Bitcoin halving : quand cet événement cyclique se produit-il et quel est son impact sur le marché

Le halving de Bitcoin est l’un des événements les plus attendus dans le marché des cryptomonnaies. Ce mécanisme, qui se produit environ tous les quatre ans, influence profondément les décisions de millions d’investisseurs et de mineurs. En avril 2024, Bitcoin a effectué sa quatrième réduction de moitié, passant la récompense par bloc de 6,25 BTC à 3,125 BTC. En regardant vers l’avenir, comprendre la cyclicité du halving — en particulier savoir quand aura lieu le prochain halving — est essentiel pour toute personne impliquée dans le marché des cryptomonnaies.

Analyse du mécanisme de halving de Bitcoin

Qu’est-ce que le halving de Bitcoin

Le halving de Bitcoin est un événement programmé, qui se produit environ tous les quatre ans, ou après l’extraction d’environ 210 000 blocs (en supposant une génération d’un bloc toutes les 10 minutes). Ce processus réduit de moitié la récompense en BTC que reçoivent les mineurs, d’où son nom « halving ».

Ce mécanisme a été intégré dans le code original par Satoshi Nakamoto, dans le but de contrôler la vitesse d’entrée de nouveaux bitcoins sur le marché. En diminuant progressivement la récompense d’extraction, le halving vise deux objectifs clés : atténuer l’inflation de Bitcoin et imiter la rareté des métaux précieux comme l’or. Depuis la création de Bitcoin en 2009, la récompense par bloc est passée de 50 BTC à son niveau actuel de 3,125 BTC.

Pourquoi le halving est-il si important ?

Le concept de Bitcoin s’inspire de la crise financière mondiale de 2008-2009. Lorsqu’un risque de dévaluation menace les monnaies traditionnelles comme le dollar, Satoshi Nakamoto a créé Bitcoin comme une couverture contre l’inflation. Contrairement aux monnaies classiques, l’offre totale de Bitcoin est limitée à 21 millions — c’est une caractéristique fondamentale du modèle économique de Bitcoin.

Le halving contrôle directement la quantité de nouveaux bitcoins introduits sur le marché, en réduisant la récompense des mineurs pour créer artificiellement une rareté. Ce mécanisme garantit que Bitcoin conserve ses propriétés déflationnistes jusqu’à ce que tous les 21 millions soient extraits. Selon le rythme actuel, environ 19,46 millions de bitcoins sont en circulation (au début 2026), avec environ 31 halving restants. En supposant un cycle de quatre ans, le dernier bitcoin devrait être miné vers 2140.

Historique des halving de Bitcoin

Calendrier des trois précédents halving

Retour sur le halving de 2024

Le halving de Bitcoin en avril 2024 s’est déroulé conformément au calendrier prévu, marquant le quatrième jalon majeur de l’histoire de Bitcoin. Après cette réduction, la récompense par bloc est passée de 6,25 BTC à 3,125 BTC, renforçant encore le caractère rare de Bitcoin.

Impact du halving sur les acteurs du marché

Défis et opportunités pour les mineurs

Le halving de Bitcoin influence directement la rentabilité des mineurs. Lorsque la récompense par bloc diminue de 50 %, la quantité de BTC qu’ils reçoivent chute immédiatement, ce qui met une pression directe sur les opérations de petite taille ou moins efficaces. Historiquement, chaque halving a entraîné la sortie de certains mineurs du marché, ce qui a progressivement conduit l’écosystème minier à être dominé par de plus grands pools.

Cependant, la rentabilité de l’extraction dépend principalement de deux facteurs : le prix du Bitcoin et la difficulté de minage. Si le prix augmente, même avec une récompense réduite, la profitabilité peut être maintenue. De même, si certains mineurs à coûts élevés quittent le marché, la difficulté de minage diminue, augmentant la rentabilité pour les autres. Les données historiques montrent que les halving n’ont pas entraîné de baisse significative de la difficulté de minage, ce qui indique que la majorité des mineurs continuent à opérer en espérant une hausse future du prix.

Les mineurs peuvent également s’adapter en utilisant du matériel plus efficace, en optimisant leurs coûts énergétiques ou en utilisant des stratégies de couverture via des contrats à terme.

