Achetez ce leader de premier plan en GLP-1 alors que la concurrence s'intensifie, selon Barclays

Barclays estime que même si la course au GLP-1 s’intensifie, Eli Lilly conserve une longueur d’avance sur ses concurrents. La banque a initié la recommandation sur l’action biopharmaceutique avec une note overweight et un objectif de prix de 1350 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de 32 % à partir d’ici. L’analyste Emily Field a souligné la croissance de l’activité des médicaments GLP-1 pour le traitement de l’obésité. « Contrairement aux traitements précédents pour l’obésité (c’est-à-dire régime et exercice), nous ne considérons pas le traitement médical de l’obésité comme une mode, et nous croyons que les GLP-1(+) représentent un changement structurel durable, Eli Lilly étant susceptible de rester le leader du marché », a-t-elle écrit. LLY 1Y montagne LLY 1Y graphique

Field a indiqué que le marché de l’obésité verra sûrement l’entrée de nouveaux concurrents, avec des rivaux potentiels pour Eli Lilly tels qu’AstraZeneca, Amgen et Roche. Cependant, elle pense que le tirzepatide d’Eli Lilly est « le meilleur produit disponible aujourd’hui, tant du point de vue sécurité qu’efficacité, et parmi les concurrents, alors que le marché devient segmenté, LLY dispose probablement des options les plus proches du meilleur, voire du meilleur dans sa catégorie, parmi les combinaisons et modalités émergentes ».

Pour l’avenir, Field s’attend à ce que l’attention des investisseurs reste concentrée sur la trajectoire de lancement d’orforglipron d’Eli Lilly, un médicament oral GLP-1 à prise quotidienne qui devrait être approuvé au deuxième trimestre 2026. Elle a ajouté qu’elle est également optimiste quant au potentiel des injectables, qui offrent une efficacité potentielle supérieure à celle du tirzepatide, tout en ayant un profil de toxicité plus léger. Field a également salué la plateforme grand public de Lilly, considérée comme la meilleure de sa catégorie. « Un autre facteur qui, selon nous, rendra difficile pour un nouvel entrant de réduire la part d’LLY dans ce secteur, est l’accent mis par l’entreprise sur le patient et sa plateforme directe au consommateur, Lilly Direct », a-t-elle écrit. « Bien que nous ayons assisté à une révision majeure des prix suite aux annonces de l’année dernière concernant à la fois Novo et Lilly, et que la couverture par l’administration Trump et Medicare devrait ouvrir un nouveau canal de volume plus tard cette année, nous pensons que ce marché sera de plus en plus orienté vers une recherche de traitement direct par les consommateurs ; LLY dispose de la meilleure plateforme dans ce domaine. »

Field a ajouté que la valorisation premium d’Eli Lilly est justifiée par son leadership significatif et la profondeur de son pipeline d’actifs dans les principales zones thérapeutiques. « Tout cela avant même de mentionner les autres domaines thérapeutiques d’LLY, tels que l’immunologie, la neuroscience et l’oncologie… Parfois, il vaut mieux faire simple et s’en tenir à un leader de catégorie, donc bien que la valorisation soit à un premium important par rapport au secteur plus large, nous pensons qu’avec LLY, cela en vaut la peine », a-t-elle écrit.

Les actions d’Eli Lilly ont augmenté de 17 % au cours des 12 derniers mois, mais ont chuté de 5 % cette année.