendeurs en amont sont réticents à vendre à bas prix, tandis que les entreprises en aval de matériaux magnétiques passent d’un achat nécessaire à un stockage stratégique.

Sur le marché financier, l’annonce de la prévision de croissance des résultats de China Northern Rare Earth (北方稀土) pour 2025 a attiré l’attention — le bénéfice net attribuable aux actionnaires devrait augmenter de 116,67 % à 134,60 % en glissement annuel, faisant du secteur des terres rares un point focal du marché.

*Source : prévisions de résultats 2025 de China Northern Rare Earth

Derrière cette frénésie des terres rares, se jouent la volonté stratégique nationale, la montée en gamme technologique de l’industrie et la révolution énergétique mondiale.

01 Les prix des terres rares atteignent de nouveaux sommets, le marché reste tendu

Juste après le Nouvel An, le marché des terres rares a connu un début d’année en fanfare. Le 6 février, le prix du praséodyme-neodyme métallique a franchi 925 000 yuans/tonne, et celui de l’oxyde de praséodyme-neodyme a atteint 752 500 yuans/tonne, avec une hausse de 12,64 % en deux semaines.

La tension sur l’offre est le principal moteur de cette hausse. Après la mise en œuvre du « Règlement sur la gestion des terres rares » en 2024, le taux d’augmentation de la production nationale de terres rares a été réduit à seulement 5,88 %, avec une première baisse pour les terres rares lourdes et médium.

Parallèlement, la demande en aval reste forte. De janvier à juin 2025, la production nationale de véhicules à nouvelle énergie a augmenté de 40,61 % en glissement annuel, avec un taux de pénétration dépassant 44 %. Chaque véhicule consomme 2 à 4 kg de aimants permanents en néodyme-fer-bore, ce qui stimule directement la demande d’oxyde de praséodyme-neodyme.

Selon Huayuan Securities, l’offre immédiate d’oxyde de praséodyme-neodyme est constamment en tension, les vendeurs en amont étant peu enclins à vendre à bas prix, tandis que les entreprises de matériaux magnétiques en aval passent d’un achat nécessaire à un stockage stratégique. Ce décalage entre l’offre et la demande soutient fortement les prix des terres rares.

02 La position stratégique de la Chine dans les terres rares, un avantage absolu de la ressource à la chaîne complète

La Chine possède les réserves de terres rares les plus abondantes au monde, avec une réserve prouvée représentant 38 % du total mondial, en tête. Cependant, l’avantage réel de l’industrie chinoise des terres rares ne réside pas seulement dans les réserves, mais dans la chaîne industrielle complète et la supériorité technologique.

*Source : synthèse d’informations publiques en ligne

L’industrie chinoise des terres rares fournit plus de 90 % des produits de raffinage et de séparation de haute qualité dans le monde, avec une capacité de raffinage représentant jusqu’à 94 % de la capacité mondiale. Cette position dominante confère à la Chine un pouvoir de fixation des prix à l’échelle internationale.

Historiquement, dans les années 1970, Xu Guangxian a proposé la théorie de l’extraction en cascade, propulsant la technologie de séparation des terres rares chinoise à l’avant-garde mondiale. Cette avancée technologique a permis à la Chine de produire en grande quantité des produits de terres rares à haute pureté, bouleversant le paysage mondial de l’approvisionnement.

Ces dernières années, la politique a renforcé la régulation du secteur. En août 2025, trois ministères ont publié conjointement le « Règlement provisoire sur la gestion du contrôle de la quantité d’exploitation et de raffinage des terres rares », imposant des contrôles plus stricts sur la production.

03 La demande dans les industries émergentes explose, ouvrant de nouveaux horizons pour l’application des terres rares

Les terres rares sont qualifiées de « vitamines industrielles » ou de « or industriel », indispensables à la fabrication de haute technologie moderne. Avec l’émergence de nouvelles industries telles que l’énergie nouvelle et l’intelligence artificielle, la demande de terres rares atteint un tournant historique.

*Source : synthèse d’informations publiques en ligne

Les véhicules à nouvelle énergie constituent le principal marché pour les aimants permanents en terres rares. Par rapport aux voitures traditionnelles, les moteurs électriques de ces véhicules nécessitent davantage d’aimants en néodyme-fer-bore, augmentant la consommation de terres rares par unité de 30 à 50 %.

Plus impressionnant encore, le domaine des robots humanoïdes. Par exemple, Tesla Optimus nécessite entre 20 et 40 kg d’aimants en néodyme-fer-bore par unité, soit dix fois la consommation dans un véhicule électrique. Avec l’accélération de l’industrialisation des robots humanoïdes, la demande de terres rares pourrait connaître une croissance explosive.

