Une crise boursière se prépare-t-elle en 2026 sous le président Donald Trump ? Les données ne mentent pas.

Les données ne mentent pas : Wall Street a prospéré avec le président Donald Trump à la Maison Blanche.

Bien qu’une hausse du marché boursier soit relativement normale, quel que soit le parti politique au pouvoir, les rendements globaux des actions sous Trump ont été supérieurs à la moyenne. Lors de son premier mandat non consécutif, le très suivi Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,47 %), l’indice de référence S&P 500 (^GSPC +0,69 %) et le Nasdaq Composite (^IXIC +0,90 %) axés sur l’innovation ont respectivement grimpé de 57 %, 70 % et 142 %.

Donald Trump assis dans le Bureau ovale. Source des images : Photo officielle de la Maison Blanche.

Ces rendements exceptionnels se sont poursuivis lors du second mandat du président Trump. Depuis son investiture le 20 janvier 2025, le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont respectivement progressé de 14 %, 14 % et 15 %.

Mais alors que les principaux indices boursiers de Wall Street atteignent de nouveaux sommets, les vents contraires potentiels qui risquent de faire chuter ce marché haussier survolté se font également sentir. La question que se posent la plupart des investisseurs est : une crise boursière aura-t-elle lieu en 2026 sous Donald Trump ? Bien que personne ne puisse répondre avec certitude, quelques indicateurs éprouvés donnent aux investisseurs une idée de ce à quoi ils peuvent probablement s’attendre dans un avenir proche.

Les vents contraires s’accumulent pour un marché boursier historiquement cher

Bien que les données rétroactives et les événements corrélés ne garantissent pas ce qui va arriver, elles aident à éliminer l’émotion de l’équation, permettant ainsi aux investisseurs d’aborder le marché de manière objective. Deux événements basés sur des données, en particulier, indiquent une probabilité accrue que le Dow, le S&P 500 et le Nasdaq Composite subissent des baisses importantes en 2026.

Pour commencer, le ratio cours/bénéfice (P/E) de Shiller du S&P 500 approche des niveaux inexplorés. Le ratio P/E de Shiller, aussi appelé ratio P/E ajusté cycliquement ou ratio CAPE, est basé sur la moyenne des bénéfices ajustés à l’inflation sur les dix années précédentes. En intégrant une décennie d’historique des bénéfices dans son calcul, il garantit que les récessions et les événements de choc ne rendent pas cet outil d’évaluation inutile.

Le ratio P/E de Shiller du S&P 500 atteint son deuxième niveau le plus élevé de l’histoire 🚨 Le plus élevé était la bulle Internet 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

– Barchart (@Barchart) 28 décembre 2025

Bien que le ratio P/E de Shiller n’ait été introduit qu’à la fin des années 1980, il a été rétroactivement testé jusqu’en janvier 1871. Sur cette période de 155 ans, le ratio CAPE a en moyenne tourné autour de 17,3. Mais ces trois derniers mois, il a oscillé entre 39 et 41. La seule fois où le ratio P/E de Shiller a été plus élevé qu’actuellement, c’était avant l’éclatement de la bulle Internet.

Le ratio P/E de Shiller n’est pas particulièrement utile pour prévoir le début des corrections. Cependant, les cinq occurrences précédentes, sur 155 ans, où il a dépassé 30 lors d’un marché haussier continu, ont été suivies par des baisses de 20 % ou plus du Dow, du S&P 500 et/ou du Nasdaq Composite. Ce que montre de façon définitive le ratio CAPE, c’est que les primes de valorisation prolongées ne sont pas tolérées sur le long terme à Wall Street. C’est l’un des signaux d’alerte du marché boursier — et les données ne mentent pas.

L’autre événement basé sur des données potentiellement préoccupant est la prochaine élection de mi-mandat en novembre.

Donald Trump a commencé son second mandat avec un gouvernement uni — les Républicains détiennent la majorité à la Chambre et au Sénat. Cependant, le parti du président en exercice perd souvent des sièges lors des élections de mi-mandat, dans une ou les deux chambres du Congrès. Avec la majorité mince du GOP à la Chambre, il ne faudrait pas grand-chose pour qu’un changement de vote crée un Congrès divisé. Un Congrès divisé éliminerait probablement la possibilité pour le président de faire adopter de nouvelles lois majeures durant son second mandat.

