Faut-il se réjouir du ROE de 72 % de TeamViewer SE (ETR : TMV) ?

Simply Wall St

Mercredi 11 février 2026 à 13h16 GMT+9 Lecture en 3 min

Dans cet article :

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-1,23 %

Alors que certains investisseurs maîtrisent déjà bien les indicateurs financiers (chapeau), cet article s’adresse à ceux qui souhaitent en apprendre davantage sur le Retour sur Capitaux Propres (ROE) et pourquoi il est important. Nous utiliserons le ROE pour examiner TeamViewer SE (ETR : TMV), à travers un exemple illustré.

Le retour sur capitaux propres ou ROE est un facteur important à considérer par un actionnaire car il indique l’efficacité avec laquelle son capital est réinvesti. En d’autres termes, c’est un ratio de rentabilité qui mesure le taux de rendement du capital fourni par les actionnaires de l’entreprise.

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Comment le ROE est-il calculé ?

Le ROE peut être calculé à l’aide de la formule suivante :

Retour sur Capitaux Propres = Résultat net (des opérations en cours) ÷ Capitaux propres des actionnaires

Ainsi, selon la formule ci-dessus, le ROE de TeamViewer est :

72 % = 118 M€ ÷ 165 M€ (sur les douze derniers mois jusqu’en décembre 2025).

Le « rendement » fait référence aux bénéfices d’une entreprise sur la dernière année. Une façon de conceptualiser cela est que pour chaque euro de capital des actionnaires, l’entreprise a réalisé 0,72 € de profit.

Voir notre dernière analyse pour TeamViewer

TeamViewer a-t-elle un bon retour sur capitaux propres ?

L’une des façons les plus simples d’évaluer le ROE d’une entreprise est de le comparer à la moyenne de son secteur. Il est important de noter que ce n’est pas une mesure parfaite, car les entreprises diffèrent considérablement au sein d’une même classification sectorielle. Comme le montre l’image ci-dessous, TeamViewer affiche un ROE supérieur à la moyenne (20 %) du secteur des logiciels.

XTRA : TMV Retour sur capitaux propres 11 février 2026

C’est un bon signe. Gardez à l’esprit qu’un ROE élevé ne signifie pas toujours une performance financière supérieure. Une proportion plus élevée de dette dans la structure du capital d’une entreprise peut également entraîner un ROE élevé, où des niveaux d’endettement importants peuvent représenter un risque considérable.

Comment la dette influence-t-elle le retour sur capitaux propres ?

La plupart des entreprises ont besoin d’argent — d’une source ou d’une autre — pour augmenter leurs profits. Cet argent peut provenir de l’émission d’actions, de bénéfices non distribués ou de dettes. Dans les premier et deuxième cas, le ROE reflétera cette utilisation des fonds pour investir dans l’entreprise. Dans le dernier cas, la dette utilisée pour la croissance améliorera les rendements, mais n’affectera pas les capitaux propres totaux. De cette manière, l’utilisation de la dette peut augmenter le ROE, même si l’économie fondamentale de l’entreprise reste inchangée.

La dette de TeamViewer et son ROE de 72 %

Il semble que TeamViewer utilise largement la dette pour améliorer ses rendements, car son ratio dette/capitaux propres est alarmant de 5,72. Son ROE est clairement assez bon, mais il semble être boosté par l’utilisation significative de la dette par l’entreprise.

Suite de l'histoire  

Conclusion

Le retour sur capitaux propres est utile pour comparer la qualité de différentes entreprises. Selon nous, les entreprises de la plus haute qualité ont un ROE élevé, malgré une faible dette. Si deux entreprises ont le même ROE, je préférerais généralement celle avec moins de dette.

Mais lorsqu’une entreprise est de haute qualité, le marché la valorise souvent à un prix qui en reflète la qualité. Les taux de croissance des bénéfices, par rapport aux attentes intégrées dans le prix de l’action, sont particulièrement importants à considérer. Je pense donc qu’il peut être utile de consulter ce rapport gratuit sur les prévisions des analystes pour l’entreprise.

Si vous souhaitez examiner une autre entreprise — potentiellement avec de meilleures finances — ne manquez pas cette liste gratuite d’entreprises intéressantes, qui ont un ROE élevé et peu de dettes.

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Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Nous fournissons des commentaires basés uniquement sur des données historiques et des prévisions d’analystes, en utilisant une méthodologie impartiale, et nos articles ne constituent pas un conseil financier. Il ne s’agit pas d’une recommandation d’acheter ou de vendre une action, et cela ne prend pas en compte vos objectifs ou votre situation financière. Notre objectif est de vous fournir une analyse à long terme axée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas intégrer les dernières annonces sensibles au prix ou le matériel qualitatif. Simply Wall St ne détient aucune position dans les actions mentionnées.

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