Walmart enregistre une forte croissance pendant les fêtes, mais ses perspectives de bénéfices sont inférieures aux estimations

Dans cet article

• WMT

Suivez vos actions préféréesCRÉER UN COMPTE GRATUIT

Un magasin Walmart est montré à Oceanside, Californie, États-Unis, le 15 mai 2025.

Mike Blake | Reuters

Walmart a annoncé jeudi que ses ventes du trimestre de vacances avaient augmenté de près de 6 % et que ses bénéfices et revenus trimestriels avaient dépassé les attentes de Wall Street, grâce à la croissance du commerce électronique, de la publicité et de sa marketplace tierce, qui ont stimulé ses activités.

Pour l’ensemble de l’année fiscale en cours, Walmart prévoit une augmentation de ses ventes nettes de 3,5 % à 4,5 % et un bénéfice ajusté par action compris entre 2,75 $ et 2,85 $. Ces prévisions de bénéfices étaient inférieures aux attentes de Wall Street, qui tablaient sur 2,96 $ par action, selon LSEG.

Dans une interview avec CNBC, le directeur financier John David Rainey a déclaré que des livraisons rapides depuis les magasins aidaient Walmart à attirer davantage de clients, en particulier ceux avec des revenus plus élevés.

« Notre capacité à servir les clients à l’échelle que nous avons, combinée à la rapidité que nous avons maintenant, se traduit vraiment par des gains continus de parts de marché », a-t-il dit.

Rainey a indiqué que les gains de parts de marché de l’entreprise concernaient toutes les catégories de revenus, mais étaient plus importants parmi les ménages à revenus élevés. Par exemple, dans la mode, une catégorie qui a connu une croissance à un chiffre moyen au quatrième trimestre, presque toute cette augmentation provenait de ménages ayant un revenu annuel supérieur à 100 000 $, a-t-il expliqué.

Dans les mois à venir, Rainey s’attend à ce que les augmentations de prix dues à l’inflation et aux hausses de tarifs du président Donald Trump s’atténuent. L’inflation chez Walmart aux États-Unis au quatrième trimestre était légèrement supérieure à 1 %, avec une inflation légèrement plus faible pour l’alimentation et légèrement plus élevée pour les marchandises générales, a-t-il dit.

« Il semble y avoir une environment de prix un peu plus normalisée », a-t-il déclaré. « Je pense que, en tant qu’industrie de la vente au détail, nous avons en grande partie absorbé ou subi l’impact des tarifs. »

Ce commentaire est une bonne nouvelle pour de nombreux consommateurs américains qui achètent chez le plus grand détaillant du pays, mais il peut être encore trop tôt pour dire ce que les tendances de prix chez le détaillant signifient pour le reste de l’économie. Bien que Walmart soit considéré comme un indicateur clé de l’industrie de la vente au détail dans son ensemble, il a traditionnellement plus de pouvoir que ses concurrents pour maintenir les prix bas, en partie grâce à son échelle.

Voici ce que le détaillant de grande surface a rapporté pour le quatrième trimestre fiscal par rapport aux estimations de Wall Street, selon une enquête d’analystes de LSEG :

• Bénéfice par action : 74 cents ajustés contre 73 cents attendus
• Revenus : 190,66 milliards de dollars contre 190,43 milliards de dollars attendus

Les actions de Walmart ont chuté de 1,38 % jeudi et ont clôturé à 124,87 $. Au moment de la clôture jeudi, les actions de l’entreprise ont augmenté d’environ 20 % au cours de l’année écoulée et d’environ 12 % jusqu’à présent cette année. Cela dépasse la hausse de 12 % du S&P 500 sur la même période et une hausse inférieure à 1 % depuis le début de l’année.

Les résultats de Walmart jeudi montrent également un point d’inflexion dans l’industrie. Pour la première fois, Amazon a dépassé Walmart en tant que plus grande entreprise par chiffre d’affaires annuel, avec 716,9 milliards de dollars de ventes pour son année fiscale la plus récente, contre 713,2 milliards de dollars pour Walmart.

