JPMorgan Chase : Deux actions européennes du secteur cimentier continueront de bénéficier même dans un scénario de baisse des prix du carbone

LootboxPhobia · 2026-02-20T15:01:20+00:00

Investing.com -- Morgan Stanley indique que, même dans un scénario de tarification du carbone plus pessimiste, les deux principales actions du secteur du ciment en Europe pourraient toujours figurer parmi les meilleures valeurs. La banque estime qu'avec une discipline de tarification et des avantages en décarbonation, Heidelberg Materials( et Holcim Ltd) resteront compétitifs d'ici 2035. Heidelberg MaterialsMorgan Stanley maintient sa recommandation d'« Achat » sur Heidelberg Materials, en soulignant sa position en tant que l’un des principaux « décarbonateurs » du secteur.Même avec une hypothèse de prix du carbone à €40 par tonne et une élimination plus lente des quotas gratuits, la société estime qu'il suffirait à Heidelberg Materials d'augmenter ses prix d'environ 10 % d'ici 2035 pour compenser les coûts additionnels liés au système d’échange de quotas d’émission de l’Union européenne(EU ETS).L’essentiel est que, dans tout le secteur, la hausse des prix pourrait dépasser cette limite.

LootboxPhobia

2026-02-20 15:01:20

Investing.com – JPMorgan indique que deux des principales actions européennes dans le secteur du ciment pourraient rester parmi les meilleures du secteur, même dans un scénario de tarification du carbone plus pessimiste. La banque estime qu’avec une discipline de tarification et des avantages en matière de décarbonation, Heidelberg Materials et Holcim Ltd resteront en position favorable d’ici 2035.

Heidelberg Materials

JPMorgan maintient sa recommandation d’« achat » sur Heidelberg Materials, soulignant sa position en tant que l’un des principaux « décarbonateurs » du secteur.

Même dans un scénario avec un prix du carbone de 40 € par tonne et une élimination plus lente des quotas gratuits, la banque estime qu’Heidelberg Materials devra augmenter ses prix d’environ 10 % d’ici 2035 pour compenser les coûts additionnels liés au système d’échange de quotas d’émission de l’UE (EU ETS).

L’essentiel est que la hausse des prix dans l’ensemble du secteur pourrait dépasser ce niveau, créant ainsi une marge positive entre prix et coûts.

Selon la banque, la taille opérationnelle d’Heidelberg, ses investissements dans la réduction des émissions de carbone et sa discipline de tarification éprouvée en font l’un des choix privilégiés de JPMorgan parmi les actions européennes du secteur des matériaux de construction.

Holcim

Holcim est également recommandée en tant qu’« achat ». JPMorgan souligne que l’entreprise possède des avantages structurels similaires. En tant qu’un des principaux acteurs investissant massivement dans la décarbonation et les solutions de ciment à faible émission, Holcim est considérée comme capable de résister efficacement à un resserrement réglementaire et à la volatilité des prix du carbone.

La banque prévoit qu’en dépit d’un contexte de prix du carbone plus faible, la force de la tarification dans l’ensemble du secteur soutiendra la rentabilité, et Holcim bénéficiera d’une gestion disciplinée de l’offre et d’une croissance continue du volume de construction.

Selon JPMorgan, cette combinaison permet à Holcim de rester l’une des principales actions du secteur des matériaux de construction en Europe.

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