L'écosystème DeFi - L'endroit où la finance est démocratisée

La finance décentralisée (DeFi) a longtemps été un concept inconnu, mais aujourd’hui elle est en train de redéfinir notre façon d’utiliser l’argent. Si vous ne comprenez pas encore ce qu’est l’écosystème DeFi, cet article vous aidera à explorer l’univers complet de la finance ouverte, transparente et sans intermédiaire. L’écosystème DeFi n’est pas seulement une technologie, c’est aussi un mouvement qui change la manière dont les gens accèdent aux services financiers.

Pourquoi l’écosystème DeFi est-il important ?

Dans l’histoire de la finance, la monnaie a connu de nombreuses transformations, mais l’objectif principal est resté le même : échanger des biens et des services. Avec le développement de l’économie, de nouveaux outils financiers apparaissent constamment pour répondre à des besoins de plus en plus complexes. Le crédit est l’un des premiers outils, permettant aux individus et aux entreprises d’emprunter de l’argent à un taux d’intérêt déterminé. Ensuite sont apparus les banques et les institutions financières, offrant une gamme variée de services.

Le problème de la centralisation financière

Cependant, ce modèle centralisé présente un problème majeur : le manque de transparence et de confiance. L’histoire montre que les crises financières et l’hyperinflation proviennent de systèmes centralisés qui ont affecté des milliards de personnes dans le monde.

Un autre problème tout aussi critique est l’accès. Environ 1,7 milliard d’adultes dans le monde n’ont pas de compte bancaire, ce qui signifie qu’ils sont coupés des outils financiers fondamentaux comme le compte d’épargne ou la possibilité d’emprunter de l’argent.

La blockchain offre une nouvelle solution

La technologie blockchain a libéré la monnaie du contrôle des banques centrales et des gouvernements. Aujourd’hui, la DeFi fait de même avec la finance traditionnelle : elle ouvre un accès complet aux outils financiers à tous, où qu’ils soient dans le monde.

Avec l’écosystème DeFi actuel, vous pouvez :

• Emprunter de l’argent en moins de 3 minutes
• Ouvrir un compte d’épargne quasi instantanément
• Envoyer des paiements internationaux à une vitesse très élevée
• Investir dans des projets via des actifs numériques

Blockchain et contrats intelligents : la base de l’écosystème

L’écosystème DeFi fonctionne sur des réseaux blockchain alimentés par des contrats intelligents — des programmes automatiques stockés sur la blockchain. Les contrats intelligents peuvent être compris comme un ensemble d’accords numériques qui s’exécutent automatiquement lorsque les conditions prédéfinies sont remplies (par exemple : débloquer un prêt après réception de la garantie).

Ethereum et l’émergence des plateformes de contrats intelligents

Ethereum a révolutionné le secteur en introduisant les contrats intelligents avec la Machine Virtuelle Ethereum (EVM), un outil de calcul quasi complet. Les développeurs peuvent écrire du code en utilisant des langages comme Solidity ou Vyper, puis le compiler pour qu’il fonctionne sur l’EVM.

Grâce à sa flexibilité et à ses capacités de programmation, Ethereum est devenu la deuxième plus grande cryptomonnaie après Bitcoin. En novembre 2022, selon State of the DApps, il y avait 7250 contrats intelligents sur diverses plateformes, dont 4900 sur Ethereum, représentant 67,5 % de part de marché.

Autres plateformes de contrats intelligents

Cependant, Ethereum n’est pas la seule plateforme. Des alternatives comme Cardano, Polkadot, TRON, EOS, Solana et Cosmos supportent aussi les contrats intelligents avec des architectures différentes, visant à résoudre des problématiques telles que la scalabilité, l’interopérabilité et le débit des transactions.

Bien que certaines plateformes aient des avantages techniques, aucune ne peut égaler Ethereum en nombre d’applications DeFi. Selon DeFiPrime, à ce jour, il existe 202 projets DeFi, dont 178 sont actifs sur Ethereum, illustrant la puissance de l’effet réseau.

DeFi et finance traditionnelle : comparer les différences

La finance traditionnelle (également appelée CeFi) utilise des intermédiaires comme les banques et les institutions financières pour fournir des services. En revanche, l’écosystème DeFi exploite la blockchain pour construire une structure décentralisée, peer-to-peer, plus équitable, avec un accès accru.

Transparence supérieure

En éliminant les intermédiaires, les applications DeFi offrent un niveau de transparence sans précédent. Tous les processus et taux sont clairement définis, basés sur la participation de la communauté plutôt que sur une entité centrale invisible. Cela élimine aussi un « point unique de défaillance » susceptible d’être ciblé par des attaques ou des manipulations. La DeFi repose sur le consensus, elle ne peut pas être manipulée, et ses utilisateurs ne sont pas conscients de leur vulnérabilité.

