DAOs : La Révolution de la Gouvernance Décentralisée - Guide Complet sur Qu'est-ce qu'un DAO

Le secteur des cryptomonnaies connaît une transformation constante : depuis l’attraction de l’attention de grandes entreprises et investisseurs institutionnels à partir de 2021, jusqu’à la création de nouveaux mécanismes permettant aux actifs numériques de fonctionner de manière autonome. Il existe un mouvement dynamique dans l’industrie avec de nombreux développements surprenants en cours. Le DAO (Organisation Autonome Décentralisée) représente l’un de ces concepts innovants qui gagne en traction et pourrait bientôt devenir familier pour la majorité du public. Dans ce guide, nous vous présenterons tout l’essentiel sur ce qu’est un DAO et pourquoi il est en train de transformer notre vision de la gouvernance décentralisée.

Comprendre ce qu’est un DAO : Au-delà des fonds traditionnels

Qu’est-ce qu’un DAO exactement ? Les organisations autonomes décentralisées constituent l’une des applications majeures des finances décentralisées (DeFi), servant de colonne vertébrale à la gestion d’applications décentralisées. Si vous cherchez une analogie, vous pouvez visualiser un DAO comme un fonds de capital-risque, mais avec une différence fondamentale : ils opèrent sans intermédiaires, sans structures de gestion classiques, et sans conseils d’administration supervisant des accords légaux et des mouvements financiers.

La philosophie derrière ces systèmes est révolutionnaire : les développeurs cherchaient à éliminer la possibilité d’erreurs humaines ou de détournement de fonds en mettant en place des systèmes automatisés de prise de décision, soutenus par un modèle financier collectif. La vision est claire : démocratiser l’investissement et la gouvernance.

Les DAOs permettent aux investisseurs d’effectuer des transactions à l’échelle mondiale de manière anonyme, et distribuent des tokens conférant des droits de vote sur d’éventuels projets soutenus par leurs écosystèmes. L’entrepreneur Mark Cuban a été un fervent défenseur du concept, prédisant que ces organisations pourraient concurrencer directement les entreprises traditionnelles. En 2022, il a déclaré publiquement que les DAOs représentent la « fusion ultime du capitalisme et du progressisme », exploitant un modèle entièrement décentralisé, transparent, et sans nécessiter de confiance centralisée pour assurer une gouvernance efficace et une rentabilité maximale.

Déchiffrer la signification d’un DAO : Architecture et fonctionnement

Un DAO fonctionne comme l’instrument ultime d’investissement décentralisé, consolidant des capitaux de plusieurs utilisateurs intéressés à financer des projets blockchain, soutenir des initiatives existantes, ou même gérer des startups prometteuses. Chaque DAO possède sa propre structure opérationnelle, un ensemble de règles et un mécanisme de gouvernance, tous conçus selon les objectifs spécifiques et les caractéristiques de sa communauté.

La technologie fondamentale est celle des contrats intelligents, des outils cryptographiques garantissant l’application automatique des règles du DAO et répartissant le pouvoir de décision entre les membres participants. En général, les développeurs créent ces organisations pour transférer progressivement le contrôle et instaurer une véritable décentralisation dans leurs applications décentralisées (dApps), qu’il s’agisse d’échanges décentralisés (DEX), de marchés d’actifs, de plateformes de prêt, d’expériences de gaming, et bien plus encore.

De nombreux projets DeFi ont adopté la structure de DAO pour céder le contrôle une fois que leurs opérations atteignent un certain degré de maturité, garantissant que la gestion et l’administration de l’application relèvent entièrement de la communauté. Les DAOs disposent de trésoreries intégrées où les membres de la communauté approuvent par vote toutes les décisions de dépense. Le processus est transparent : les membres proposent des initiatives qui sont soumises au vote durant des périodes définies, assurant autonomie totale et transparence opérationnelle.

Cependant, certains DAOs ont rencontré des obstacles lorsque une concentration importante de tokens de gouvernance s’accumule entre quelques mains, donnant à ces membres une capacité disproportionnée d’influencer les résultats électoraux. Malgré ces défis, les DAOs ne sont pas seulement là pour durer, mais ils étendent considérablement la communauté entourant Ethereum. Ils offrent des mécanismes plus décentralisés et sans confiance comparés aux contrats intelligents classiques et à la technologie blockchain elle-même.