Opportunités pour les investisseurs

Face aux défis des mineurs, les investisseurs adoptent souvent une attitude optimiste face au halving. Selon le cycle historique, le prix du Bitcoin tend à suivre un schéma prévisible autour de ces événements :

Phase d’accumulation : 13-22 mois avant le halving, Bitcoin entre généralement dans une phase de consolidation ou de légère hausse, où les investisseurs accumulent lentement des positions. L’humeur du marché est alors plutôt prudente.

Phase haussière : 10-15 mois après le halving, Bitcoin entre souvent dans une période de forte hausse, avec généralement une seule correction majeure, suivie d’un nouveau sommet.

Phase baissière : chaque cycle haussier se termine par une correction ou un marché baissier, dont la durée s’est raccourcie de plus de 600 jours après le premier halving à environ un an lors des deux derniers.

Selon cette tendance, en début 2026, Bitcoin serait en phase de correction après le halving de 2024. Les analystes pensent généralement que le marché pourrait toucher un point bas dans les prochains mois, avant d’entamer une nouvelle phase de croissance, qui pourrait durer jusqu’à juste avant le prochain halving prévu en 2028.

Méthodes pour réduire les coûts de transaction

Outre l’achat et la détention de Bitcoin, les investisseurs peuvent utiliser diverses stratégies pour profiter du cycle de halving :

Investissement périodique (DCA)

Plutôt que d’essayer de chronométrer précisément le marché, la stratégie d’investissement périodique consiste à répartir ses investissements sur plusieurs moments, ce qui réduit le coût moyen d’achat. Idéal pour les investisseurs à long terme.

Trading spot

Les traders actifs peuvent tirer parti de la volatilité du marché en achetant ou vendant en fonction de l’analyse technique et fondamentale. La forte liquidité de Bitcoin permet de trader sur de nombreux paires, offrant ainsi de nombreuses opportunités.

Trading de dérivés

Les traders avec une forte tolérance au risque peuvent utiliser des contrats à terme pour prendre des positions longues ou courtes, en profitant des fluctuations de prix durant le cycle de halving. Cela nécessite une gestion rigoureuse des risques et des ordres de stop-loss.

Revenus passifs

Les détenteurs de Bitcoin peuvent aussi générer des revenus passifs via le prêt ou le staking, en laissant leur Bitcoin en dépôt sur des plateformes qui offrent des produits d’épargne ou d’investissement structurés.

Arbitrage

Les différences de prix du Bitcoin entre différentes plateformes ou paires peuvent être exploitées via des opérations d’arbitrage, en achetant là où le prix est plus bas et en vendant là où il est plus élevé.

Impact du halving sur l’ensemble du marché crypto

Corrélation avec Ethereum et autres tokens

En tant qu’actif de référence, la volatilité de Bitcoin influence fortement la direction du marché global. Beaucoup d’autres tokens, notamment Ethereum (ETH), présentent une forte corrélation avec Bitcoin. Lorsqu’un halving provoque une forte hausse ou baisse, cette réaction se transmet souvent à l’ensemble du marché crypto.

Selon l’analyse de l’expert en marché crypto Michael van de Poppe, les creux des altcoins apparaissent généralement 8 à 10 mois avant le halving, lorsque la confiance est au plus bas. Les données historiques montrent que les paires ETH/USD et ETH/BTC ont atteint leurs points bas en octobre 2015 et septembre 2019, soit environ 252 jours avant le halving. En se basant sur cette tendance, le halving de 2024 pourrait voir ces paires toucher leur creux entre août et septembre 2023.

Entrée de capitaux institutionnels

Le lancement des ETF Bitcoin spot marque une nouvelle étape pour l’investissement institutionnel. L’approbation par la SEC d’un ETF Bitcoin physique pourrait considérablement faciliter l’accès des investisseurs institutionnels, apportant ainsi de nouveaux flux importants. Cela pourrait renforcer l’effet haussier du halving sur le prix.

Prévisions et perspectives de marché

Analyse des cycles historiques de prix

Plusieurs modèles tentent de prévoir la trajectoire du prix du Bitcoin après halving. Le plus célèbre est le modèle Stock-to-Flow, qui avait anticipé un prix d’environ 460 000 dollars en mai 2025. Cependant, il faut noter que la croissance lors des cycles haussiers tend à diminuer en pourcentage, ce qui suggère que les hausses futures pourraient être moins spectaculaires, avec une progression limitée à environ 500 %.

