Allreal rapporte un bénéfice stable, malgré une baisse des revenus locatifs

Investing.com – La société immobilière suisse Allreal (SIX:ALLN) a annoncé vendredi que ses revenus annuels pour l’exercice 2025 sont stables, conformément aux attentes du marché, malgré une baisse des revenus locatifs supérieure aux prévisions en raison de l’augmentation des travaux de rénovation et du taux de vacance.

La société a enregistré une baisse de 8 % de ses revenus locatifs en glissement annuel, atteignant 204 millions de francs suisses, en dessous des 212 millions de francs suisses estimés par UBS et des 210 millions de francs suisses attendus par le consensus du marché. Le taux de vacance a augmenté à 3,4 %, soit une hausse de 50 points de base par rapport au premier semestre 2025.

Malgré des revenus locatifs inférieurs aux prévisions, le bénéfice net, hors gains de réévaluation, est resté stable à 122,1 millions de francs suisses, conformément au consensus du marché. Ce résultat a été soutenu par une augmentation des revenus issus des activités de développement ainsi qu’une réduction des dépenses financières et fiscales.

Les revenus issus du développement et de la réalisation ont augmenté de 23,6 % pour atteindre 52,9 millions de francs suisses, montrant une croissance continue par rapport au bénéfice de 26 millions de francs suisses du premier semestre.

Le portefeuille de commandes de l’entreprise a augmenté, passant de 667 millions de francs suisses en 2024 à 837 millions de francs suisses, avec une amélioration supplémentaire de la marge brute.

Le ratio de levier financier de la société est passé de 47,5 % en 2024 et 49,5 % au premier semestre 2024 à 45,8 %. Allreal maintient un dividende de 7,0 francs suisses par action, conformément aux attentes.

Le total des gains de valorisation s’élève à 125 millions de francs suisses, dépassant les 118 millions de francs suisses estimés par UBS, indiquant une légère baisse des revenus du second semestre par rapport aux 70 millions de francs suisses du premier semestre 2025. Le bénéfice net, incluant les gains de réévaluation, atteint 219,3 millions de francs suisses, soit une hausse de 6 % par rapport aux 207 millions de francs suisses estimés par UBS.

Pour 2026, Allreal prévoit une augmentation des revenus locatifs, une baisse du taux de vacance, ainsi qu’une croissance des profits de développement et une légère augmentation du volume de construction.

La société anticipe une amélioration du résultat opérationnel et prévoit que la vente d’immobilier d’investissement au premier semestre 2026 contribuera aux revenus. Bien que les coûts de financement aient légèrement augmenté, les données du bilan devraient rester stables.

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