Taxonomie des DAOs : Du protocole au social

Protocol DAOs : Les moteurs du marché DeFi

Les Protocol DAOs constituent le segment le plus vaste de l’écosystème DAO, étant le moteur qui stimule la croissance du marché DeFi. Les protocoles DeFi les plus établis utilisent le mécanisme DAO pour renforcer leurs plateformes de prêt, de yield farming, et autres services, dans un cadre entièrement décentralisé et transparent. Ces DAOs incarnent les principes de décentralisation appliqués à la propriété et à la gouvernance des opérations financières, favorisant une plus grande équité, une priorité que les institutions financières traditionnelles ont longtemps négligée.

Les Protocol DAOs les plus remarquables incluent Uniswap, Maker et Aave, chacun dominant différents segments de l’écosystème DeFi.

Venture DAOs : Démocratiser l’investissement dans les startups

Les Venture DAOs, souvent appelés DAOs d’investissement, représentent la deuxième catégorie la plus importante dans l’espace crypto. Ces systèmes regroupent des capitaux de plusieurs participants pour investir dans des applications décentralisées et des projets émergents dans le domaine de la blockchain et des cryptomonnaies. Contrairement au modèle traditionnel de fonds d’investissement, la sélection des projets à financer n’est pas uniquement confiée à des capital-risqueurs professionnels, mais résulte d’une décision collective de la communauté.

La communauté participe en votant pour choisir quels projets méritent un financement, donnant aux utilisateurs ordinaires une influence réelle sur les investissements précoces dans des initiatives prometteuses. Dans le modèle financier traditionnel, ce pouvoir était exclusivement réservé aux capital-risqueurs et investisseurs providentiels, empêchant les investisseurs particuliers d’accéder à des opportunités excitantes en phase initiale.

Grant DAOs : Fonds pour l’innovation

Similairement aux Venture DAOs, les Grant DAOs rassemblent des fonds provenant de communautés unies par des intérêts communs. La différence essentielle réside dans l’objectif : ces DAOs distribuent des financements à des projets innovants dans la DeFi et les applications associées, offrant à de nouvelles initiatives un canal fiable pour lever des capitaux afin de développer leurs idées.

Le mécanisme d’évaluation et de vote fonctionne avec plus de flexibilité et de transparence, permettant à la communauté décentralisée de décider quels projets reçoivent un soutien. Les protocoles de Grant DAO encouragent l’innovation en permettant aux détenteurs de cryptomonnaies de mettre leurs actifs au service de l’écosystème. Pour les créateurs de projets, ils représentent une méthode éprouvée pour demander des fonds et lever des capitaux.

Social DAOs : Communautés décentralisées

Considérant que les DAOs rassemblent des personnes aux intérêts convergents, il était inévitable que surgissent des DAOs spécifiquement axés sur la facilitation sociale. Les Social DAOs reprennent le concept des réseaux sociaux traditionnels et le réinterprètent selon un modèle décentralisé. Pour rejoindre ces communautés, les intéressés paient une taxe d’entrée, souvent réinvestie dans l’achat de tokens natifs du DAO.

Ces plateformes agissent comme des cercles sociaux virtuels, offrant aux membres un espace pour échanger des idées et interagir avec leurs pairs. Le Bored Ape Yacht Club illustre cette catégorie, étant un DAO qui limite son adhésion uniquement aux propriétaires de ses NFTs spécifiques.

Collector DAOs : Propriété fractionnée d’actifs

Les Collector DAOs rassemblent des communautés pour acquérir collectivement des actifs coûteux. Ce modèle offre une voie innovante pour que les utilisateurs détiennent une part fractionnée d’actifs numériques de grande valeur, notamment des NFTs. Une communauté de Collector DAO rassemble des ressources pour acheter des œuvres numériques coûteuses, tous étant copropriétaires de ces actifs.

Ce mécanisme démocratise l’accès à des opportunités d’investissement dans des NFTs de valeur importante, permettant aux investisseurs particuliers de participer à des segments auparavant inaccessibles.

Autres variantes de DAOs

Bien que les types mentionnés ci-dessus soient les plus répandus, il existe de nombreuses autres configurations de DAOs conçues pour des objectifs spécifiques, comme les DAOs de médias ou de services spécialisés. La ligne directrice reste cohérente : rassembler des individus partageant des perspectives alignées pour collaborer vers des buts communs, que ce soit pour acquérir des actifs précieux, investir dans des initiatives émergentes ou connecter des communautés d’intérêts similaires. La particularité réside dans leur gouvernance unique, qui distribue le pouvoir de décision de manière équitable à toute la communauté.