Transactions plus rapides

L’élimination des intermédiaires permet de traiter les transactions beaucoup plus rapidement. Les opérations sont effectuées à moindre coût et les dossiers sont transparents, résistants à la falsification.

Dans le CeFi, un transfert international peut prendre plusieurs jours en raison des échanges entre banques et du respect des réglementations nationales. Avec la DeFi, une même transaction peut être réalisée en quelques minutes à moindre coût.

Contrôle des actifs par l’utilisateur

Les utilisateurs de la DeFi conservent le contrôle total de leurs actifs, la sécurité étant leur responsabilité. Ce modèle empêche les institutions centralisées de devenir des cibles d’attaques, tout en réduisant considérablement les coûts par rapport au CeFi, où les organisations doivent dépenser beaucoup pour protéger et assurer leurs actifs.

Fonctionnement 24/7

Le marché financier traditionnel ne fonctionne que pendant les heures ouvrables, cinq jours par semaine. La DeFi, construite sur la technologie numérique, fonctionne en continu, permettant aux utilisateurs d’accéder à tout moment, où qu’ils soient. Cela maintient une liquidité constante sur le marché DeFi.

Sécurité renforcée

Basée sur la technologie blockchain, la DeFi utilise des contrats intelligents pour stocker et traiter les données de manière résistante à la falsification. Son modèle peer-to-peer permet à tous les participants de suivre intégralement les opérations, empêchant ainsi toute fraude interne ou externe.

Les trois piliers de l’écosystème

L’écosystème DeFi repose sur trois principes fondamentaux :

Échanges décentralisés (DEX)

Les DEX permettent aux utilisateurs d’échanger des actifs cryptographiques de manière fiable et décentralisée, sans vérification KYC ni restriction géographique. Selon les chiffres récents, la valeur totale bloquée (TVL) dans les DEX dépasse 26 milliards de dollars.

Il existe deux formes principales :

• Basés sur un carnet d’ordres : comme la plupart des échanges centralisés
• Basés sur des pools de liquidités : permettant d’échanger des paires de tokens indépendantes, appelés « plateformes de swap de tokens »

Stablecoins — actifs stables sur blockchain

Les stablecoins sont des cryptomonnaies dont la valeur est indexée sur un actif externe stable (comme le dollar américain) ou un panier d’actifs, afin de limiter la volatilité. Ils constituent l’épine dorsale de l’écosystème DeFi. En cinq ans, la capitalisation des stablecoins a atteint 146 milliards de dollars.

Il en existe quatre types :

• Garanties fiat : adossés à des monnaies fiat (USDT, USDC, PAX, BUSD)
• Garanties crypto : adossés à des actifs cryptographiques surcollatéralisés (DAI, sUSD, aDAI)
• Garanties commodities : adossés à des matières premières comme l’or (PAXG, DGX, XAUT, GLC)
• Garanties algorithmiques : régulés par des algorithmes (AMPL, ESD, YAM)

Aujourd’hui, de nombreux stablecoins utilisent des modèles hybrides combinant plusieurs types. La caractéristique « sans chaîne » permet à certains stablecoins d’exister sur plusieurs blockchains — par exemple, Tether fonctionne sur Ethereum, TRON, OMNI, etc.

Marché du crédit — prêt et emprunt

Le prêt et l’emprunt constituent le troisième principe financier de l’écosystème. Tout le secteur bancaire mondial fonctionne sur ce principe. La partie prêt de la DeFi est la plus importante, avec plus de 39,25 milliards de dollars bloqués, représentant plus de 50 % de la TVL totale dans la DeFi (77,32 milliards de dollars).

Dans la DeFi, le prêt et l’emprunt diffèrent totalement du système traditionnel. Pas besoin de dossiers compliqués ou de score de crédit — il suffit d’avoir des actifs en garantie et une adresse de portefeuille. La DeFi ouvre aussi un vaste marché de prêt peer-to-peer pour ceux qui souhaitent prêter des cryptomonnaies et gagner des intérêts.

Comment générer des profits dans l’écosystème DeFi

L’écosystème DeFi offre plusieurs méthodes pour que les investisseurs augmentent leurs gains en détenant des cryptomonnaies.

Staking — Gagner des récompenses en détenant

Le staking permet aux utilisateurs de gagner des récompenses en détenant des cryptomonnaies utilisant le mécanisme de preuve d’enjeu (PoS). Les pools de staking fonctionnent comme un compte d’épargne, où vous déposez des fonds pour recevoir des récompenses au fil du temps.

