Paramount Skydance peut-il faire une offre supérieure à 30 $ par action pour WBD ?

Sam Boughedda

Samedi 21 février 2026 à 01:47 GMT+9 1 min de lecture

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Investing.com – La question clé dans la bataille d’acquisition de Warner Bros. Discovery est de savoir si Paramount Skydance sera prêt à faire une offre au-delà de 30 $ par action, selon une nouvelle note de MoffettNathanson.

L’analyste Robert Fishman a indiqué aux investisseurs que c’était « la plus grande question en cours dans l’affaire WBD », notamment après que Warner Bros. Discovery a obtenu une dérogation de sept jours de Netflix pour négocier avec Paramount Skydance.

WBD a indiqué que Paramount Skydance a signalé « sa volonté d’aller jusqu’à 31 $/action. Mais ce n’est pas encore sa ‘meilleure et dernière’ offre », a déclaré MoffettNathanson.

Fishman a noté que la société s’attend à ce que Paramount Skydance « monte au moins à 32 $/action pour faire pression sur NFLX afin qu’il égalise ».

Cependant, si le soumissionnaire souhaite « mettre fin à une guerre d’enchères aujourd’hui », MoffettNathanson a soutenu qu’« une offre autour de 34 $/action éviterait toute discussion supplémentaire sur la valeur de Discovery Global ».

Pour Netflix, la « logique de l’accord » devient moins convaincante à mesure que le prix augmente. Fishman a écrit que le scénario de base de MoffettNathanson « ne prévoit pas d’accroissement au-delà de 30 $/action », bien que la société avertisse que les fusions et acquisitions dans les médias « se déroulent rarement comme prévu ».

La question centrale, selon MoffettNathanson, est de savoir si Netflix peut « rester discipliné dans sa démarche et se retirer si PSKY monte beaucoup plus haut ».

Selon la note, les actionnaires de Netflix pourraient bénéficier quel que soit le résultat. Fishman a écrit que « les bénéfices à plus long terme de la possession des actifs de Warner Bros. » ne sont pas entièrement reflétés dans l’action, mais si la société se retire, ses « moteurs fondamentaux de croissance des abonnés et de la publicité, ainsi que son pouvoir de fixation des prix, devraient restaurer la confiance des investisseurs ».

MoffettNathanson a réaffirmé ses notes d’achat sur Netflix et Warner Bros. Discovery.

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