Qu'est-ce que la DeFi et pourquoi devient-elle l'avenir de la finance ?

La finance décentralisée (DeFi) n’est pas seulement une notion technique, mais une révolution dans notre manière de gérer, échanger et créer de la valeur financière. Entièrement différente du système bancaire traditionnel, la DeFi est un réseau d’applications financières peer-to-peer (P2P) construites sur la technologie blockchain, permettant à quiconque d’accéder à des services financiers sans passer par un intermédiaire.

L’écosystème DeFi se développe selon des principes financiers fondamentaux tels que le crédit, les paiements, les instruments dérivés et l’échange d’actifs. Ce qui est particulièrement remarquable, c’est que ces plateformes DeFi sont conçues pour garantir un accès équitable et transparent à tous. Fin 2021, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi dépassait 256 milliards de dollars – un chiffre qui témoigne d’une croissance presque quadruple en un an.

Les problèmes de la finance traditionnelle que la DeFi résout

La finance traditionnelle opère depuis des siècles, mais elle présente des problèmes fondamentaux incontournables. Premièrement, la centralisation crée des risques : les crises financières et l’hyperinflation ont affecté des milliards de personnes dans le monde, qui doivent faire confiance aux décisions d’organisations centrales. Deuxièmement, l’accès est une barrière majeure – selon les statistiques, 1,7 milliard d’adultes dans le monde n’ont toujours pas de compte bancaire, étant coupés des outils financiers les plus basiques.

La DeFi résout ces problèmes en éliminant les intermédiaires et en ouvrant la porte à tous. Avec la DeFi, vous pouvez emprunter en moins de 3 minutes, ouvrir un compte d’épargne quasi instantanément, effectuer des paiements transfrontaliers à une vitesse fulgurante, et investir dans vos projets où que vous soyez dans le monde. La technologie blockchain a permis de sortir la monnaie du contrôle des banques centrales, et la DeFi fait de même avec l’ensemble du système financier traditionnel.

Contrats intelligents : la base technique derrière la DeFi

Pour comprendre ce qu’est la DeFi à un niveau plus approfondi, il faut se pencher sur les contrats intelligents (smart contracts). Ces contrats sont des programmes stockés sur la blockchain, qui s’exécutent automatiquement lorsque les conditions prédéfinies sont remplies. Par exemple, un contrat peut automatiquement débloquer un prêt vers une adresse désignée après que l’emprunteur a fourni suffisamment de garanties.

La blockchain Ethereum a introduit les contrats intelligents avec la Machine Virtuelle Ethereum (EVM) – une machine virtuelle permettant de compiler et d’exécuter ces programmes. Les développeurs écrivent du code en langages comme Solidity et Vyper, qui sont compilés en EVM. Solidity est devenu le langage le plus populaire pour la programmation blockchain, et grâce à cette flexibilité, Ethereum est devenu la deuxième plus grande cryptomonnaie après Bitcoin.

Cependant, Ethereum n’est pas la seule plateforme de contrats intelligents. D’autres blockchains comme Solana, Cardano, Polkadot, TRON, EOS et Cosmos supportent également les contrats intelligents, chacune proposant de nouvelles approches pour résoudre des problématiques telles que la scalabilité et le débit des transactions. Toutefois, en raison de l’effet de réseau et de l’avantage du pionnier, Ethereum reste dominant – selon le State of the DApps, environ 67,5 % des contrats intelligents déployés sont sur Ethereum, et plus de 88 % des projets DeFi fonctionnent sur cette plateforme.

En quoi la DeFi diffère-t-elle de la finance centralisée (CeFi) ?

La finance traditionnelle (CeFi) utilise des intermédiaires comme les banques et autres institutions financières pour fournir des services, alors que la DeFi construit une architecture décentralisée, peer-to-peer, plus plate et moins hiérarchisée. Cette différence offre plusieurs avantages évidents.

Transparence et sécurité accrues : Les applications DeFi fonctionnent sur un mécanisme P2P et éliminent les intermédiaires centralisés, offrant ainsi une transparence renforcée. Les processus et taux sont déterminés dans un modèle transparent, avec la participation des utilisateurs plutôt que par une entité invisible. De plus, l’élimination des intermédiaires supprime un point unique de défaillance que les hackers ou manipulateurs pourraient exploiter.

Transactions rapides et moins coûteuses : La suppression des intermédiaires accélère considérablement le traitement des transactions. Pas besoin de communication interbancaire à travers différentes régions, une transaction transfrontalière en DeFi peut être traitée en quelques minutes au lieu de plusieurs jours, à des coûts très faibles.