Yield farming — Stratégie d’optimisation

Le yield farming est la méthode la plus courante pour générer des intérêts en détenant des cryptomonnaies. Les protocoles DeFi utilisent le yield farming pour maintenir une liquidité suffisante, fournie par des Automated Market Makers (AMM) — des contrats intelligents utilisant des algorithmes pour faciliter les échanges sur les DEX.

Fourniture de liquidité — Gagner en apportant des fonds

Fournir de la liquidité est similaire au yield farming, mais exploite aussi les contrats intelligents et les fournisseurs de liquidité. Au lieu de recevoir des récompenses sous forme d’APY, vous obtenez des tokens de LP ou de gouvernance.

Levée de fonds communautaire — Investir dans des projets prometteurs

La DeFi a facilité cette méthode. Les projets permettent aux investisseurs de déposer des cryptomonnaies en échange de récompenses ou de parts dans des initiatives de levée de fonds. Cette approche permet aussi de financer des activités sociales de manière transparente et sans autorisation préalable.

Risques à connaître

Malgré le potentiel énorme de la DeFi, elle comporte aussi des risques importants que tout investisseur doit connaître.

Failles dans les contrats intelligents

Les protocoles DeFi reposent sur des contrats intelligents, qui peuvent présenter des vulnérabilités exploitables. Selon ImmuneFi, plus de 3,2 milliards de dollars de cryptomonnaies ont été volés en 2021 dans des projets DeFi, et plus d’un milliard en seulement trois premiers mois de 2022.

Fraudes et escroqueries courantes

Le haut degré d’anonymat et l’absence de processus KYC facilitent le lancement de projets frauduleux. Des manipulations de marché comme rug pulls ou pump-and-dump sont fréquentes, entraînant la perte de fonds pour de nombreux investisseurs dans des protocoles DeFi de premier plan.

Perte temporaire due à la volatilité

Les prix des cryptomonnaies étant très volatils, les tokens dans les pools de liquidité des DEX fluctuent aussi. Si un token monte rapidement alors qu’un autre reste stable, les gains peuvent diminuer, voire entraîner des pertes. Bien que cela puisse être atténué par l’analyse des données historiques, ce risque ne peut être totalement éliminé.

Effet de levier excessif

Certains protocoles DeFi proposent un effet de levier pouvant atteindre 100x, ce qui est très attractif mais aussi très risqué. En cas de forte variation de prix, les pertes peuvent être importantes. Les DEX fiables proposent généralement des leviers plus raisonnables.

Risques liés aux tokens

Beaucoup d’investisseurs suivent la tendance sans faire d’analyse approfondie. Investir dans de nouveaux tokens à fort potentiel comporte aussi de grands risques, surtout si le projet n’a pas de développeurs ou de garanties crédibles.

Incertitude réglementaire

Malgré une TVL de plusieurs milliards de dollars, la réglementation financière n’est pas encore totalement en place. Certains pays tentent de comprendre et d’établir des règles pour protéger les investisseurs. La majorité des utilisateurs de la DeFi ne sont pas pleinement conscients des risques juridiques. En cas d’arnaque, il n’y a pas de recours légal.

Quel avenir pour l’écosystème DeFi ?

L’écosystème DeFi possède un potentiel énorme pour rendre la finance plus accessible. Depuis sa création, la DeFi est passée de quelques applications à une infrastructure de services financiers alternatifs, ouverte, décentralisée et sans frontières.

Les applications actuelles offrent une plateforme pour développer des solutions plus complexes comme les dérivés, la gestion d’actifs ou l’assurance. Ethereum domine clairement l’écosystème grâce à l’effet réseau et à sa flexibilité, mais d’autres plateformes montrent aussi leur puissance concurrentielle.

La mise à jour ETH 2.0 promet d’améliorer Ethereum via le sharding et la preuve d’enjeu, tandis que d’autres plateformes de contrats intelligents continuent de rivaliser pour prendre des parts de marché dans ce nouvel écosystème DeFi.

En résumé, l’écosystème DeFi représente un changement fondamental dans notre conception de la finance. Ce n’est pas seulement une technologie, c’est aussi un mouvement visant à démocratiser l’accès aux services financiers pour le monde entier. À mesure que la technologie évolue, la DeFi a le potentiel de remodeler le paysage financier mondial et de donner à des milliards de personnes la possibilité d’accéder à des outils financiers, indépendamment de leur localisation ou de leur situation économique.