Préparez-vous à en entendre beaucoup parler, mais les années de mi-mandat ont tendance à atteindre leur point le plus bas plus tard dans l’année et à connaître certaines des plus importantes corrections intra-annuelles.

La bonne nouvelle ? Depuis 1950, depuis ces points bas, les actions n’ont jamais été aussi basses un an plus tard et ont augmenté en moyenne de plus de 30 %. pic.twitter.com/WuWr8vWCJN

– Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) 16 novembre 2025

Selon les données recueillies par Carson Investment Research et publiées sur X (anciennement Twitter) par le stratégiste en chef Ryan Detrick, les corrections du marché boursier ont tendance à être plus importantes lors des années de mi-mandat que durant toute autre année du mandat d’un président.

Depuis 1950, la baisse moyenne du sommet au creux lors des années de mi-mandat dans le S&P 500 a été de 17,5 % (soit à proximité d’un marché baissier). De plus, le S&P 500 a chuté de près de 20 % lors des mi-mandats du premier mandat de Trump.

Les données montrent que Wall Street n’aime pas les marchés boursiers coûteux et l’incertitude fiscale. Bien que ces deux ensembles de données éprouvés indiquent une probabilité accrue d’une correction ou même d’un marché baissier en 2026, aucun ne laisse penser qu’un krach boursier est imminent ou en préparation. Comme l’histoire a tendance à rimer à Wall Street, les investisseurs doivent s’attendre à un recul des actions à un moment donné, mais ne devraient pas trop s’inquiéter des rumeurs de krach.

Source de l’image : Getty Images.

Les données ne mentent pas : la patience porte ses fruits de façon considérable à Wall Street

Alors que des décennies, voire plus d’un siècle de données indiquent une faiblesse potentielle du marché en 2026, l’histoire offre une perspective totalement différente pour les investisseurs qui regardent l’horizon.

D’une part, les corrections, marchés baissiers et ces mouvements descendantes qui tirent sur le cœur des investisseurs sont des événements normaux et inévitables. Étant donné que les baisses du marché sont souvent en partie motivées par l’émotion, il n’y a rien que le gouvernement fédéral ou la Réserve fédérale puissent faire pour éviter cette phase du cycle d’investissement.

Mais ce que l’histoire enseigne, c’est que les cycles du marché boursier ne sont pas des images miroir les uns des autres. Malgré l’inévitabilité des corrections, des marchés baissiers et des krachs, qui constituent le prix à payer pour accéder à la plus grande source de richesse mondiale, les marchés haussiers et les périodes d’optimisme durent substanciellement plus longtemps.

Il y a moins de deux semaines, des analystes du Bespoke Investment Group ont actualisé un ensemble de données examinant la durée de chaque marché haussier et baissier du S&P 500, remontant jusqu’au début de la Grande Dépression (septembre 1929).

Le marché haussier actuel — le « Bull IA » — a dépassé la barre des 1200 jours. C’est le 10e marché haussier à durer plus de 1000 jours selon le seuil de rallye/baisse de 20 %.

Les marchés baissiers, en moyenne, sont beaucoup plus courts, avec seulement 286 jours, le plus long ayant duré 630 jours il y a… pic.twitter.com/ds7lqWWHFh

– Bespoke (@bespokeinvest) 10 février 2026

Parmi les 27 marchés baissiers survenus au cours des 96 dernières années, seulement un tiers ont atteint la durée d’un an, aucun n’a dépassé 630 jours calendaires. De plus, le marché baissier moyen a atteint son point le plus bas après 286 jours calendaires, soit environ 9,5 mois. En d’autres termes, lorsque des baisses importantes surviennent, elles ont tendance à se résorber rapidement — surtout lors de krachs boursiers.

En comparaison, 10 marchés haussiers du S&P 500, dont le marché actuel, ont duré plus de 1200 jours calendaires. La hausse typique d’un marché haussier a duré 1011 jours calendaires, soit environ 3,5 fois plus longtemps que la durée moyenne d’un marché baissier.

Même sans savoir quand les corrections du marché commenceront ni à quel point la baisse sera profonde, près d’un siècle de données montre de façon concluante que maintenir l’optimisme et faire preuve de patience sont la formule pour faire croître votre richesse à Wall Street.