Contrôle accru : Les utilisateurs de la DeFi ont un contrôle total sur leurs actifs et sont responsables de leur sécurité. Cela empêche les organismes centraux d’être la cible d’attaques, tout en réduisant les coûts liés à l’assurance et aux systèmes de protection d’actifs complexes des institutions financières traditionnelles.

Fonctionnement 24/7 : Contrairement aux marchés financiers traditionnels qui ne sont ouverts que durant les heures bancaires, la DeFi, basée sur la technologie numérique, fonctionne en permanence. Vous pouvez y accéder à tout moment et de n’importe où, assurant une liquidité plus stable comparée à un marché traditionnel où la liquidité peut se raréfier lors de la fermeture.

Sécurité via la technologie blockchain : Construite sur une technologie blockchain robuste, la DeFi utilise des contrats intelligents pour stocker et traiter les données de manière anti-fraude. Le modèle P2P permet à tous les participants de suivre l’intégralité des opérations, aidant à prévenir la manipulation interne ou externe.

Principales applications de la DeFi en pratique

Quelles sont les applications de la DeFi ? Elles reposent sur trois principes financiers fondamentaux transformés en contrats intelligents : les échanges décentralisés (DEX), les stablecoins, et le crédit (prêt et emprunt).

Échanges décentralisés (DEX) : Permettent aux utilisateurs d’échanger des cryptomonnaies sans confiance, sans vérification KYC, sans limite géographique. Les DEX ont attiré plus de 26 milliards de dollars de valeur verrouillée. Il existe deux principaux types de DEX : ceux basés sur un carnet d’ordres et ceux utilisant des pools de liquidité. La seconde méthode utilise des outils automatiques de création d’ordres (AMM) pour permettre des échanges sans intermédiaire.

Stablecoins : Ce sont des actifs numériques dont la valeur est fixée à un actif stable externe (comme le dollar américain) ou à un panier d’actifs diversifiés pour limiter la volatilité. Les stablecoins constituent l’épine dorsale de la DeFi, avec une capitalisation totale dépassant 146 milliards de dollars. Il en existe quatre types principaux : adossés à la fiat (USDT, USDC, PAX, BUSD), adossés à la crypto (DAI, sUSD, aDAI), adossés à des matières premières (PAXG, DGX, XAUT, GLC), et adossés à des algorithmes (AMPL, ESD, YAM). Aujourd’hui, de nombreux stablecoins utilisent des modèles hybrides combinant plusieurs de ces approches, comme RSV.

Marché du crédit : Le prêt et l’emprunt constituent le segment le plus important de la DeFi, avec plus de 39,25 milliards de dollars verrouillés, représentant plus de 50 % de la TVL totale de la DeFi. Contrairement à la finance traditionnelle, il n’est pas nécessaire de fournir de nombreux documents ou d’avoir un bon score de crédit – il suffit d’avoir suffisamment de garanties et une adresse de portefeuille. La DeFi ouvre également un vaste marché de prêts P2P pour ceux qui souhaitent prêter leurs cryptomonnaies et gagner des intérêts.

Moyens de gagner de l’argent dans l’écosystème DeFi

La DeFi offre de nombreuses opportunités de générer des profits à partir de vos détentions de cryptomonnaies.

Staking : Processus de gain de récompenses en détenant des cryptomonnaies utilisant le mécanisme Proof of Stake (PoS). Les pools de staking fonctionnent comme un compte d’épargne, permettant de déposer des cryptos pour percevoir des récompenses en pourcentage sur le temps.

Yield farming (exploitation de rendement) : Stratégie avancée, c’est une méthode populaire pour générer plus d’intérêts. Les protocoles DeFi utilisent le yield farming pour maintenir une liquidité suffisante sur la plateforme, fournie par des outils AMM (Automated Market Makers). Les AMM sont des contrats intelligents utilisant des algorithmes pour faciliter l’échange d’actifs numériques sur un DEX.

Fourniture de liquidité : Bien que similaire au yield farming, cette méthode utilise des contrats intelligents et des fournisseurs de liquidité directs. Au lieu de recevoir des récompenses sous forme d’APY fixe, vous obtenez des tokens LP (Liquidity Provider) ou des tokens de gouvernance en récompense.

