Lattice Semiconductor Corp (LSCC) Résultats du T4 2025 : Forte croissance du chiffre d’affaires et …

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Mercredi, 11 février 2026 à 14h01 GMT+9 4 min de lecture

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LSCC

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Chiffre d'affaires T4 :** 145,8 millions de dollars, en hausse de 9,3 % par rapport au trimestre précédent et de 24,2 % sur un an.  

**Chiffre d'affaires annuel 2025 :** 523,3 millions de dollars, en hausse de 2,7 % par rapport à l'année précédente.  

**Prévisions de chiffre d'affaires pour le T1 2026 :** 165 millions de dollars au point médian, représentant une croissance de plus de 37 % sur un an.  

**Prévisions de bénéfice par action pour le T1 2026 :** 0,36 $, au point médian, soit une croissance de près de 65 % sur un an.  

**Marge brute non-GAAP 2025 :** 69,3 %, en hausse de 190 points de base.  

**Marge opérationnelle non-GAAP 2025 :** Augmentation de 340 points de base.  

**Marge EBITDA 2025 :** Augmentée de 320 points de base pour atteindre 35 %.  

**Bénéfice par action non-GAAP 2025 :** 1,05 $, en hausse de 17 % sur un an.  

**Flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation selon GAAP 2025 :** 175,1 millions de dollars, contre 140,9 millions en 2024.  

**Flux de trésorerie disponible 2025 :** 133 millions de dollars, avec une marge de 25,3 %.  

**Marge brute du T4 :** 69,4 % sur une base non-GAAP.  

**Dépenses d'exploitation non-GAAP du T4 :** 56,4 millions de dollars, en hausse de 5 % par rapport au trimestre précédent.  

**Bénéfice par action non-GAAP du T4 :** 0,32 $, en hausse de 14 % par rapport au trimestre précédent.  

**Flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation selon GAAP du T4 :** 57,6 millions de dollars, avec une marge de 39,5 %.  

**Flux de trésorerie disponible du T4 :** 44 millions de dollars, avec une marge de 30,2 %.  

**Rachat d'actions pour l'année complète 2025 :** Environ 1,8 million d'actions ou 100 millions de dollars.  

**Croissance du chiffre d'affaires des nouveaux produits 2025 :** Environ 70 %.  

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Date de publication : 10 février 2026

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral de la conférence.

Points positifs

Lattice Semiconductor Corp (NASDAQ : LSCC) a annoncé un chiffre d'affaires solide pour le T4 2025 de 145,8 millions de dollars, soit une hausse de 9,3 % par rapport au trimestre précédent et de 24,2 % sur un an.  

La société a réalisé un chiffre d'affaires annuel de 523,3 millions de dollars, conforme aux attentes, démontrant une exécution réussie de leur stratégie commerciale.  

La prévision de chiffre d'affaires pour le T1 2026 de 165 millions de dollars au point médian représente une croissance de plus de 37 % sur un an, indiquant une forte reprise et un élan positif.  

LSCC observe une accélération de la dynamique de conception dans les domaines des centres de données AI et AI physique, avec des gains de conception importants dans la robotique industrielle et les interfaces homme-machine.  

La prévision de bénéfice par action non-GAAP pour le T1 2026 de 0,36 $, au point médian, reflète une croissance de près de 65 % sur un an, illustrant une forte levée opérationnelle et rentabilité.  

Points négatifs

Le segment industriel et automobile a connu une baisse de 18 % du chiffre d'affaires en 2025, attribuée à la normalisation des stocks en canal.  

La marge brute non-GAAP a légèrement diminué au T4 2025 par rapport au T3, en raison de changements dans la composition des produits.  

La société fait face à des délais de livraison accrus et à des conditions d'approvisionnement tendues, notamment pour les substrats et l'assemblage, ce qui pourrait impacter les opérations futures.  

Malgré de bonnes performances, la fourchette de prévision de chiffre d'affaires pour le T1 2026 est plus large que d'habitude, ce qui indique une incertitude potentielle quant à la réalisation des revenus.  

La société investit massivement dans la R&D et l'infrastructure, ce qui pourrait peser sur les dépenses d'exploitation et les marges si les objectifs de croissance ne sont pas atteints.  

Histoire continue

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Pouvez-vous discuter de la dynamique dans le centre de données et de la façon dont vous envisagez cette activité à l’avenir, notamment en ce qui concerne la force des CPU serveurs et les contraintes d’approvisionnement ? R : Ford Tamer, PDG : Nous constatons une forte demande stimulée par la croissance des CapEx, l’augmentation des taux d’attachement et des ASP plus élevés. Les unités de serveurs devraient passer de 15,3 millions à 16,5 millions en 2026. Notre taux d’attachement augmente, et nous prévoyons de dépasser trois unités FPGA par serveur cette année, ce qui contribuera à une croissance significative de l’activité.

Q : Pouvez-vous donner des hypothèses pour la prévision du T1 par segment, notamment concernant la reprise dans l’industrie et l’automobile ? R : Lorenzo Flores, CFO : Nous sommes optimistes quant aux tendances dans l’ensemble du secteur. La communication et le calcul sont en tête, mais nous attendons également une croissance dans l’industrie et l’automobile à mesure que les stocks en canal se normalisent.

Q : Comment percevez-vous le potentiel de croissance de l’opportunité AI physique ? R : Ford Tamer, PDG : Nous voyons un élan énorme dans l’AI physique, avec des partenariats comme Nvidia Holoscan et des collaborations avec NXP. Le potentiel est vaste, notamment dans les marchés de la défense aérospatiale et de la robotique industrielle, où nous gagnons des parts de marché.

Q : Observez-vous une pression concurrentielle accrue ou une agressivité tarifaire de la part des concurrents sur le marché des centres de données ? R : Ford Tamer, PDG : Nous nous concentrons sur des stratégies centrées sur le client, en proposant des solutions à faible consommation, de petite taille et économiques. Notre part de marché dans les FPGA de petite à moyenne gamme est en croissance, et nous prévoyons que cela continue.

Q : Y a-t-il des contraintes d’approvisionnement ou des pénuries de composants impactant votre activité ? R : Ford Tamer, PDG : Nous avons été proactifs dans la gestion de l’approvisionnement, en commandant plus de matériaux depuis l’été dernier. Bien que la situation soit tendue, notamment pour les substrats et l’assemblage, nous travaillons en étroite collaboration avec nos fournisseurs et clients pour assurer un approvisionnement adéquat.

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral de la conférence.