Leaders de l’écosystème : Uniswap, Aave et autres protocoles

Uniswap et sa gouvernance

Uniswap, positionné comme l’échange décentralisé le plus grand et le plus consolidé opérant sur Ethereum, met en œuvre son propre modèle de DAO soutenu par le token natif UNI. Ce token de gouvernance a été lancé en septembre 2020, transférant le contrôle total à la communauté d’utilisateurs sur les opérations et l’évolution future du DEX.

Les détenteurs d’UNI participent à des processus électoraux ou peuvent déléguer leurs droits de vote à d’autres représentants pour décider du développement de l’infrastructure, des services, et de l’évolution globale d’Uniswap. Les créateurs d’Uniswap ont émis un milliard de tokens UNI, répartis selon la structure suivante : 60 % destinés à la communauté, 21,266 % à l’équipe centrale et aux futurs employés, 18,044 % aux investisseurs, et 0,69 % aux conseillers.

La structure DAO d’Uniswap donne aux membres un contrôle total sur la gouvernance de la plateforme, la gestion du trésor communautaire, les paramètres de commission du protocole, et plus encore. Récemment, cette gouvernance a attiré l’attention médiatique lorsque la communauté a voté favorablement pour intégrer Uniswap dans l’écosystème Polygon, permettant au protocole d’atteindre une meilleure efficacité opérationnelle et d’atténuer les défis de congestion et de coûts de transaction qui caractérisent la couche 1 d’Ethereum.

Decentraland : Gouvernance du métavers

Decentraland, l’un des acteurs majeurs du développement du métavers, possède sa propre structure DAO qui contrôle l’ensemble des contrats intelligents et actifs de son écosystème. La DAO supervise le Contrat LAND, les Contrats d’Estates, les actifs wearable, les serveurs de contenu, et la marketplace centralisée.

De plus, une part importante du token natif MANA est conservée dans les réserves de la DAO, renforçant son autonomie opérationnelle et sa capacité à gérer des initiatives présentes et futures. Conçue pour faire de Decentraland le premier monde virtuel entièrement décentralisé, la DAO permet aux utilisateurs de contrôler les politiques, de déterminer quels types de NFTs et de collectibles peuvent être commercialisés, et de gérer les enchères de LAND ainsi que la modération de contenu.

Les membres de la communauté proposent et votent collectivement sur les changements de politique, participent activement aux enchères de LAND, et approuvent même certains contrats liés à World, Builder, et Marketplace. La DAO est soutenue par le Security Advisory Board (SAB), qui veille à l’intégrité des contrats intelligents et gère les rapports de vulnérabilités. La DAO d’Aragon détient l’autorité sur la composition du SAB et met en œuvre le wMANA comme son token de vote.

MANA fonctionne à la fois comme mécanisme de gouvernance et comme monnaie opérationnelle pour l’achat de LAND et autres actifs dans l’écosystème.

Aave : Prêts rapides et gouvernance robuste

Aave (AAVE) représente un autre protocole DeFi de grande envergure opérant sous un modèle DAO, permettant la participation communautaire à sa gestion et son développement. Le protocole de gouvernance Aave Governance DAO a été lancé en décembre 2020 avec le token de gouvernance AAVE, introduisant une décentralisation réelle dans ses opérations.

Aave est un protocole DeFi non custodial et open source qui permet aux utilisateurs de percevoir des rendements sur leurs dépôts de cryptomonnaies et d’accéder à des prêts dans l’écosystème. Il a été pionnier dans l’introduction du concept de flash loans (prêts instantanés), des prêts non garantis qui ont révolutionné la DeFi. Ces flash loans permettent aux développeurs d’accéder instantanément à du capital sans collatéral, à condition de le rembourser dans le même bloc de transaction, avec des applications clés en arbitrage, échange de collatéral, et auto-liquidation.

Tous les détenteurs d’AAVE peuvent proposer des modifications à la plateforme via des contrats intelligents. Le DAO met en place un système dual unique de droits de vote, permettant aux détenteurs de déléguer leurs droits de vote et propositions séparément. Pour protéger les principes du DAO, les développeurs ont introduit les « Guardians » : des utilisateurs élus ayant le pouvoir de bloquer la mise en œuvre de propositions malveillantes pouvant entraîner des pertes catastrophiques.

Les créateurs ont émis 16 millions de tokens AAVE : 13 millions ont été distribués à la communauté d’utilisateurs, et 3 millions réservés au fonds de réserve.

OpenDAO : NFTs décentralisées

OpenDAO constitue l’une des plus récentes initiatives dans l’univers DAO, lancée fin 2021 avec une stratégie de distribution innovante. Les tokens natifs SOS ont été distribués gratuitement aux utilisateurs du marketplace OpenSea, le plus grand marché de NFTs.

