Barclays couvre pour la première fois le secteur biopharmaceutique américain. Recommandation de quatre actions favorites

Investing.com - Barclays commence la couverture des grandes sociétés biopharmaceutiques américaines, estimant qu’en contexte d’incertitude macroéconomique, ce secteur pourrait retrouver l’attention des investisseurs, tout en plaçant Eli Lilly (NYSE:LLY), Merck & Co (NYSE:MRK), Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY) et AbbVie (NYSE:ABBV) en tant que ses actions préférées.

La banque attribue une note neutre à ce secteur, affirmant que l’industrie pharmaceutique reste un « refuge relativement sûr en période d’incertitude », pouvant devenir un « domaine de retour pour les investisseurs en 2026 ».

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Les analystes de Barclays ont identifié plusieurs catalyseurs soutenant ce secteur. Ils indiquent qu’après l’accord sur la nation la plus favorisée (MFN) et les négociations associées, la clarté politique s’est améliorée, ce qui « réduit considérablement le risque de queue en matière de tarification des médicaments aux États-Unis ».

Les analystes soulignent également des facteurs structurels favorables, notamment le vieillissement de la population, l’augmentation des maladies chroniques et la croissance continue des dépenses de santé.

De plus, les caractéristiques défensives de l’industrie pharmaceutique sont en train d’être redécouvertes, les analystes notant que l’indice S&P Pharma a surperformé le marché lors de corrections majeures historiques.

Ils considèrent également que l’intelligence artificielle « est une opportunité plutôt qu’une menace », positionnant le secteur comme un « gagnant de l’intelligence artificielle ».

« Contrairement aux médias traditionnels, à la vente au détail ou aux services financiers, l’industrie pharmaceutique semble utiliser l’intelligence artificielle pour réduire le temps de développement et les coûts des essais cliniques (amélioration de l’efficacité de 30 %) », écrivent l’équipe d’analystes dirigée par Emily Field.

« Par conséquent, nous pensons que l’industrie pharmaceutique est un ‘gagnant de l’intelligence artificielle’, car elle accélère ses compétences clés plutôt que de bouleverser son modèle commercial (hautement réglementé) », ajoutent-ils.

Cependant, Barclays n’adopte pas une position trop optimiste sur ce secteur, arguant que le calendrier des produits pour 2026 pourrait être « plus progressif que révolutionnaire », tout en avertissant que l’environnement politique américain reste instable.

Parmi ces sociétés, Eli Lilly est la favorite. Les analystes estiment que le traitement de l’obésité constitue une « transformation structurelle durable », et ajoutent que, malgré une valorisation élevée, Lilly pourrait maintenir sa position de leader sur le marché.

Merck & Co est également recommandée en augmentation, avec des prévisions de bénéfices supérieurs aux attentes, et des produits à venir ainsi que des résultats cliniques susceptibles de faire croître le multiple de valorisation.

Pour Bristol-Myers Squibb, les analystes reconnaissent que la société fait face à d’importants risques liés à l’expiration de brevets, mais indiquent que « les signaux positifs concernant la gamme de produits commencent à apparaître », soutenant une note d’achat.

« Nous pensons qu’avec l’avancement de la gamme de produits tout au long de l’exercice 2026, les prévisions de bénéfices de Bristol-Myers Squibb seront révisées à la hausse, et les conditions pour une expansion du multiple de valorisation se mettent en place », déclarent-ils.

AbbVie figure également parmi les actions préférées, Barclays estimant que le marché sous-estime peut-être son levier opérationnel et la flexibilité de sa gamme de produits.

De plus, la banque attribue une note équivalente à Gilead Sciences (NASDAQ:GILD), Biogen (NASDAQ:BIIB) et Amgen (NASDAQ:AMGN), tout en recommandant une réduction sur Pfizer (NYSE:PFE), en raison de ses récents défis liés à l’expiration de brevets majeurs et à la désendettement de son bilan.

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