L’augmentation des capitaux institutionnels et la potentielle introduction d’un ETF spot pourraient modifier cette tendance, en injectant des fonds inédits sur le marché.

Opinions d’experts

Plusieurs figures de l’industrie et investisseurs ont exprimé une vision optimiste à long terme pour Bitcoin :

• Pantera Capital : prévoit que Bitcoin pourrait atteindre environ 150 000 dollars lors du prochain cycle de halving.
• Indicateur de prix minimum : prévoit que Bitcoin dépassera 100 000 dollars d’ici 2026.
• Jesse Myers (fondateur de Bitcoin Onramp) : pense que Bitcoin dépassera 100 000 dollars, mais probablement après le prochain halving.
• Robert Kiyosaki (auteur de « Père riche, Père pauvre ») : partage cette prévision.
• Adam Back (CEO de Blockstream, cité dans le white paper de Bitcoin) : prévoit que Bitcoin pourrait dépasser 100 000 dollars avant le prochain halving.
• Standard Chartered : a révisé à la hausse ses prévisions pour la fin 2024, à 120 000 dollars.
• Cathy Wood (CEO d’ARK Invest) : reste confiante que Bitcoin pourrait atteindre 1,5 million de dollars d’ici 2030.

Questions fréquentes sur le halving de Bitcoin

Peut-on prévoir la date du halving ?

Oui. Le halving de Bitcoin est entièrement prévisible, car il repose sur un calendrier fixe basé sur le nombre de blocs extraits. Chaque fois que 210 000 nouveaux blocs sont minés, le halving se déclenche automatiquement. Avec une génération d’un bloc toutes les 10 minutes en moyenne, cela se produit environ tous les quatre ans.

Quand a eu lieu le dernier halving ?

Le dernier halving a eu lieu en avril 2024, c’est le quatrième de l’histoire de Bitcoin. Après cette réduction, la récompense par bloc est passée de 6,25 BTC à 3,125 BTC.

Quand aura lieu le prochain halving ?

Selon le rythme actuel, le prochain (cinquième) halving est prévu vers 2028, avec une récompense réduite à 1,5625 BTC. Ce cycle permet aux acteurs du marché de planifier leurs stratégies à long terme avec une relative précision.

Le halving influence-t-il directement la vitesse ou le coût des transactions ?

Le halving n’affecte pas directement la vitesse ou les frais de transaction. Cependant, il peut avoir une influence indirecte via la congestion du réseau et la difficulté de minage — si la rentabilité baisse, certains mineurs peuvent réduire leur activité, ce qui peut ralentir la confirmation des transactions.

Que se passe-t-il lorsque tous les 21 millions de bitcoins seront extraits ?

Une fois tous les bitcoins minés, le système ne créera plus de nouvelles unités. Les mineurs seront rémunérés uniquement par les frais de transaction. Ce changement pourrait faire des frais de transaction une incitation clé pour assurer la sécurité du réseau.

D’autres cryptomonnaies ont-elles aussi un mécanisme de halving ?

Oui. Plusieurs autres cryptos, comme Litecoin, ont adopté des mécanismes similaires de réduction de l’offre, visant à reproduire la rareté de Bitcoin.

Le halving est-il une bonne ou une mauvaise chose pour le marché ?

Cela dépend du point de vue. Pour les mineurs, le halving peut représenter une pression à court terme sur leurs revenus. Cependant, si le prix augmente par la suite, leur revenu total peut se maintenir ou dépasser le niveau antérieur. Pour les détenteurs et traders, le halving est souvent perçu comme un événement positif, car il augmente la probabilité d’une hausse des prix.

Résumé

Le moment du halving (когда будет халвинг) est une question clé pour comprendre la valeur à long terme de Bitcoin. Bien que celui de 2024 soit passé, il nous fournit des données précieuses pour anticiper le prochain en 2028 et au-delà. En se basant sur les cycles historiques et les données actuelles, il est crucial pour les investisseurs de se préparer à ce prochain cycle. Que ce soit par l’investissement périodique, le trading spot ou d’autres stratégies, comprendre le cycle de halving est essentiel pour réussir dans le marché des cryptomonnaies.