L'argent s'effondre : 3 raisons de vendre dès maintenant

Avec des prix déjà en baisse de 36 % par rapport à leur sommet historique de 121 $, la chute de l’argent est en plein essor. Et les investisseurs détenant des fonds négociés en bourse (ETF) populaires comme l’iShares Silver Trust (SLV +5,09 %) ont probablement subi un coup inattendu à leurs portefeuilles. Malheureusement, la baisse semble devoir se poursuivre.

Examinons pourquoi la psychologie des investisseurs et la dynamique de la demande industrielle pourraient faire chuter encore davantage le prix de l’argent.

La dynamique industrielle peut limiter la croissance des prix

L’argent a augmenté d’environ 144 % en 2025, principalement en raison de l’incertitude géopolitique entourant le président Donald Trump et ses politiques commerciales agressives. Les tarifs douaniers eux-mêmes n’impactent pas directement le marché de l’argent, car les métaux précieux sont actuellement exemptés de ces taxes. Mais l’incertitude politique a érodé la confiance dans les États-Unis et leur monnaie, l’indice du dollar ayant chuté de 9,25 % au cours des 12 derniers mois.

Des facteurs extérieurs aux États-Unis entrent également en jeu. La situation a atteint un point critique fin décembre lorsque la Chine, le plus grand exportateur mondial d’argent, a annoncé des restrictions à l’exportation du métal. Mais si cela a suscité des craintes selon lesquelles la demande pourrait rapidement dépasser l’offre, ces craintes pourraient être exagérées.

Selon mining.com, la Chine dispose de réglementations sur l’exportation d’argent depuis 2019, et les producteurs cités par le magazine affirment qu’il n’y a pas eu de changement significatif dans les volumes de ventes depuis la mise en place de ces documents. De plus, les exportations chinoises d’argent en 2025 ont en réalité augmenté pour atteindre 5100 tonnes, le volume le plus élevé en 16 ans. Cette tendance suggère que les préoccupations concernant l’offre ne se concrétiseront probablement pas à court terme. Cependant, les données d’exportation de 2026 seront nécessaires pour avoir une image plus complète de la situation.

Ce que nous savons déjà, c’est que les prix élevés nuisent déjà au marché industriel de l’argent, qui représente 60 % de la demande. Bien que les propriétés hautement conductrices de l’argent le rendent utile pour l’électronique, les batteries et les dispositifs solaires, il peut être remplacé par des alternatives moins chères si le prix devient trop élevé. En janvier, Bloomberg a rapporté qu’un important fabricant chinois de panneaux solaires, LONGi Green Energy, utilisera des métaux de base pour fabriquer ses panneaux solaires afin de réduire les coûts. Cette démarche pourrait marquer le début d’une tendance à plus long terme.

Source de l’image : Getty Images.

L’histoire nous incite à rester sceptiques

Bien que la récente hausse de l’argent ait été la plus importante, ce n’est pas la première. Au cours du demi-siècle écoulé, le métal précieux a connu trois autres périodes de bulle — la plus récente étant en 2011, quelques années après la crise financière mondiale. Les facteurs macroéconomiques qui ont alimenté le précédent boom de l’argent sont similaires à ceux qui entraînent la récente flambée des prix.

À l’époque, Moody’s a dégradé pour la première fois la note de crédit des États-Unis en raison de leur situation fiscale affaiblie. D’autres problèmes, comme la crise de la zone euro, ont encouragé les investisseurs à se détourner des monnaies fiduciaires. Bien qu’il soit tentant de penser que la dernière crise sera différente des précédentes, l’histoire nous montre que ce n’est que rarement le cas.

Finalement, le sentiment du marché se refroidit, les investisseurs prennent leurs bénéfices, et les prix reviennent à des niveaux basés sur l’offre et la demande dans les applications industrielles. Ce schéma ne se limite pas à l’argent. D’autres matières premières comme le pétrole brut, le rhodium et le cobalt ont connu des cycles similaires de boom et de correction qui se sont rapidement normalisés lorsque la hype géopolitique s’est dissipée, et que les utilisateurs industriels les ont remplacés par des alternatives moins chères face à la hausse des prix.

Les métaux précieux peuvent être risqués

Les métaux précieux comme l’argent ont été utilisés pour stocker la richesse pendant une grande partie de l’histoire enregistrée. Il est donc tentant de les considérer comme des classes d’actifs particulières, exemptes en quelque sorte des facteurs qui alimentent les booms et les krachs sur le reste du marché.

Cependant, la récente hausse et la chute nous montrent que les métaux précieux peuvent être tout aussi volatils et spéculatifs que d’autres actifs financiers. Bien que l’argent apporte une diversification précieuse à un portefeuille, les investisseurs doivent rester conscients de ses risques potentiels et ne pas s’exposer de manière excessive.