La Bank of America rehausse ses prévisions de fin d'année pour l'indice East China et le Nikkei 225

Investing.com - Après que la performance des entreprises américaines au troisième trimestre ait dépassé les attentes, la Bank of America a relevé ses objectifs pour la fin de l’année concernant les principaux indices boursiers japonais, affirmant que le contexte actuel soutient une nouvelle hausse des marchés. La banque prévoit actuellement que l’indice Topix atteindra 4 100 points d’ici la fin de l’année, tandis que le Nikkei 225 pourrait atteindre 61 000 points.

Les stratégistes de la Bank of America, Masashi Akutsu et Tetsuhiro Tokuyama, ont déclaré dans un rapport : « La performance du troisième trimestre a été solide. Le nombre d’entreprises qui ont relevé leurs prévisions de résultats a atteint son niveau le plus élevé depuis dix ans, sauf durant la période juste après la fin de la pandémie, mais les prévisions restent prudentes. »

Ils ont ajouté : « Nous anticipons que davantage d’entreprises ajusteront leurs prévisions de résultats et procéderont à des rachats d’actions avant la publication des résultats annuels. »

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Ces stratégistes prévoient que, sous l’effet de l’amélioration des fondamentaux et des dynamiques politiques, le Nikkei 225 atteindra un nouveau sommet pour la quatrième année consécutive. Les principaux moteurs incluent la victoire écrasante du Parti libéral-démocrate lors des élections, la reprise plus rapide des bénéfices et la hausse continue du rendement des capitaux propres.

La continuité politique a toujours soutenu le marché boursier japonais. Les stratégistes ont souligné qu’après des résultats électoraux similaires en 2005 et 2012, le marché a connu une hausse continue de plus de six mois, avec des multiples de valorisation surpassant ceux de leurs homologues américains.

La situation des bénéfices continue également de soutenir le marché. Parmi les composants de l’indice Topix, 58 % des entreprises ont publié des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre, avec des consensus de marché prévoyant une croissance robuste de 13 % pour l’exercice 2026 et de 10 % pour l’exercice 2027.

Les stratégistes anticipent que les bénéfices futurs « continueront de croître de manière régulière ».

En ce qui concerne la valorisation, la Bank of America indique qu’avec l’amélioration du rendement des capitaux propres (ROE), le ratio cours/bénéfice (P/E) du marché a atteint environ 17 fois, dépassant la limite précédente. Les stratégistes ont déclaré que cela « suggère que la fourchette fondamentale du ratio P/E pourrait avoir été déplacée vers le haut ».

Ils ont ajouté : « C’est la première fois depuis le déplacement de la fourchette fondamentale du P/E en 2013 qu’une forte hausse du ratio P/E accompagne également une reprise de l’EPS. »

Concernant la composition du portefeuille, la banque prévoit que les transactions continueront de se concentrer sur des actions spécifiques, décrivant le contexte actuel comme « un marché à deux extrémités, avec une polarisation des investissements ».

De nombreuses actions favorites sont liées à l’intelligence artificielle, à la défense, aux robots, à la construction navale et à l’énergie, mais la Bank of America met en garde : si le contexte macroéconomique change, ces actions à forte bêta pourraient connaître une correction.

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