Carvana chute après les résultats, mais Morgan Stanley voit un potentiel de hausse et un « risque-rendement attractif »

Carvana (CVNA) a chuté avant l’ouverture du marché jeudi après avoir manqué certaines estimations du quatrième trimestre en raison de coûts plus élevés tard mercredi. Même si le composant du S&P 500 a reculé en début de journée jeudi, les analystes de Morgan Stanley ont déclaré qu’il y avait un potentiel de hausse important.

Carvana a annoncé mercredi que ses bénéfices du quatrième trimestre avaient augmenté de 463 % pour atteindre 4,22 $ par action, avec un chiffre d’affaires total de 5,65 milliards de dollars, en hausse de 59 % par rapport à l’année précédente. Avant la publication des résultats, les analystes prévoyaient un bénéfice par action trimestriel de 1,14 $ et des ventes de 5,27 milliards de dollars, selon FactSet.

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Mais Carvana a déclaré un EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 511 millions de dollars contre 535,7 millions de dollars attendus. La marge EBITDA ajustée de 10,1 % a manqué les estimations de 10,4 %.

Le PDG de Carvana, Ernie Garcia, a déclaré dans le communiqué de résultats mercredi que les résultats du Q4 avaient été impactés par des coûts de reconditionnement plus élevés de ses véhicules, et il s’attend à voir des coûts plus importants également au premier trimestre, bien que la société prévoit un bénéfice par unité plus élevé.

En ce qui concerne les perspectives de Carvana, il n’y a pas grand-chose à dire.

« Carvana prévoit une croissance significative tant en nombre d’unités vendues qu’en EBITDA ajusté pour l’année complète 2026, y compris une augmentation séquentielle des deux en Q1 2026, si l’environnement reste stable », a déclaré Garcia mercredi.

Les analystes prévoient un EBITDA ajusté de 671 millions de dollars pour le Q1, avec des ventes de 175 478 unités, selon FactSet.

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S&P 500 : Performance de l’action Carvana

L’action Carvana a chuté de 9 % avant l’ouverture officielle du marché jeudi, après avoir plongé de plus de 20 % tard mercredi. L’action CVNA a augmenté de 3 % pour atteindre 361,53 $, juste en dessous de sa ligne des 200 jours.

Malgré la baisse suite aux résultats, l’analyste de Morgan Stanley Daniela Haigian a écrit jeudi que la société reste « convaincue dans l’histoire de croissance » et que la baisse de jeudi « offre environ 45 % de potentiel de hausse » par rapport à son objectif de 450 $ et « un profil risque-rendement attractif. »

« Nous voyons un potentiel de hausse jusqu’à 40 % de croissance des unités de vente en 2026 grâce à une exécution continue », a écrit Haigian jeudi.

L’action du S&P 500 est en baisse de plus de 14 % en ce début d’année 2026, ce qui en fait l’une des actions les moins performantes de l’indice S&P 500.

Carvana a sorti une base de consolidation début décembre à un point d’achat de 401. Elle a ensuite réussi à atteindre un sommet de 486,89 le 23 janvier. Cependant, depuis ce niveau, l’action a chuté de 26 %, passant en dessous de ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours.

L’action Carvana a connu de grands changements ces dernières années. En août 2021, l’action atteignait environ 376. Environ 16 mois plus tard, la valeur a perdu près de 99 %, se négociant autour de 3,55 $ en décembre 2022. Depuis ces creux, elle a entamé une remontée qui l’a menée jusqu’à son record historique de clôture à 479,33 plus tôt ce mois-ci.

L’action du S&P 500 affiche une note composite de 77. Carvana possède également une note de force relative de 73 et une note EPS de 79.

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