Résultats d'Albemarle : Les actions chutent malgré des perspectives de forte croissance des bénéfices supérieures aux consensus

Principaux indicateurs Morningstar pour Albemarle

• Estimation de la juste valeur : 200,00 $
• Note Morningstar : ★★★
• Note de l’avantage économique de Morningstar : Étroit
• Note d’incertitude de Morningstar : Très élevée

Ce que nous pensons des bénéfices d’Albemarle

Les bénéfices du quatrième trimestre d’Albemarle (ALB) ont reflété une amélioration des prix séquentiels du lithium, avec des profits en hausse par rapport au troisième trimestre. Les actions d’Albemarle ont chuté de 7 % au moment de la rédaction, le 12 février, dans le cadre d’une vente massive du marché malgré des perspectives de la direction supérieures aux estimations consensuelles de FactSet.

Pourquoi c’est important : Les prix du lithium sont le principal moteur des profits, du flux de trésorerie disponible et du mouvement du cours de l’action d’Albemarle. Au cours des derniers mois, les prix du lithium ont presque doublé, et ils sont maintenant juste en dessous de notre prévision à long terme de 20 000 $ par tonne métrique.

• Pour Albemarle, une hausse des prix du lithium devrait entraîner des profits nettement améliorés. Nous prévoyons que les bénéfices du segment du stockage d’énergie (lithium vendu aux batteries) tripleront environ d’ici 2026 par rapport à 2025. Cela devrait également stimuler une génération de flux de trésorerie disponible beaucoup plus performante pour l’entreprise.

En résumé : Nous maintenons notre estimation de la juste valeur à 200 $ pour Albemarle à avantage concurrentiel étroit. À ces prix actuels, nous considérons Albemarle comme légèrement sous-évalué, avec des actions négociant environ 20 % en dessous de notre estimation de la juste valeur, mais dans le territoire des étoiles à 3 étoiles, car nous maintenons notre note d’incertitude très élevée.

• Nous avons relevé nos perspectives pour 2026 en raison de prix du lithium plus élevés que prévu précédemment. Nous avons également réduit nos hypothèses de croissance du volume à moyen terme, car nous pensons qu’Albemarle est susceptible de poursuivre une croissance plus lente à l’avenir. Les changements s’équilibrent approximativement, ce qui ne modifie pas notre estimation de la juste valeur.
• Les prix du lithium devraient rester volatils, mais à long terme, nous prévoyons qu’ils s’établiront en moyenne autour de 20 000 $ par tonne métrique. Cela correspond à notre prévision du coût marginal de production à long terme.