OpenDAO et SOS ont été conçus spécifiquement pour soutenir et bénéficier à la communauté des NFTs. Les utilisateurs ayant effectué des transactions sur OpenSea avant le 23 décembre étaient éligibles pour recevoir des tokens SOS gratuits, distribués proportionnellement au volume et à la valeur de leurs transactions.

Sur un total de 100 milliards de tokens SOS, 50 % ont été destinés à des airdrops pour les utilisateurs d’OpenSea, 20 % restent dans la trésorerie du DAO, 20 % financent des incitations au staking, et 10 % restants soutiennent les fournisseurs de liquidité. Les utilisateurs pouvaient réclamer leurs tokens jusqu’au 30 juin 2022, après quoi les tokens non réclamés ont été absorbés par la trésorerie.

Le DAO prévoit d’utiliser sa part de 20 % pour indemniser les victimes de fraudes sur OpenSea, promouvoir des communautés et artistes de NFTs, et accorder des subventions aux développeurs.

ConstitutionDAO : Crowdfunding décentralisé

ConstitutionDAO a acquis une notoriété immédiate après sa création en novembre 2021 avec une mission audacieuse : collecter des fonds de manière décentralisée pour acheter une copie originale de la Constitution des États-Unis lors d’une vente aux enchères de Sotheby’s, en mettant la propriété entre les mains du public.

Fondé par Jonah Erlich et une trentaine de collaborateurs, le DAO a rassemblé environ 47 millions de dollars sur la blockchain Ethereum pour participer à la vente. Bien que la DAO n’ait pas atteint son objectif initial d’achat, l’enthousiasme généré dans la communauté crypto a incité les développeurs à maintenir actif le token PEOPLE après plusieurs semaines de tendance.

Bien que l’origine de PEOPLE soit liée à un phénomène de meme, il a attiré l’attention des passionnés de cryptomonnaies qui continuent d’acheter et de conserver le token à des prix élevés. PEOPLE a évolué vers un token entièrement communautaire, avec les fondateurs proposant des remboursements complets via leur contrat intelligent maintenu sur Juicebox à un taux de 1 000 000 PEOPLE pour 1 ETH.

Avantages versus défis : Analyse réaliste des DAOs

Avantages fondamentaux

Démocratisation de la propriété et du pouvoir : Le modèle décentralisé garantit que chaque membre ressent une véritable propriété de l’initiative. Les détenteurs de tokens participent à la gouvernance en votant pour façonner l’avenir de manière transparente, démocratisant des opportunités traditionnellement réservées aux élites financières.

Transparence opérationnelle : Construits sur la blockchain, les DAOs offrent une transparence absolue dans tous les processus décisionnels. Tous les membres ont une visibilité totale sur les votes et la prise de décision, favorisant une plus grande équité dans la poursuite d’objectifs communs.

Sécurité par cryptographie : Toutes les actions utilisent des contrats intelligents cryptographiquement sécurisés et immuables. Le système de gouvernance ne peut être manipulé par des acteurs malveillants sans que d’autres membres ne le détectent. Les décisions sont exécutées par des smart contracts, un mécanisme beaucoup plus résistant que les structures organisationnelles traditionnelles.

Engagement communautaire élevé : Les communautés de DAO reçoivent des récompenses pour leur contribution au développement, ce qui génère un engagement beaucoup plus fort avec la vision globale. Des niveaux d’implication plus élevés créent une valeur accrue pour le DAO et ses tokens, essentiels pour le succès à long terme.

Distribution du risque : Comme les DAOs répartissent propriété et responsabilité, ils répartissent également l’exposition au risque. La décentralisation assure que chaque membre est exposé à des risques fractionnés. En cas d’échec d’une décision d’investissement, les pertes sont limitées et automatiquement réparties, ce qui est particulièrement significatif comparé aux capital-risqueurs traditionnels qui peuvent subir des pertes catastrophiques.

Inclusivité financière : Toute personne pouvant acquérir des tokens peut participer et contribuer. Les DAOs ont permis aux investisseurs particuliers d’accéder à des investissements en phase précoce dans des startups prometteuses ou de détenir des actifs numériques de premier ordre. Ils ont considérablement réduit les barrières d’entrée que l’industrie financière traditionnelle impose aux investisseurs particuliers.

Défis et limitations

Complexité réglementaire : Si la décentralisation offre des avantages, elle complique également énormément la responsabilité réglementaire. Les autorités ne peuvent pas identifier une entité unique responsable de comportements illicites, créant des risques importants pour tous les participants.