Levée de fonds communautaire : La DeFi a facilité la levée de fonds communautaire. Les utilisateurs peuvent investir leurs cryptos dans des projets cherchant à lever des capitaux en échange de récompenses ou de parts de propriété. Cette méthode permet aussi de financer des activités sociales, et les utilisateurs peuvent lever des fonds entre eux de manière transparente.

Risques à connaître avant de participer à la DeFi

Bien que la DeFi offre de nombreuses opportunités, elle comporte aussi des risques importants qu’il faut bien comprendre.

Vulnérabilités logicielles : Les protocoles DeFi reposent sur des contrats intelligents, susceptibles d’être exploités en cas de faille. Selon ImmuneFi, plus de 3,2 milliards de dollars de cryptomonnaies ont été volés dans des projets DeFi en 2021, et plus d’un milliard en seulement trois premiers mois de 2022. Ces attaques résultent de hackers exploitant des failles critiques dans le logiciel.

Arnaques et fraudes : La forte anonymat et l’absence de processus KYC facilitent le lancement de projets frauduleux. Les manipulations de marché telles que rug pulls et pump-and-dump ont été courantes en 2020-2021, causant de lourdes pertes aux investisseurs. Récemment, certains projets frauduleux ont même dérobé des fonds dans des protocoles DeFi de premier plan.

Risque de perte temporaire : En raison de la volatilité des prix des cryptos, la valeur des tokens dans un pool de liquidité peut fluctuer considérablement. Si un token augmente rapidement alors qu’un autre reste stable, vos revenus peuvent diminuer ou devenir négatifs. Bien qu’il soit possible de réduire ce risque en analysant l’historique des prix avant d’ajouter de la liquidité, il ne peut être totalement éliminé en raison de la forte volatilité du marché crypto.

Effet de levier élevé : Certains protocoles DeFi dans l’espace dérivés offrent un effet de levier pouvant atteindre 100x. Bien que cela soit attrayant pour des transactions gagnantes, les pertes peuvent aussi être très importantes, surtout en cas de forte volatilité. Heureusement, les DEX fiables proposent généralement des leviers raisonnables.

Risque lié aux tokens : La majorité des utilisateurs ne réalisent pas une vérification approfondie avant d’investir dans de nouveaux tokens, se laissant emporter par la tendance. Investir dans des tokens sans développeurs crédibles peut entraîner des pertes importantes.

Risque réglementaire : Bien que le marché DeFi affiche une TVL de plusieurs milliards de dollars, les autorités financières ne régulent pas encore ce secteur. La plupart des utilisateurs ignorent qu’il n’existe pas de réglementation dans ce domaine, ce qui signifie qu’en cas de fraude, il n’y a pas de recours légal, et il faut simplement faire confiance aux protocoles DeFi pour protéger ses fonds.

L’avenir de la DeFi : perspectives et défis

La DeFi possède un potentiel énorme pour rendre les produits financiers plus accessibles à l’échelle mondiale. Le secteur a évolué d’un simple ensemble d’applications à une infrastructure de services financiers alternatifs, plus ouverte, sans confiance, sans frontières. Les applications actuelles (DEX, stablecoins, crédits) servent de base pour construire des outils plus complexes comme les dérivés, la gestion d’actifs et l’assurance.

Ethereum domine clairement l’écosystème DeFi grâce à l’effet de réseau et à sa flexibilité, mais d’autres plateformes montrent aussi des points forts pour rivaliser. La mise à niveau ETH 2.0 pourrait améliorer Ethereum avec la fragmentation et le mécanisme PoS, tandis que la compétition entre Ethereum et d’autres blockchains pour conquérir des parts de marché dans le nouvel écosystème DeFi s’intensifiera.

Conclusion : qu’est-ce que la DeFi ?

La finance décentralisée (DeFi) n’est pas seulement une idée, mais un mouvement mondial visant à démocratiser l’accès aux services financiers. C’est un système construit sur la blockchain, éliminant les intermédiaires, offrant transparence, rapidité, meilleur contrôle et fonctionnement 24/7. La DeFi permet de gagner de l’argent via staking, yield farming, fourniture de liquidité et levée de fonds.

Cependant, il faut être conscient des risques : vulnérabilités logicielles, arnaques, pertes temporaires, effet de levier élevé et incertitude réglementaire. Les perspectives de la DeFi sont très prometteuses, avec une croissance et une innovation continues attendues dans les années à venir, mais le succès dépendra de la gestion des risques et de la création d’un écosystème sûr, transparent pour tous.