Umicore SA (UMICF) Résumé de la conférence sur les résultats 2025 : Performance financière solide malgré …

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Samedi, 21 février 2026 à 10h05 GMT+9 Lecture de 3 min

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Croissance du chiffre d'affaires :** Le chiffre d'affaires des matériaux de cathode pour batteries a augmenté d'environ 11 % par rapport à 2024.

**EBITDA :** En hausse de 11 % à 847 millions d'euros, avec une marge EBITDA de 24 %.

**Flux de trésorerie disponible :** 524 millions d'euros, soutenus par la vente d'inventaire d'or.

**CapEx :** Réduit à 310 millions d'euros contre une prévision de 400 millions d'euros.

**Dette nette :** Réduite à 1,4 milliard d'euros, avec un ratio d'endettement de 1,6x l'EBITDA ajusté.

**Résultat net ajusté :** 288 millions d'euros, en hausse de 33 millions d'euros par rapport à l'année précédente.

**Bénéfice par action ajusté :** En hausse de 13 % à 1,2 euro.

**Dividende :** Proposition de 0,50 euro par action, maintenant un taux de distribution de 42 %.

**Économies d'efficacité :** Réalisé 100 millions d'euros, compensant 68 millions d'euros d'inflation.

**Réduction des effectifs :** Diminution de 3 % des effectifs du groupe.

**EBITDA des solutions de recyclage de batteries :** Amélioré à -21 millions d'euros contre une prévision de -25 millions d'euros.

**Marge EBITDA de la catalyse :** 27 %.

**Marge EBITDA du recyclage :** 39 %.

**Croissance de l'EBITDA des matériaux spécialisés :** 16 % avec une marge EBITDA approchant 20 %.

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Date de publication : 20 février 2026

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

Points positifs

Umicore SA (UMICF) a enregistré une augmentation de 11 % de l'EBITDA ajusté, atteignant 847 millions d'euros, grâce à la croissance du volume et aux économies d'efficacité.

La société a réussi à libérer une valeur significative en vendant et en louant ses inventaires permanents d'or, renforçant ainsi son bilan.

Umicore SA (UMICF) a atteint son objectif d'efficacité de 100 millions d'euros, ce qui a permis de compenser l'inflation et les vents contraires liés aux devises.

La société a affiché de bonnes performances dans ses groupes d'activités Catalyse et Matériaux spécialisés, avec des marges EBITDA respectives de 27 % et 20 %.

Umicore SA (UMICF) a maintenu une position financière solide avec un ratio d'endettement de 1,6x l'EBITDA ajusté, en baisse par rapport à 1,9x l'année précédente.

Points négatifs

Le contexte géopolitique et la volatilité du marché continuent de poser des défis, impactant les chaînes d'approvisionnement et les opérations commerciales.

Le segment des solutions de matériaux pour batteries a connu un environnement de marché difficile, avec une volatilité inhérente et un ralentissement de la montée en puissance des contrats clients.

La société a rencontré des inefficacités dans ses processus de recyclage, entraînant des coûts supplémentaires et des reprises.

Umicore SA (UMICF) prévoit une augmentation des coûts d'entreprise en raison d'investissements dans des solutions pilotées par l'IA pour améliorer l'excellence opérationnelle.

La société n'a pas fourni de prévisions concrètes pour 2026 en raison d'un environnement de marché dynamique, créant de l'incertitude pour les investisseurs.

 






Suite de l'histoire  

Points forts du Q & R

Q : Pouvez-vous préciser la perspective de votre portefeuille de couvertures et les limitations pour couvrir davantage à l’avenir ? R : Wannes Peferoen, directeur financier, a expliqué que, bien que les niveaux de couverture spécifiques ne soient pas divulgués, la société a verrouillé 70 % de son exposition pour 2026 et 2027. Les limitations pour la couverture future, notamment pour 2029 et 2030, incluent la backwardation du marché et l’intérêt limité des contreparties, qu’ils surveillent de près.

Q : Quelle est votre opinion sur le consensus pour 2026, et comment les contrats take-or-pay affectent-ils les matériaux de batteries ? R : Bart Sap, PDG, a noté qu’il est encore trop tôt pour des prévisions concrètes, mais qu’ils attendent des progrès en 2026. Les contrats take-or-pay deviennent de plus en plus importants en raison du ralentissement de la montée en puissance des matériaux de batteries, et ils sont couverts financièrement pour les déficits de volume.

Q : Pouvez-vous quantifier les inefficacités dans le processus de recyclage, et seront-elles récurrentes en 2026 ? R : Wannes Peferoen, directeur financier, a indiqué que, bien qu’il y ait eu quelques dysfonctionnements techniques entraînant des coûts supplémentaires, ceux-ci n’étaient pas significatifs et ont été compensés par des gains d’efficacité ailleurs. Ces inefficacités ne devraient pas se reproduire en 2026.

Q : Quelles sont les priorités pour l’allocation du flux de trésorerie disponible excédentaire si les prix des métaux restent favorables ? R : Bart Sap, PDG, a souligné l’importance de maintenir un bilan solide et d’être discipliné en matière de trésorerie. Une fois le bilan renforcé, ils décideront de l’affectation des fonds excédentaires.

Q : Quelle est la probabilité de renouveler le contrat SK On en 2026, et quelles sont les marges pour les contrats take-or-pay par rapport aux volumes réels ? R : Bart Sap, PDG, a confirmé le renouvellement du contrat SK On pour 2026. Les marges take-or-pay sont conçues pour protéger les investissements, et la fourchette fournie lors du CMD reflète de fortes marges pour couvrir les déficits de volume.

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

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