Les deux entreprises ne sont pas une comparaison exacte, car Amazon tire une part importante de ses revenus du cloud computing et d’autres services technologiques. Cependant, cela souligne la concurrence entre les deux rivaux, surtout que Walmart suit une stratégie similaire en développant ses sources de revenus en dehors du commerce de détail physique, comme la publicité et sa marketplace.

Au cours de la période de trois mois se terminant le 31 janvier, le bénéfice net de Walmart a diminué à 4,24 milliards de dollars, ou 53 cents par action, contre 5,25 milliards de dollars, ou 65 cents par action, à la même période l’année précédente.

En excluant les éléments exceptionnels tels que les gains et pertes sur investissements, les règlements juridiques et la réorganisation commerciale, le bénéfice ajusté par action de Walmart s’élevait à 74 cents.

Le chiffre d’affaires a augmenté pour atteindre 180,55 milliards de dollars au trimestre de l’année précédente.

Les ventes comparables ont augmenté de 4,6 % pour l’activité aux États-Unis de Walmart et de 4 % pour Sam’s Club au quatrième trimestre, hors carburant, par rapport à la même période l’année précédente. La métrique de l’industrie, également appelée ventes en magasin comparables, inclut les ventes provenant de magasins et de clubs ouverts depuis au moins un an.

Les ventes en ligne de Walmart aux États-Unis ont augmenté de 27 % par rapport à la même période l’année précédente, stimulées par la livraison et le retrait en magasin des commandes en ligne, ainsi que par la marketplace tierce du détaillant. Cela a marqué le 15e trimestre consécutif de gains à deux chiffres dans le numérique. Les ventes mondiales en commerce électronique ont augmenté de 24 % d’une année sur l’autre.

Pour l’activité aux États-Unis, le commerce électronique représentait 23 % des ventes – un record pour Walmart. La croissance numérique au cours du trimestre comprenait une augmentation d’environ 50 % des livraisons en magasin et une hausse d’environ 41 % des ventes via Walmart Connect, sa branche publicitaire, a indiqué l’entreprise.

Alors que Walmart gagne du terrain, sa croissance n’est pas répartie de manière uniforme selon les groupes de revenus.

Dans l’interview avec CNBC, Rainey a déclaré que l’entreprise « voit une certaine pression sur le groupe de revenus le plus faible ». Il a indiqué que Walmart a suivi les tendances de dépenses d’année en année par groupe de revenus. Comme au trimestre précédent, il a constaté que les dépenses des plus hauts revenus par rapport aux groupes à revenus plus faibles « avaient un peu diminué ».

La tendance qu’il a décrite reflète ce que certains économistes appellent une « économie en forme de K ».

Le rapport trimestriel de Walmart a marqué la première sous la direction de son nouveau PDG, John Furner. Ancien PDG de Walmart U.S. et vétéran de plus de trois décennies dans l’entreprise, Furner a succédé à Doug McMillon en tant que PDG de Walmart le 1er février.

Les investisseurs s’attendent principalement à ce que Furner se concentre sur des priorités similaires à celles de son prédécesseur McMillon, telles que l’augmentation des activités en ligne de Walmart, l’attraction de plus de clients de tous revenus, et le développement de secteurs à marges plus élevées comme sa marketplace tierce et la publicité.

En plus de nommer un nouveau PDG, Walmart a récemment atteint d’autres jalons. Son action a été transférée au Nasdaq, qui est axé sur la technologie, en décembre, et sa valeur de marché a atteint 1 000 milliards de dollars plus tôt ce mois-ci.

En plus de ses résultats jeudi, Walmart a également annoncé une nouvelle autorisation de rachat d’actions de 30 milliards de dollars, remplaçant un programme de rachat de 20 milliards de dollars approuvé en 2022.