Le secteur de l’énergie verte affiche également de belles performances. Au premier semestre 2025, la capacité installée éolienne en Chine a augmenté de 104,64 % en glissement annuel, avec un pic de croissance de 773,78 % en mai. La dépendance aux aimants permanents pour les éoliennes à entraînement direct est irremplaçable, assurant un soutien stable à la demande de terres rares.

L’innovation technologique étend encore le champ d’application des terres rares. La technologie de pénétration de la frontière cristalline de Jinli Permanent Magnet permet de réduire la consommation de dysprosium et terbium de 50 à 70 % ; la technologie de diffusion de la frontière cristalline de Ningbo Yunsheng réduit la consommation de dysprosium de 40 %. Ces innovations atténuent la contrainte sur les ressources de terres rares lourdes tout en ouvrant la voie à des applications haut de gamme.

04 Les leaders du secteur renforcent leur position, créant une barrière technologique et de ressources

Dans la transformation de l’industrie des terres rares, les entreprises leaders, grâce à leurs ressources et leur technologie, construisent des barrières concurrentielles difficiles à franchir.

Nord de la Chine Rare Earth (北方稀土), leader mondial des terres rares légères, contrôle la plus grande mine de terres rares légères au monde, la mine de Bayan Obo, représentant plus de 80 % des réserves nationales. En 2025, ses quotas d’exploitation représentaient 67,9 % du total national. Cette barrière de ressources lui confère une position dominante.

La Chine est aussi le « team national » pour les terres rares lourdes et médium, contrôlant 70 % des réserves dans le sud, consolidant ainsi sa position par l’acquisition de la mine de Jianghua. Au premier trimestre 2025, ses revenus ont explosé de 141,32 %, avec une forte sensibilité aux prix de l’oxyde de praséodyme-neodyme.

*Source : Dongfang Caifu

Les entreprises à la pointe de la technologie affichent également une forte compétitivité. Jinli Permanent Magnet, avec sa technologie de pénétration de la frontière cristalline, a atteint la production de masse et a déjà intégré la chaîne d’approvisionnement de Tesla pour ses robots ; Ningbo Yunsheng détient une part de marché de 25,3 % dans le secteur des moteurs principaux pour véhicules électriques, collaborant étroitement avec BYD, NIO et d’autres constructeurs.

Avec une concentration croissante du secteur des terres rares (CR5 atteignant 85 %), les leaders bénéficieront des politiques favorables et des effets d’échelle, renforçant leur position sur le marché.

05 Perspectives futures : la valeur stratégique des ressources continue d’être réévaluée

À l’avenir, la valeur stratégique des terres rares devrait continuer à augmenter.

Du côté de l’offre, la croissance des quotas est strictement limitée à 5 %, maintenant une rigidité de l’offre. Bien que des efforts soient faits pour reconstruire la chaîne industrielle à l’étranger, la Chine devrait continuer à détenir la majorité des réserves mondiales de terres rares jusqu’en 2030.

Du côté de la demande, l’industrialisation des robots humanoïdes s’accélère, avec une consommation unitaire de terres rares bien supérieure à celle des véhicules électriques ; la pénétration des véhicules à nouvelle énergie continue de croître, tout comme l’installation d’énergies renouvelables telles que l’éolien et le photovoltaïque. Ces facteurs soutiendront la demande de terres rares à long terme.

Certains analystes estiment qu’entre 2025 et 2026, l’offre mondiale de terres rares sera en déficit. Sous l’impulsion de plusieurs politiques nationales, la demande en matériaux magnétiques de haute gamme pour véhicules électriques, éoliennes et moteurs économes en énergie croît rapidement, modifiant la dynamique de l’offre et de la demande vers une pénurie.

Les politiques financières favorables donnent également un coup de pouce à l’industrie. En août 2025, la Banque centrale et six autres départements ont publié conjointement un document soutenant « l’accélération de l’augmentation des réserves et de la production de minerais stratégiques », orientant les fonds vers les ressources stratégiques telles que les terres rares. La sécurité des ressources est devenue une priorité nationale, dépassant le simple enjeu des entreprises.

La flambée des prix des terres rares stimule la revalorisation du secteur. La prévision de résultats de Baogang Steel a montré qu’une hausse de 10 000 yuans/tonne du prix de l’oxyde de praséodyme-neodyme pouvait augmenter le bénéfice net de 1,2 milliard de yuans.

C’est l’incarnation du développement de l’industrie chinoise des terres rares — lorsque ressources stratégiques et besoins de l’époque entrent en résonance, l’énergie produite dépasse largement les attentes.

Des bassins du Sichuan à Bayan Obo, des usines de véhicules électriques aux laboratoires de robots humanoïdes, les terres rares ne sont plus seulement des éléments du tableau périodique, mais aussi des leviers de la compétition entre grandes puissances et des clés pour la transition industrielle.