Prédiction : 2 actions qui devraient valoir plus que Nvidia dans 10 ans

Nvidia (NVDA 0,75 %) connaît un moment que vous verrez dans les écoles de commerce de la prochaine génération. Ses puces sont devenues la colonne vertébrale de la ruée moderne vers l’IA, et Wall Street a récompensé cette domination avec une capitalisation boursière stupéfiante de 4,5 trillions de dollars au 17 février 2026.

Aujourd’hui, Nvidia est clairement une excellente entreprise en pleine ruée vers l’or alimentée par l’IA. Mais je m’intéresse à une perspective à long terme : quelles entreprises pourraient avoir des capitalisations boursières encore plus importantes dans dix ans ?

Dix ans suffisent pour que les concurrents rattrapent leur retard, pour que les clients développent davantage en interne, et pour que des valorisations en flèche rencontrent cette force la plus tenace en finance : la gravité.

Parlons de deux entreprises que je pense pouvoir dépasser Nvidia d’ici 2036, surtout si la croissance exponentielle de Nvidia ralentit.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(-0,75 %) $-1,41

Prix actuel

186,49 $

Points clés

Capitalisation boursière

4,6 trillions $

Fourchette journalière

185,95 $ - 186,67 $

Fourchette sur 52 semaines

86,62 $ - 212,19 $

Volume

96K

Volume moyen

177M

Marge brute

70,05 %

Rendement du dividende

0,02 %

L’infrastructure et l’optionnalité d’Alphabet pourraient dépasser l’empire des puces de Nvidia

Alphabet (GOOG +0,60 %) (GOOGL +0,95 %) chevauche la vague de l’IA aux côtés de Nvidia. Sa division Google Cloud est l’un des plus grands clients de Nvidia, alors que l’entreprise investit des milliards de dollars dans des serveurs et centres de données IA. En conséquence, le budget des dépenses en capital de l’entreprise doublera environ en 2027, passant de 91 milliards à environ 180 milliards de dollars.

Mais Alphabet ne s’engage pas à long terme dans le matériel IA de Nvidia. Elle possède déjà un accélérateur IA conçu sur mesure, en collaboration avec Broadcom (AVGO +0,14 %) et Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 0,19 %). Ces puces Tensor sont faites sur mesure pour les processus IA spécifiques de Google Cloud, mais Google pourrait bientôt les vendre à d’autres hyperscalers.

Source de l’image : Getty Images.

Et Alphabet n’est pas seule. Presque tous les fournisseurs de logiciels IA dignes de ce nom envisagent désormais des conceptions de puces en interne. C’est un marché saturé, et je ne suis pas sûr que Nvidia pourra continuer à facturer des prix ultra-premium pour ses puces accélératrices encore longtemps.

Pendant ce temps, la ruée vers l’IA a plus que triplé les revenus trimestriels de Google Cloud au cours des trois dernières années, passant d’une perte d’exploitation modérée à la fin de 2022 à 5,3 milliards de dollars de bénéfice d’exploitation au quatrième trimestre 2025. La société est également prête à faire face à toutes les surprises à venir. L’organisation mère d’Alphabet a été créée pour gérer de nombreuses entreprises qui n’ont pas grand-chose en commun avec la marque phare Google. Par exemple, les taxis autonomes Waymo pourraient devenir le prochain gros générateur de revenus.

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NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(0,95 %) $2,89

Prix actuel

305,74 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,7 trillions $

Fourchette journalière

303,90 $ - 306,07 $

Fourchette sur 52 semaines

140,53 $ - 349,00 $

Volume

50K

Volume moyen

37M

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,27 %

Quelle confiance ont la direction d’Alphabet dans la pérennité de l’entreprise ? Eh bien, dans le cadre de son financement pour l’expansion de l’infrastructure IA, la société a récemment émis une obligation de 100 ans. Ce n’est pas une promesse ferme que Google et/ou Alphabet seront encore là en 2126, mais la société va faire de son mieux. Combien d’entreprises peuvent faire ce pas en toute sincérité ?

10 ans ne sont qu’une étape vers l’échéance de cette obligation centenaire. Avec une capitalisation de 3,7 trillions de dollars, Alphabet n’est qu’à 20 % derrière la présence de Nvidia sur le marché.

Si l’action Nvidia augmente à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 11,5 % au cours de la prochaine décennie, tandis que celui d’Alphabet s’établit à 14 %, les deux actions se retrouveraient à égalité avec environ 13,5 trillions de dollars de capitalisation. De petites différences peuvent faire une grande différence sur le long terme.

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NYSE : BRKB

Berkshire Hathaway

Variation d’aujourd’hui

(-0,34 %) $-1,70

Prix actuel

495,24 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,1 trillion $

Fourchette journalière

495,10 $ - 497,75 $

Fourchette sur 52 semaines

455,19 $ - 542,07 $

Volume

4,1K

Volume moyen

4,8M

Marge brute

24,85 %

Des résultats massifs, une croissance modérée

C’est exactement ce que représente Berkshire Hathaway (BRKA 0,25 %) (BRKB 0,34 %) — de petites avancées qui se cumulent pour créer des forteresses massives avec le temps.

Berkshire a encore du retard par rapport à Alphabet, mais sa capitalisation a en moyenne été de 1,1 trillion de dollars au cours de la dernière année. Si l’action Nvidia progresse de 11,5 % par an, comme évoqué plus tôt, Berkshire Hathaway aurait besoin d’un TCAC de 29 % pour combler l’écart en 10 ans. C’est beaucoup demander, donc je suppose une performance plus faible de Nvidia dans cette comparaison. Si Berkshire augmente de 15 % par an, elle atteindrait le niveau actuel de Nvidia, dans la fourchette de 4,4 trillions de dollars.

C’est juste au-dessus de la performance moyenne de l’indice S&P 500 (^GSPC 0,36 %) au cours de la dernière décennie, ou des gains annuels de 14,4 % de Berkshire sous la direction de Warren Buffett au cours des 10 dernières années :

Données de BRK.B par YCharts

Encore une fois, Berkshire pourrait ne pas dépasser la capitalisation de Nvidia avant 2036. Mais je m’attends à ce que cette action continue de grimper à un rythme stable pendant des années, voire des décennies, même sous une nouvelle gestion, alors que le prix de l’action Nvidia fluctue comme un écureuil sous caféine. Et le modèle d’affaires diversifié de Berkshire devrait permettre à l’entreprise de rester pertinente et financièrement saine pour encore longtemps, ce que je ne peux pas forcément dire de Nvidia.

Ainsi, même si Berkshire ne parvient pas à dépasser la capitalisation de Nvidia dans 10 ans, une différence de peu de choses resterait une excellente opportunité pour les investisseurs à long terme. Le conglomérat basé sur l’assurance devrait continuer à prospérer après cette étape.