Voici comment Adyen surpasse le marché à partir d'ici

Adyen (ADYEY +1,47 %) a chuté de 66 % par rapport à ses sommets historiques atteints il y a cinq ans, lorsque la pandémie faisait rage, mais ses activités sont aujourd’hui nettement plus importantes. Le chiffre d’affaires et le bénéfice net ont plus que doublé pour la société de traitement des paiements depuis cette époque, tandis que son cours en bourse a été réduit de plus de moitié. Ce type de scénario peut représenter une excellente opportunité d’acheter lors de la baisse.

Les investisseurs sont nerveux en raison de la réduction des perspectives de la direction pour l’exercice 2026 et d’une réinitialisation générale de la valorisation. À présent, l’action semble sous-évaluée pour les investisseurs ayant un horizon temporel supérieur à un an.

Voici pourquoi l’action Adyen peut surpasser le marché à partir d’ici.

Une part de marché croissante dans les paiements mondiaux

En construisant des systèmes solides permettant aux entreprises de traiter les paiements dans le monde entier, supérieurs aux options traditionnelles, Adyen a constamment gagné des parts de marché au cours de la dernière décennie. Elle a continué sur cette lancée au second semestre 2025, avec un volume traité en hausse de 12 % en glissement annuel, ou 19 % en excluant l’effet d’un client non rentable.

OTC : ADYEY

Adyen

Variation d’aujourd’hui

(1,47 %) 0,17 $

Prix actuel

11,74 $

Points clés

Capitalisation boursière

37 milliards de dollars

Fourchette de la journée

11,58 $ - 11,85 $

Fourchette sur 52 semaines

10,56 $ - 19,94 $

Volume

4,6 millions

Volume moyen

1,2 million

Marge brute

83,44 %

Avec une commission fixe basée sur le volume des paiements, Adyen gagne plus d’argent à mesure qu’elle traite davantage de paiements pour des clients comme Uber et Spotify. Le chiffre d’affaires net a augmenté de 21 % par rapport à l’année précédente en termes de devises constantes le dernier trimestre, dépassant la croissance du volume de paiements en raison de la fin du contrat avec le client non rentable mentionné précédemment.

En tant qu’opérateur économe, Adyen affiche des marges de premier ordre, avec une marge de résultat avant impôts de 54 % au second semestre de l’année dernière. Associé à une forte croissance du chiffre d’affaires, cela montre comment la plateforme supérieure d’Adyen aide à conquérir des clients sans nécessiter de remises importantes ou de campagnes marketing agressives. Elle laisse son produit parler de lui-même.

Source de l’image : Getty Images.

Un prix bas et des prévisions solides

Adyen continue d’ajouter des produits à sa gamme, notamment un nouvel outil astucieux appelé Identification Dynamique, qui utilise ses données propriétaires pour aider les clients à mieux filtrer les acheteurs frauduleux des acheteurs légitimes. Lors d’un test, les commerçants ont constaté une augmentation de 6 % des conversions clients en utilisant Identification Dynamique, ce qui constitue une amélioration extrêmement précieuse.

C’est cet outil et bien d’autres encore qui incitent les clients à envoyer davantage de volume à Adyen pour traiter les paiements dans le monde entier. La direction prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 20 % à 22 % en 2026, ce qui est légèrement inférieur aux attentes des analystes mais toujours supérieur à la croissance globale du marché des paiements. Sa marge, mesurée par le résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA), devrait dépasser 55 % d’ici 2028.

Aujourd’hui, le ratio cours/bénéfice (P/E) de l’entreprise est d’environ 31, ce qui est proche de la moyenne de l’indice S&P 500. Grâce à une forte croissance du chiffre d’affaires et à l’expansion des marges, Adyen devrait pouvoir augmenter ses bénéfices à un rythme rapide pendant de nombreuses années. Associé à un bilan conservateur, l’action semble prête à surpasser le marché au cours des cinq prochaines années.