Centralisation initiale : La majorité des DAOs rencontrent des difficultés à atteindre une décentralisation complète lors de leurs phases initiales. Jusqu’à ce que suffisamment de membres acquièrent des tokens de gouvernance, le contrôle reste concentré entre les mains des développeurs principaux, qui pourraient exercer une domination via une majorité de votes, compromettant la démocratie espérée.

Complexité croissante de la gouvernance : À mesure que les DAOs grandissent et attirent davantage de membres, leur gouvernance devient plus complexe. Certains DAOs instaurent des seuils minimums de détention pour participer, ce qui, bien que simplifiant le vote, peut concentrer le pouvoir chez les détenteurs avec de plus grandes participations, compromettant la vision de décentralisation véritable.

Vulnérabilités techniques : Un DAO dépend entièrement des smart contracts pour son fonctionnement et sa sécurité. Un code défectueux ou mal conçu peut être catastrophique, entraînant des pertes importantes pour la communauté qui lui fait confiance. Plusieurs DAOs ont échoué en raison de failles dans leur développement ou leur exécution technique.

Participer aux DAOs : Voies d’action pour les investisseurs

Rejoindre un DAO existant

Une fois que vous avez identifié un objectif ou un intérêt aligné, recherchez un DAO qui le représente. Il existe de nombreuses options ; une stratégie efficace consiste à étudier leur mission et leurs directives pour comprendre leur but. Beaucoup de DAOs permettent d’explorer leur communauté sur Discord avant de s’engager officiellement.

Ensuite, achetez quelques tokens du DAO pour être reconnu comme membre de la communauté. Accédez aux forums de gouvernance pour voter sur des décisions importantes et contribuer activement à leur développement.

Créer votre propre DAO

Identifiez clairement votre objectif pour le DAO et trouvez des collaborateurs intéressés par l’initiative. Établissez la gouvernance en créant et en transférant des tokens aux participants via des airdrops ou des systèmes de récompenses. Ensuite, définissez le mécanisme de gouvernance qui déterminera comment les votes seront exécutés.

De plus, concevez un système de récompenses et d’incitations pour récompenser les membres de leurs contributions.

Investir dans des tokens de DAOs

De nombreux tokens de DAO affichent de bonnes performances sur les marchés crypto, constituant des instruments d’investissement attractifs. Si vous souhaitez participer au succès d’un DAO de manière indirecte, la voie la plus pratique consiste à investir dans des tokens DAO via des exchanges de cryptomonnaies classiques.

Perspectives futures : La voie à suivre pour les DAOs

Avec l’émergence de technologies comme le web3, la conscience des utilisateurs finaux quant aux capacités et au potentiel de la technologie décentralisée va croître significativement. Cela stimulera la demande pour des organisations autonomes décentralisées en tant que communautés viables.

Malgré leurs défis actuels, la croissance de la conscience des consommateurs pourrait catalyser l’innovation. La demande pourrait émerger pour des systèmes avec une responsabilité réelle offrant une véritable décentralisation. La responsabilité incombera alors aux développeurs de créer des écosystèmes de DAOs qui répondent aux défis existants et proposent des solutions plus résilientes et durables.

L’avenir des DAOs est prometteur, avec un potentiel de révolutionner de nombreux secteurs et structures de gouvernance. Cependant, il est essentiel de relever les défis et risques associés pour garantir leur succès à long terme et leur adoption généralisée.

Points clés à retenir

• Un DAO est une entité décentralisée opérant via des contrats intelligents et la blockchain, répartissant le pouvoir de décision entre ses membres.
• Il existe plusieurs catégories : Protocol DAOs, Venture DAOs, Grant DAOs, Social DAOs, Collector DAOs, et variantes spécialisées, chacune ayant des objectifs différents.
• Des projets phares comme Uniswap, Decentraland, Aave, OpenDAO et ConstitutionDAO illustrent la diversité et la viabilité de ces structures.
• Participer peut signifier rejoindre des DAOs existants, en créer de nouvelles, ou investir dans leurs tokens natifs.
• Les avantages incluent la démocratisation de la propriété, la transparence totale, la sécurité cryptographique, l’engagement communautaire, la répartition des risques et l’inclusion financière.
• Les risques concernent la complexité réglementaire, les problèmes de décentralisation initiale, la complexité croissante de la gouvernance, et les vulnérabilités techniques.
• L’évolution des DAOs sera essentielle pour transformer la gouvernance et la finance dans la prochaine décennie.